¿Qué son los fallen angels o ángeles caídos?

Es un término utilizado en el sector financiero para describir los bonos que han sido rebajados de la calificación de grado de inversión. Siguen proporcionando buenos rendimientos y, por término medio, han superado históricamente al amplio mercado de deuda corporativa de alto rendimiento.

¿Es un buen momento para invertir en un ETF de bonos degradados?

La pandemia causó mucha angustia económica, lo que ha llevado a que muchas empresas conocidas hayan experimentado rebajas. El precio de estos bonos cayó aún más porque los inversores institucionales se vieron obligados a vender estos valores, ya que están restringidos por mandatos a permitir únicamente inversiones en el universo de los bonos con grado de inversión.

¿Cuáles son los riesgos de invertir en un ETF de bonos degradados?

Una parte del Fallen Angels ETF se invierte en valores denominados en divisas. Esta exposición hace que los rendimientos del fondo sean susceptibles a las variaciones de los tipos de cambio entre la divisa base y la divisa extranjera. Éste es solo uno de los riesgos asociados a la inversión en Fallen Angels ETF.

ETF Ángeles caídos

Acceso a la deuda corporativa degradada a alto rendimiento

El ETF Ángeles Caídos de VanEck permite un acceso diversificado a los bonos corporativos emitidos originalmente como grado de inversión y luego degradados a alto rendimiento. Una estrategia con un sólido historial que ofrece una exposición sectorial contraria y aprovecha una dinámica de mercado potencialmente sobrevendida. Oportunidad de elegir entre el mercado mundial o el nacional estadounidense.

Ofrecemos un ETF de bonos globales y otro de bonos estadounidenses

VanEck Global Fallen Angel High Yield Bond UCITS ETF

Exposición a bonos de ángeles caídos globales
Diversificación entre países, divisas y sectores
Reinversión de los ingresos

Detalles de ETF

Ticker base:: GFA
ISIN: IE00BF540Z61

TER: 0.40%
Activos gestionados: $72,3 M (A partir de 04-10-2024)
Clasificación SFDR: Artículo 6

Menor riesgo

Mayor riesgo

Usualmente menos recompensa

Usualmente mayor recompensa

VanEck US Fallen Angel High Yield Bond UCITS ETF

Exposición a bonos degradados denominados en USD emitidos en el mercado nacional estadounidense
Rendimiento superior demostrado en el amplio espectro de la renta fija de alto rendimiento de EE.UU.
Mayor calidad crediticia que los bonos habituales de renta fija de alto rendimiento de EE.UU.

Detalles de ETF

Ticker base:: USFA
ISIN: IE000J6CHW80

TER: 0.35%
Activos gestionados: $8,8 M (A partir de 04-10-2024)
Clasificación SFDR: Artículo 6

Menor riesgo

Mayor riesgo

Usualmente menos recompensa

Usualmente mayor recompensa

¿Qué hace especial a un ETF Ángeles Caídos?

Por término medio, los ángeles caídos han tenido un rendimiento superior al del amplio mercado de bonos corporativos de alto rendimiento.¹Acceda a este rendimiento superior a través de un ETF Ángeles Caídos.

¹ Al comparar el índice ICE BofAML Global Fallen Angel High Yield y el índice ICE BofAML Global High Yield en periodos de 3, 5 y 10 años. Los parámetros que se tienen en cuenta son la calidad crediticia, la rentabilidad total y la rentabilidad anualizada. El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros. Datos a partir del 31 de diciembre de 2004.

La oportunidad que ofrecen los Bonos Ángeles Caídos

La estrategia adoptada por un ETF Ángeles Caídos aprovecha un enfoque contrario: los bonos corporativos que acaban de ser rebajados a la categoría de alto rendimiento, a menudo proceden de sectores que atraviesan turbulencias económicas. Algunos ejemplos son el sector de los servicios financieros tras la crisis financiera mundial o el sector energético tras el desplome de los precios del petróleo en 2014.

Invertir en bonos "ángeles caídos" significa explotar una anomalía del mercado históricamente probada. Muchos inversores institucionales están obligados a mantener únicamente valores con grado de inversión. Por consiguiente, cuando se produzca la rebaja de la calificación, podría darse una presión de venta excesiva, lo que conduciría a una infravaloración potencial. Puede producirse un rendimiento superior si las denominadas "estrellas alcistas" recuperan el grado de inversión. Históricamente, los ángeles caídos han mostrado una mayor tendencia a mejorar su calificación que el amplio espectro del alto rendimiento estadounidense.

Universo global de bonos degradados
Como puede verse en el siguiente gráfico, el número de bonos degradados globales

Superación histórica constante
Los bonos degradados superan sistemáticamente el rendimiento general de los bonos de alto rendimiento

Mayor calidad crediticia
Los ángeles caídos presentan por término medio una mayor calidad crediticia

Diversificación
La cartera global de Fallen Angels ofrece a los inversores...

Documentos y enlaces clave

KID

Folleto

Página del fondo

Principales factores de riesgo de un ETF Ángeles Caídos

Riesgo de tipo de cambio
Riesgo de los mercados emergentes
Riesgo de valores de alto rendimiento

Dado que la totalidad o una parte de un ETF Ángeles caídos se invierte en valores denominados en divisas extranjeras, la exposición del Fondo a las divisas extranjeras y los cambios en el valor de las divisas extranjeras frente a la divisa base pueden dar lugar a una reducción de los rendimientos del Fondo, y el valor de determinadas divisas extranjeras puede estar sujeto a un alto grado de fluctuación.

Las inversiones en países de mercados emergentes están sujetas a riesgos específicos y, por lo general, los valores son menos líquidos y menos eficientes; además, es posible que los mercados de valores estén menos regulados. Los riesgos específicos pueden verse acentuados por las fluctuaciones monetarias y el control de cambios. Imposición de restricciones a la repatriación de fondos u otros activos. Interferencia gubernamental. Mayor inflación. Incertidumbres sociales, económicas y políticas. Ese es uno de los factores de riesgo clave de un ETF Ángeles caídos.

Es probable que los precios de los bonos basura sean más sensibles a los cambios económicos adversos o a la evolución de los emisores individuales que los valores de mayor calificación, lo que podría llevar a que los emisores de bonos basura no pudieran hacer frente a sus obligaciones de pago de capital e intereses. El mercado secundario de valores que son bonos basura puede ser menos líquido que los mercados de valores de mayor calidad. Este es otro factor de riesgo de un ETF Ángeles caídos.

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Correo electrónico: EMEAinfo@vaneck.com