Akcje spółek wydobywających złoto wypłacają dywidendy

Należy zauważyć, że VanEck Gold Miners UCITS ETF jest akumulacyjnym funduszem ETF, co oznacza, że dywidendy generowane przez spółki bazowe nie są wypłacane akcjonariuszom, lecz reinwestowane w ramach funduszu. Chociaż taka reinwestycja może potencjalnie zwiększyć wzrost w czasie, wprowadza również ryzyko dla inwestorów poszukujących dochodu, ponieważ nie otrzymają oni bezpośrednich wypłat dywidend. Ponadto reinwestowanie dywidend może nie gwarantować proporcjonalnego wzrostu w zmiennych warunkach rynkowych.

Fundusz ETF Złoto VanEck zapewnia zwiększoną ekspozycję na ceny złota poprzez wrażliwość operacyjną, bez dźwigni finansowej

Historycznie rzecz biorąc, akcje spółek wydobywających złoto osiągały lepsze wyniki niż jego cena podczas hossy, oferując lewarowaną ekspozycję na ruchy cen złota. Dzieje się tak, ponieważ spółki wydobywające złoto korzystają z dźwigni operacyjnej. Kiedy cena złota rośnie, ich zyski rosną szybciej niż wzrost ceny samego złota, ponieważ koszty wydobycia rosną wolniej. Przykładowo podczas hossy na rynku złota w latach 2000–2011 ceny złota wzrosły o około 550%, podczas gdy akcje spółek wydobywających złoto wzrosły o ponad 690%³. Wyniki osiągane w przeszłości nie gwarantują przyszłych wyników, a obecne wyniki mogą się różnić, dlatego inwestorzy powinni zachować ostrożność, zakładając, że przeszłe lub obecne trendy się utrzymają. Należy zauważyć, że prawdziwa jest również sytuacja odwrotna: Gdy złoto spadało, akcje spółek wydobywających złoto spadały jeszcze bardziej. Podmioty wydobywające złoto, zwłaszcza młodsze, wykazują stosunkowo wysoki współczynnik beta do złota, co oznacza, że mają tendencję do wzmacniania ruchów cen złota. Inwestorzy powinni mieć na uwadze, że wyniki z przeszłości nie gwarantują przyszłych rezultatów, gdyż sytuacja na rynku może ulec zmianie. Często działają one na wczesnych etapach poszukiwań i rozwoju, co zwiększa zarówno zyski, jak i straty, gdy ceny złota ulegają wahaniom. Z kolei większe spółki wydobywcze o ugruntowanej pozycji mają bardziej stabilne operacje i zdywersyfikowane strumienie przychodów, co czyni je mniej zmiennymi w porównaniu⁴ z mniejszymi spółkami górniczymi.

³  Barrick Gold Corporation - Studium przypadku 2020.

⁴  Sprott Gold Report July 2023, Gold vs. Gold Stocks, An Unresolved Incongruity.

Potencjał dostępu do tworzenia wartości poprzez VanEck Gold Miners UCITS ETF

Podmioty wydobywcze są w stanie zwiększyć zyski z akcji dzięki odkrywaniu nowych zasobów złota oraz usprawnianiu działalności operacyjnej. Jeśli jednak poszukiwania zakończą się niepowodzeniem lub wydajność operacyjna nie ulegnie poprawie, ryzykują wyższe koszty i wyczerpanie zasobów, co może obniżyć ceny akcji. Równowaga polega na wyważeniu potencjalnych zysków z udanych operacji wydobywczych z ryzykiem, takim jak niepowodzenie poszukiwań, kwestie operacyjne i czynniki zewnętrzne, takie jak wahania cen złota lub zmiany regulacyjne. Usprawnienia operacyjne można osiągnąć na przykład poprzez ograniczenie kosztów i zwiększenie wydajności. Poniższy wykres podsumowuje całkowite koszty utrzymania złota (AISC) k/k oraz cenę złota k/k, oba wyrażone w USD za uncję. AISC reprezentuje pełny koszt utrzymania bieżącej działalności wydobywczej. Różnica między kosztami a ceną złota została przyjęta jako wspólny miernik do oceny rentowności wydobywania złota w określonym czasie. Im większa odległość między nimi, tym wyższy potencjał tworzenia wartości przez podmioty wydobywcze, dostępny za pośrednictwem funduszy ETF Złoto oferowanych przez VanEck.