Revisión de mitad de año: Las 15 criptopredicciones de VanEck para 2024
28 junio 2024
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Tenga en cuenta que VanEck puede tener posiciones en los activos digitales descritos a continuación.
¡Revisión de la puntuación! Hemos llegado a la mitad del año 2024 y es hora de hacer recuento de nuestras 15 principales predicciones sobre criptomonedas para 2024 que esbozamos a finales del año pasado. Alerta de spoiler: nuestro árbitro local nos otorgó 95 de 150 puntos posibles.
Desde que el precio del bitcoin alcanzara máximos históricos hasta el continuo ascenso de Solana, nuestras predicciones se han puesto a prueba. Analicemos paso a paso en qué hemos acertado y en qué nos hemos equivocado. Acompáñenos mientras repasamos los principales acontecimientos y tendencias que han configurado el mercado criptográfico en lo que va de año.
1. La recesión en EE. UU. y los primeros ETP de Bitcoin
2. Un halving suave del Bitcoin
3. Máximo histórico del Bitcoin en el cuarto trimestre
4. Ethereum no le dará la vuelta al Bitcoin en 2024
5. Dominio de Ethereum en la capa 2 (C2)
6. La actividad de NFT repunta
7. Binance pierde el primer puesto
8. Crecimiento de la capitalización bursátil de moneda estable
9. Aumento de la participación en el mercado de DEX
10. Oportunidades de rendimiento del Bitcoin
11. Auge del videojuego de cadena de bloques
12. Ascenso constante de Solana
13. Adopción de las redes DePin
14. Nueva contabilidad criptográfica empresarial
15. Conciliación KYC y DeFi
1. La recesión en EE.UU. y los primeros ETP sobre Bitcoin al contado
Predicción: EE. UU. entraría en recesión en la primera mitad de 2024, y los primeros ETP de bitcoin al contado se lanzarían con importantes flujos de entrada, manteniendo al bitcoin por encima de los 30.000 dólares.
Revisión: Aunque existen claros signos de ralentización económica, con una desaceleración del PIB hasta una tasa de crecimiento anualizada del 1.3%, Estados Unidos no ha entrado oficialmente en recesión. Indicadores clave como el gasto de los consumidores y los beneficios empresariales han mostrado resistencia, mitigando los impactos de la inflación y los problemas de la cadena de suministro. Sin embargo, la curva de rendimiento estadounidense lleva invertida más de 700 días, la racha más larga de este tipo en la historia del mercado de valores o bonos, lo que suele ser un precursor de la recesión. También han aumentado las solicitudes de subsidio de desempleo y las declaraciones de quiebra de empresas.
En cuanto a los ETP de bitcoin al contado, la aprobación y lanzamiento de los primeros de este tipo el 11 de enero de 2024 constituyó un hito significativo. Los ETP experimentaron una demanda abrumadora, con entradas que superaron los 2.000 millones de dólares sólo en el primer mes. Esta afluencia de inversiones desempeñó un papel crucial al impulsar el bitcoin hasta un máximo histórico de 73.000 dólares en marzo y mantener su precio por encima de los 30.000 dólares a lo largo del año. El éxito de estos ETP ha proporcionado una nueva vía regulada para que los inversores obtengan exposición al bitcoin, impulsando significativamente su atractivo y estabilidad en el mercado.
Valoración: 7/10
La curva de rendimientos de EE. UU. se ha invertido durante un tiempo récord
Fuente: Bloomberg al 24/6/2024. El rendimiento del pasado no garantiza resultados futuros. No pretende ser una recomendación de compra o venta de ninguno de los nombres mencionados en este documento.
Precio del bitcoin 2010 – Presente
Fuente: Glassnode, al 23/6/2024. El rendimiento del pasado no garantiza resultados futuros. No pretende ser una recomendación de compra o venta de ninguno de los nombres mencionados en este documento.
2. Halving de bitcoin
Predicción: El halving de Bitcoin en abril de 2024 se llevaría a cabo sin mayores problemas. Posteriormente, su valor podría superar los 48.000 dólares.
Revisión: El evento de halving del bitcoin de abril de 2024 se produjo sin interrupciones significativas, lo que demuestra la estabilidad y solidez de la red. Este halving redujo la recompensa por bloque de 6,25 BTC a 3,125 BTC, disminuyendo de forma efectiva el ritmo al que se introducen nuevos bitcoins en circulación. En contra de las expectativas de un breve periodo de consolidación tras el halving, el bitcoin alcanzó un nuevo máximo histórico de 73.000 dólares en marzo, mucho antes del halving. Este repunte inicial probablemente se vio impulsado por la anticipación del halving y las entradas masivas de los recién lanzados ETP de bitcoin. El precio del bitcoin se mantiene fuerte en los 67.500 dólares, superando con creces el objetivo de 48.000 dólares que nos habíamos fijado tras el halving.
Valoración: 10/10
Precio del bitcoin antes y después del halving (de abril 2024 a junio de 2024)
Fuente: Glassnode, al 23/6/2024. El rendimiento del pasado no garantiza resultados futuros. No pretende ser una recomendación de compra o venta de ninguno de los nombres mencionados en este documento.
Bitcoin Hashrate 2009 – Presente
Fuente: Glassnode, al 23/6/2024. El rendimiento del pasado no garantiza resultados futuros. No pretende ser una recomendación de compra o venta de ninguno de los nombres mencionados en este documento.
3. Máximo histórico del bitcoin en el cuarto trimestre
Predicción: El bitcoin alcanzará un máximo histórico en el cuarto trimestre de 2024, impulsado por los cambios políticos y el optimismo regulador.
Revisión: El precio del bitcoin se disparó hasta alcanzar un nuevo máximo histórico de 73.000 dólares en marzo de 2024, mucho antes de nuestra predicción del cuarto trimestre. Este repunte se vio impulsado por la aprobación y posterior éxito de los ETP de bitcoin al contado en enero, que atrajeron importantes inversiones y aumentaron la confianza del mercado. La pronta consecución de este hito se vio facilitada por la evolución positiva de la normativa y el creciente interés institucional. Aunque esta predicción se cumplió antes de lo previsto, los factores que predijimos que impulsarían la nueva alza, el progreso normativo y el optimismo del mercado, fueron acertados. El precio actual de 67.500 dólares refleja el interés sostenido y la confianza en Bitcoin como activo digital líder.
Valoración: 9/10
Movimientos históricos del precio del bitcoin en torno a los principales cambios regulatorios
Fuente: Glassnode, al 23/6/2024. El rendimiento del pasado no garantiza resultados futuros. No pretende ser una recomendación de compra o venta de ninguno de los nombres mencionados en este documento.
4. Ethereum no vencerá al bitcoin en 2024
Predicción: Ethereum no superaría a Bitcoin en capitalización bursátil, pero sí a los valores tecnológicos de gran capitalización.
Revisión: Ethereum permanece muy por detrás de Bitcoin en cuanto a capitalización bursátil, especialmente a la luz del rendimiento récord de este último en el presente año. A pesar de ello, Ethereum ha tenido un año fuerte, superando a muchos de los mayores valores tecnológicos en términos de crecimiento y rendimiento del mercado. Su ecosistema sigue expandiéndose, impulsado por avances como la actualización EIP-4844 y la creciente adopción de soluciones de capa 2. A pesar de no superar al bitcoin, la resistencia y el sólido crecimiento de Ethereum se alinean bien con nuestra predicción de su fuerte rendimiento en el mercado en relación con las principales acciones tecnológicas.
Valoración: 10/10
Rendimientos de Ether frente a las principales acciones tecnológicas
Fuente: Morningstar, al 21/6/2024. El rendimiento del pasado no garantiza resultados futuros. No pretende ser una recomendación de compra o venta de ninguno de los nombres mencionados en este documento.
Comparación de la relación de precios – Bitcoin vs. Ether
Fuente: Glassnode, al 23/6/2024. El rendimiento del pasado no garantiza resultados futuros. No pretende ser una recomendación de compra o venta de ninguno de los nombres mencionados en este documento.
5. Dominio de la capa 2 (C2) de Ethereum
Predicción: Después del EIP-4844, las soluciones de capa 2 de Ethereum captarían la mayoría de TVL y volumen compatibles con EVM.
Revisión: Aunque la implementación del EIP-4844 ha impulsado significativamente la adopción de soluciones Ethereum de capa 2, aún se espera ver que las C2 atraigan más actividad TVL o DEX que Ethereum. Sin embargo, mientras que la acción de TVL de Ethereum frente a las C2 está más o menos donde estaba a principios de 2024, los volúmenes DEX están pasando lentamente a las C2. Esto se debe principalmente a que Ethereum ha creado una capa de datos dedicada para que las C2 publiquen datos. Esto desplazó la actividad de la capa de transacciones de Ethereum, liberando espacio en los bloques y rebajando el costo de las transacciones en Ethereum. Aunque el costo de uso de las C2 es sustancialmente inferior al de Ethereum, a menudo 100 veces más barato, muchos participantes siguen optando por pagar comisiones más elevadas por Ethereum. Esto posiblemente se deba a la fidelidad del TVL de Ethereum, a la mayor variedad de centros de negociación y a la gran oferta de activos negociables.
Dentro de las C2, la consolidación de la participación en el mercado entre las soluciones líderes es evidente, con Base y Arbitrum acaparando la mayoría (~80) del volumen DEX y TVL (>50 %). La consolidación entre las C2 demuestra el poder de la componibilidad y el efecto de red.
Calificación: 3/10
Valor total bloqueado (TVL) en DeFi en Ethereum
Fuente: Glassnode, al 23/6/2024. El rendimiento del pasado no garantiza resultados futuros. No pretende ser una recomendación de compra o venta de ninguno de los nombres mencionados en este documento.
Los volúmenes DEX se desplazan a Base y Arbitrum
Fuente: Artemis.xyz al 23/6/2024. El rendimiento del pasado no garantiza resultados futuros. No pretende ser una recomendación de compra o venta de ninguno de los nombres mencionados en este documento.
Los volúmenes DEX de Ethereum siguen superando a los volúmenes DEX de C2
Fuente: Artemis.xyz al 23/6/2024. El rendimiento del pasado no garantiza resultados futuros. No pretende ser una recomendación de compra o venta de ninguno de los nombres mencionados en este documento.
La acción de Ethereum en TVL es básicamente la misma que cuando empezó en 2024
Fuente: Artemis.xyz al 23/6/2024. El rendimiento del pasado no garantiza resultados futuros. No pretende ser una recomendación de compra o venta de ninguno de los nombres mencionados en este documento.
6. Repuntes de la actividad de NFT
Predicción: El mercado de NFT experimentó un resurgimiento en la primera mitad de 2024 en comparación con la última mitad de 2023, predominantemente en Ethereum, que sigue siendo el líder en actividad de NFT. Las nuevas recaudaciones destacadas y el interés constante han impulsado al alza los volúmenes de negociación, aunque aún están lejos de los máximos históricos registrados en 2021. Una novedad interesante ha sido la introducción de los NFT en la red bitcoin a través del protocolo Ordinals, que añade una nueva dimensión al mercado y atrae a una nueva oleada de inversores y recaudadores. A pesar de esta tendencia positiva, el volumen global del NFT dista mucho de sus máximos anteriores. En cambio, parte del volumen de operaciones especulativas se ha desplazado hacia las monedas meme, que han suplantado a los NFT a la hora de atraer a los inversores especulativos
Calificación: 3/10
Volúmenes mensuales de negociación de NFT (Ethereum frente a Bitcoin)
Fuente: Artemis.xyz y cryptoslam! al 24/6/2024. El rendimiento del pasado no garantiza resultados futuros. No pretende ser una recomendación de compra o venta de ninguno de los nombres mencionados en este documento.
7. Binance pierde el primer puesto
Predicción: Binance perdería su posición como principal protagonista en las operaciones al contado.
Revisión: A pesar del análisis regulatorio y la creciente competencia, Binance ha conservado su posición como la principal bolsa centralizada por volumen de operaciones en 2024. Sin embargo, su dominio está siendo cuestionado por competidores como OKX, Bybit y Coinbase, que han ganado participación en el mercado. La gran liquidez de Binance y su amplia base de usuarios respaldan su liderazgo, pero la reducción de la diferencia con sus rivales sugiere un panorama más competitivo. Aunque Binance aún no ha perdido su primer puesto y sigue acaparando más de la mitad de todos los volúmenes al contado, la intensificación de la competencia pone de relieve la cambiante dinámica del mercado bursátil centralizado.
Calificación: 6/10
La participación de Binance en el volumen al contado desciende ligeramente
Fuente: Artemis.xyz al 15/6/2024. El rendimiento del pasado no garantiza resultados futuros. No pretende ser una recomendación de compra o venta de ninguno de los nombres mencionados en este documento.
Fuente: Coinmarketcap al 15/6/2024. El rendimiento del pasado no garantiza resultados futuros. No pretende ser una recomendación de compra o venta de ninguno de los nombres mencionados en este documento.
8. Crecimiento de la capitalización bursátil en moneda estable
Predicción: La capitalización bursátil de moneda estable alcanzaría un nuevo máximo histórico, con USDC superando a USDT en la participación en el mercado.
Revisión: El mercado en moneda estable ha seguido creciendo en 2024, pero aún no ha alcanzado el hito de los 200.000 millones de dólares. USDC ha ganado terreno, sobre todo entre los usuarios institucionales, gracias a su reputación de cumplimiento de las normativas. Sin embargo, USDT sigue siendo la moneda estable dominante, principalmente por su posición afianzada en Tron, que representa ~50 % del suministro de USDT y su uso generalizado en el comercio. La dinámica entre USDC y USDT muestra una tendencia al aumento de la competencia, con USDC reduciendo la distancia, pero sin superar todavía a USDT. El crecimiento del mercado de la moneda estable y la evolución del panorama competitivo reflejan nuestra predicción, aunque el cambio en el dominio aún está desarrollándose.
Calificación: 6/10
USDT, USDC y capitalización bursátil total de la moneda estable
Fuente: Glassnode, al 23/6/2024. El rendimiento del pasado no garantiza resultados futuros. No pretende ser una recomendación de compra o venta de ninguno de los nombres mencionados en este documento.
9. Aumento de la cuota de mercado de DEX
Predicción: Las bolsas descentralizadas (DEX) captarían una mayor cuota del mercado de operaciones al contado.
Revisión: Las bolsas descentralizadas han seguido aumentando su cuota de mercado a lo largo de 2024. Las interfaces de usuario mejoradas, las comisiones más bajas y la mayor liquidez que ofrecen las DEX han atraído a más operadores. Las cadenas de bloques de alto rendimiento y las soluciones de nivel 2 han facilitado aún más este crecimiento al proporcionar transacciones más rápidas y baratas. La tendencia actual hacia la autocustodia y las finanzas descentralizadas (DeFi) apoya este cambio, con las DEX captando una parte cada vez más significativa del mercado de operaciones al contado. Esto se ajusta bien a nuestra predicción y subraya la evolución de la preferencia por las plataformas de negociación descentralizadas.
Valoración: 7/10
Las DEX están arrebatando cuota de mercado a las CEX
Fuente: Artemis.xyz al 15/6/2024. El rendimiento del pasado no garantiza resultados futuros. No pretende ser una recomendación de compra o venta de ninguno de los nombres mencionados en este documento.
10. Oportunidades de rendimiento de bitcoin
Predicción: Las remesas y las smart contract platforms crearían nuevas oportunidades de rendimiento del bitcoin.
Revisión: El papel del bitcoin en las remesas se ha ampliado en 2024, sobre todo en regiones con elevados flujos de remesas y un acceso limitado a los servicios financieros tradicionales. Las plataformas que aprovechan bitcoin y las soluciones de capa 2 como Lightning Network han hecho que las transacciones sean más rápidas y baratas. Además, han surgido oportunidades de rendimiento para los poseedores de bitcoin a través de protocolos de participación en la validación de transacciones y préstamos que ofrecen rendimientos sobre los activos de bitcoin. Estos desarrollos se alinean bien con nuestra predicción, ya que aumentan la utilidad del bitcoin más allá de las meras transacciones y proporcionan nuevas formas de obtener rendimientos para los propietarios. Sin embargo, el pleno potencial de estas oportunidades aún está desarrollándose, con una adopción e innovación continuas.
Valoración: 4/10
11. Videojuego de cadena de bloques revolucionario
Predicción: Un juego de blockchain superaría el millón de usuarios activos diarios.
Revisión: Aunque varios juegos de blockchain han registrado una importante participación de los usuarios en 2024, ninguno ha alcanzado de forma consistente el hito del millón de usuarios activos diarios. Títulos de gran calidad como Illuvium y Guild of Guardians han atraído a grandes comunidades, pero aún están construyendo sus bases de usuarios. La integración de la tecnología blockchain en los juegos sigue evolucionando, con mejoras en las mecánicas de juego y en la experiencia del usuario que impulsan el crecimiento. A pesar de no haber alcanzado la marca del millón de usuarios, estos avances sugieren una base sólida para el éxito futuro en el sector del juego con blockchain. El potencial de un gran éxito sigue siendo prometedor a medida que el mercado madura.
Valoración: 5/10
12. El continuo ascenso de Solana
Predicción: Solana se convertiría en una de las tres principales cadenas de bloques por capitalización bursátil, TVL y usuarios activos y se uniría a la guerra de los ETP.
Revisión: Solana seguirá creciendo y reforzando su posición en el ecosistema de cadena de bloques en 2024. Ocupa un lugar destacado en capitalización bursátil, valor total bloqueado (TVL) y usuarios activos, aunque todavía no se ha colado entre los 3 primeros en todas estas categorías. El ecosistema de Solana ha atraído a una amplia gama de proyectos y usuarios, lo que ha contribuido a su fuerte presencia en el mercado. Sin embargo, aún no han surgido ETP basados en la solana, en contra de nuestras expectativas. A pesar de ello, el crecimiento y la innovación continuos de Solana ponen de relieve su importante impacto y potencial en blockchain.
Valoración: 7/10
Las comisiones de Solana se han multiplicado por 56 en el último año
Fuente: Coinmarketcap al 15/6/2024. El rendimiento del pasado no garantiza resultados futuros. No pretende ser una recomendación de compra o venta de ninguno de los nombres mencionados en este documento.
13. Adopción de las redes DePin
Predicción: Las redes de infraestructuras físicas descentralizadas como Hivemapper y Helium verían una adopción significativa.
Revisión: Las redes de infraestructura física descentralizada (DePin) como Hivemapper y Helium han realizado notables progresos en 2024. Hivemapper ha ampliado sus capacidades cartográficas y Helium ha aumentado su base de suscriptores para su red inalámbrica descentralizada. Estas redes utilizan la tecnología blockchain para crear servicios impulsados por la comunidad, ofreciendo una alternativa a los sistemas centralizados tradicionales. Aunque su adopción ha crecido, estas plataformas aún se encuentran en las primeras fases de captación de una cuota de mercado significativa frente a gigantes establecidos como Google y los proveedores de telecomunicaciones tradicionales. El potencial de crecimiento disruptivo sigue existiendo, pero la adopción generalizada aún no se ha materializado plenamente.
Valoración: 7/10
Métricas de crecimiento de las redes Hivemapper y Helium
Fuente: Artemis.xyz al 13/6/2024. El rendimiento del pasado no garantiza resultados futuros. No pretende ser una recomendación de compra o venta de ninguno de los nombres mencionados en este documento.
Fuente: Hivemapper a 15/06/2024. El rendimiento del pasado no garantiza resultados futuros. No pretende ser una recomendación de compra o venta de ninguno de los nombres mencionados en este documento.
14. Nueva criptocontabilidad empresarial
Predicción: Las nuevas directrices del FASB rejuvenecerían las tenencias de criptomonedas de las empresas, y Coinbase desglosaría los ingresos de la C2.
Revisión: Las directrices del Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB) que permiten a las empresas informar sobre las ganancias de valoración a precio de mercado de los criptoactivos entrarán en vigor en 2025, y se prevé que se diseñen a lo largo de 2024. Algunas empresas no criptográficas ya han añadido BTC a sus tesorerías, y entre ellas se encuentran la empresa estadounidense de tecnología sanitaria Semler Scientific (40 millones de dólares), la empresa de pagos y patrimonio Mogo (5 millones de dólares) y la empresa japonesa de servicios hoteleros Metaplanet (7,2 millones de dólares). Sin embargo, aún no se ha producido una adopción a gran escala. Dentro de las criptomonedas, Defi Technologies añadió recientemente 7,5 millones de dólares en BTC a su tesorería. Sin embargo, la adopción del BTC por una tesorería mayor aún no se ha materializado.
Coinbase, aunque avanza en sus soluciones de capa 2 (C2) como Base Protocol, no ha comunicado los ingresos específicos de C2 en sus informes financieros y en su lugar los pone en la categoría más amplia de "Suscripciones y Servicios". La adopción corporativa de los criptoactivos está aumentando, con más empresas explorando las aplicaciones de la cadena de bloques y las tenencias de activos digitales. Nuestra predicción apunta hacia futuros desarrollos que aún están en el horizonte, con tendencias actuales que sugieren un creciente interés y preparación para estos cambios.
Valoración: 5/10
Tenencias corporativas de criptoactivos
Fuente: BitcoinTreasuries.net al 15/6/2024. El rendimiento del pasado no garantiza resultados futuros. No pretende ser una recomendación de compra o venta de ninguno de los nombres mencionados en este documento.
15. Conciliación KYC y DeFi
Predicción: Las aplicaciones DeFi habilitadas para KYC ganarían una tracción significativa.
Revisión: La integración de las funciones Conozca a su Cliente (KYC) en las plataformas de finanzas descentralizadas (DeFi) ha empezado a tomar forma en 2024. Los principales protocolos, como Uniswap, han comenzado a experimentar con funcionalidades habilitadas para KYC con el fin de atraer liquidez institucional y cumplir con los requisitos regulatorios. Estos avances están tendiendo puentes entre las finanzas tradicionales y las DeFi, facilitando a las instituciones su participación en ecosistemas descentralizados. Aunque la adopción de las funciones KYC aún es incipiente, ha generado un gran interés y podría transformar el funcionamiento de DeFi. La tracción ganada hasta ahora apoya nuestra predicción, aunque la adopción generalizada aún está por llegar.
Valoración: 6/10
Conclusión
Nuestro balance de mitad de año muestra que, si bien algunas predicciones se han materializado como se esperaba, otras siguen su curso o han errado el tiro. El repunte sin precedentes del bitcoin y el éxito del lanzamiento de los ETP de bitcoin en el mercado al contado han sido acontecimientos destacados. Seguiremos haciendo un seguimiento de estas tendencias e incorporaremos los datos anteriores en futuras actualizaciones. Manténgase informado.
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