Las acciones de las mineras de oro pagan dividendos

Es importante señalar que el VanEck Gold Miners UCITS ETF es un ETF de acumulación, lo que significa que los dividendos generados por las empresas subyacentes no se distribuyen a los accionistas, sino que se reinvierten dentro del fondo. Aunque esta reinversión puede aumentar potencialmente el crecimiento con el tiempo, también introduce un riesgo para los inversores que buscan ingresos, ya que no recibirán directamente el pago de dividendos. Además, la reinversión de dividendos puede no garantizar un crecimiento proporcional en condiciones de mercado volátiles.

Los ETF de mineros de oro de VanEck consiguen mejorar la exposición a los precios del oro mediante sensibilidad operativa y sin necesidad de apalancamiento financiero

Históricamente, las acciones relacionadas con la minería del oro han superado el rendimiento del precio del metal en mercados alcistas, por lo que ofrecen una exposición apalancada a los movimientos del precio del oro. Esto sucede porque las empresas mineras de oro se benefician del apalancamiento operativo. Cuando el precio del oro sube, sus beneficios se expanden a un ritmo más rápido que el aumento del propio oro, ya que los costes de extracción tienden a subir más lentamente. Por ejemplo, durante el mercado alcista del oro entre los años 2000 y 2011, los precios del oro subieron alrededor de un 550%, mientras que las acciones mineras crecieron más de un 690%³. Las rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros y las rentabilidades actuales pueden diferir, por lo que los inversores deben ser cautelosos a la hora de asumir que las tendencias pasadas o actuales persistirán. Tenga en cuenta que lo contrario también es cierto: Cuando el oro ha caído, las acciones de las minas de oro han caído aún más. Las empresas mineras de oro, especialmente las junior, muestran de hecho una beta relativamente alta respecto al oro, lo que significa que tienden a amplificar los movimientos del precio del metal. Los inversores deben tener en cuenta que el rendimiento pasado no es un indicador fiable de resultados futuros, puesto que el mercado puede cambiar. A menudo operan en las primeras fases de exploración y desarrollo, lo que amplifica tanto las ganancias como las pérdidas a medida que fluctúan los precios del oro. Por el contrario, las empresas mineras consolidadas, con un mayor tamaño, tienen operaciones más estables y flujos de ingresos diversificados, lo que las hace menos volátiles en comparación⁴ con las junior.

³  Barrick Gold Corporation - Estudio de caso 2020.

⁴  Informe Sprott sobre el oro julio 2023, Oro frente a acciones de oro, una incongruencia sin resolver.

Potencial para acceder a la creación de valor a través de VanEck Gold Miners UCITS ETF

Las empresas mineras impulsan la rentabilidad de las cotizaciones al descubrir nuevas reservas de oro y mejorar sus operaciones. Sin embargo, si la exploración fracasa o la eficacia operativa no mejora, corren el riesgo de que aumenten los costes y se agoten los recursos, lo que puede hacer bajar el precio de las acciones. El equilibrio implica sopesar las ganancias potenciales de unas operaciones mineras exitosas frente a riesgos como el fracaso de la exploración, los problemas operativos y factores externos como la fluctuación de los precios del oro o los cambios normativos. Pueden lograrse mejoras operativas, por ejemplo, manteniendo los costes contenidos e impulsando la eficiencia. El siguiente gráfico resume los costes sostenidos del oro (AISC) y el precio del oro, ambos en perspectiva intertrimestral y expresados en USD/onza. El AISC representa el coste total del mantenimiento de las operaciones mineras actuales. La diferencia entre los costes y el precio del oro se ha adoptado como métrica habitual para evaluar la rentabilidad de los mineros del oro en un momento determinado. Cuanto mayor sea la distancia entre ambos, mayor será el potencial de creación de valor de los mineros, accesible a través de los ETF de mineros de oro ofrecidos por VanEck.