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Moat Investing – Stratégie ETF

28 juin 2019

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L’investissement Moat repose sur un concept simple : Investir dans des entreprises présentant des avantages concurrentiels durables et se négociant à des valorisations attrayantes. Morningstar transforme cette philosophie en une stratégie d’investissement réalisable.

Moat Investing - ETF Strategy
Moat investing is based on a simple concept: invest in companies with sustainable competitive advantages trading at attractive valuations. Morningstar turns this philosophy into an actionable investment strategy.
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      Moat Investing, par Morningstar


      VO : Moat, un terme inventé par Warren Buffet.


      Qu’est-ce qu’un moat économique ?


      VO : La capacité d’une entreprise à conserver ses avantages concurrentiels et à garder une longueur sur ses concurrents afin de protéger ses bénéfices à long terme et sa part de marché. L’investissement Moat repose sur un concept simple : Investir dans des entreprises présentant des avantages concurrentiels durables et se négociant à des valorisations attrayantes.


      Morningstar transforme la philosophie du Moat Investing en une stratégie d’investissement réalisable.


      VO : Morningstar a identifié 5 sources d’avantages concurrentiels (ou moats) :


      Coûts de changement : Que ce soit en temps ou en argent, les dépenses qu’un client devrait engager pour changer de producteur/fournisseur


      Actifs immatériels : Marques, brevets et licences réglementaires qui bloquent la concurrence et/ou permettent aux entreprises de pratiquer des prix plus élevés.


      Effet de réseau : Lorsque la valeur d’un service augmente en proportion du nombre de personnes qui utilisent un réseau.


      Avantage en termes de coûts : Permet aux entreprises de vendre aux mêmes prix que la concurrence et d’engranger des bénéfices supplémentaires et/ou d’avoir la possibilité de pratiquer des prix inférieurs à ceux de la concurrence.


      Taille efficiente : Lorsqu’une entreprise dessert un marché de niche, les nouveaux concurrents peuvent ne pas être incités à entrer.


      Afin d’éviter de surpayer pour des sociétés moat, Morningstar attribue à chaque société une juste valeur basée sur ses flux de trésorerie futurs estimés et évalue son prix actuel par rapport à cette juste valeur. Cette approche d’évaluation prospective permet aux investisseurs de long terme de regarder au-delà du prix actuel d’une société et du bruit potentiel du marché.


      Tirez parti de la philosophie de moat investing prospective de Morningstar sur les marchés actions mondiaux grâce à la stratégie de Moat Investing de VanEck.


      Les avantages de la stratégie de moat investing de VanEck : Entreprises possédant un avantage sur ses concurrents, valorisations attrayantes, recherche sur les actions de Morningstar.