VanEck Semiconductor UCITS ETF ofrece una forma relativamente barata y diversificada de conseguir exposición a valores de semiconductores. Invierte en 25 de ellas de todo el mundo, que cotizan en EE.UU.
Los semiconductores son vitales para la economía moderna y las acciones de semiconductores son una forma de que los inversores sigan sus beneficios, a medida que crece la producción de chips cada vez más sofisticados.
Sencillamente, los semiconductores constituyen el cerebro del cerebro de la electrónica moderna. Son el núcleo de las comunicaciones modernas, la informática, la sanidad, los sistemas militares, el transporte, las energías limpias y otras innumerables aplicaciones. De hecho, se han convertido en fundamentales para el crecimiento económico, la competitividad e incluso la seguridad nacional de cualquier país.
Sin embargo, existe escasez de oferta, como demostraron de forma más evidente los desabastecimientos en la industria automovilística durante la pandemia. Para aumentar la capacidad de fabricación, las grandes empresas de semiconductores como TSMC, Samsung e Intel están incrementando sustancialmente sus inversiones en plantas de fabricación (conocidas como «fabs») y en la miniaturización de chips de nueva generación.1
1 https://www.eiu.com/n/chip-makers-increase-investment-for-2022-amid-shortage/
El gasto de los fabricantes de semiconductores en investigación y desarrollo crece rápidamente. Se prevé que crezca un 9% en 2022, hasta un récord histórico de 80.500 millones de dólares, tras aumentar un 13% en 2021, hasta los 71.400 millones de dólares, según la actualización del segundo trimestre del Informe McClean 2022 de IC Insights.2
De cara al futuro, el informe prevé que el gasto en acciones de semiconductores aumente a una tasa anual compuesta del 5,5% entre 2022 y 2026, hasta alcanzar los 108.600 millones de dólares.
Los líderes del sector son los que más están aumentando su gasto en I+D. La clasificación de I+D de IC Insights para 2021 muestra que los 10 primeros aumentaron colectivamente el gasto en un 18%, hasta los 52.600 millones de dólares, lo que significó alrededor del 65% del total de la industria.
Este elevado gasto en I+D genera fosos económicos que protegen los beneficios de las grandes empresas de semiconductores y favorecen la rentabilidad de estos valores.
Con unas barreras de entrada tan altas, hay razones para invertir en los mayores y más líquidos valores semiconductores del mundo. Entre ellas no solo figuran los grandes fabricantes de semiconductores, sino también las empresas que fabrican los equipos para producirlos, de los que también hay desabastecimiento, o que se dedican al diseño de chips.
Entre ellas se encuentran conocidas empresas de todo el mundo, como TSMC, Nvidia, ASML Holding, Advanced Micro Devices y Qualcomm.
Como reflejo de la diversidad del sector, existen varios tipos de acciones de semiconductores. Suelen clasificarse de la siguiente manera:
Hay que tener cuidado a la hora de seleccionar valores semiconductores en los que invertir. A continuación se exponen algunas consideraciones:
En épocas de dificultades en el mercado, podría resultar más difícil vender los valores más pequeños a precios de mercado. En general, el riesgo de liquidez podría reducirse invirtiendo en los grandes valores de semiconductores.
Un inversor puede sentir la tentación de comprarlas basándose tan solo en el país donde reside. Sin embargo, la diversificación global podría reducir este riesgo.
Aunque el sector ha crecido sin cesar en los últimos años, ha sido típicamente cíclico. La demanda puede estar saturada en algún momento. En lugar de elegir sólo unos pocos valores de semiconductores, invertir globalmente en todo el sector podría ayudar a minimizar el riesgo.
Riesgo: Puede experimentar pérdidas hasta la pérdida total de su inversión debido a los principales factores de riesgo, como el riesgo del mercado de renta variable, el riesgo de cambio y el riesgo de invertir en el sector de los semiconductores, que se describen a continuación y en el folleto de venta.
Los precios de los valores incluidos en el Fondo pueden verse afectados por los riesgos relacionados con la inversión en el mercado de valores, como determinadas circunstancias económicas y una disminución imprevista del valor. Una inversión en el Fondo puede causar pérdidas financieras.
Las acciones que componen el índice pueden negociarse en una divisa distinta de la utilizada por el inversor. En consecuencia, las pérdidas en los tipos de cambio pueden repercutir negativamente en la rentabilidad de la inversión para el inversor.
El Fondo será sensible a la situación general de las empresas de semiconductores. Estas empresas, entre otros factores, dependen en gran medida de la protección de los derechos de patente y de propiedad intelectual.
