cl es-cl false false

Invertir más allá de los 7 magníficos

20 diciembre 2023

Read Time 3 MIN

El Moat Index se sometió a su revisión trimestral el 15 de diciembre, lo que resultó en una infraponderación continuada respecto a los 7 magníficos y una inclinación hacia el valor con un leve sesgo hacia la pequeña capitalización.

El Morningstar® Wide Moat Focus IndexSM (el "Moat Index" o el "Índice") se sometió a su revisión trimestral el 15 de diciembre de 2023. El proceso de revisión del Índice se enfoca sistemáticamente en empresas estadounidenses de alta calidad y precios atractivos. A continuación se presentan algunas conclusiones clave de la revisión de diciembre y cómo se posiciona el Moat Index a medida que entramos en 2024.

Conclusiones clave:

  • Ya posee una tonelada de los 7 magníficos; el Moat Index no

El índice S&P 500, ampliamente propiedad de inversionistas de todo tipo a través de fondos indexados, también fue reconstituido y reequilibrado la semana pasada. El resultado: más exposición a los 7 magníficos. Las siete "magníficas" empresas que han dominado la rentabilidad del mercado estadounidense en 2023, representan ahora las ocho principales participaciones del índice S&P 500 y aproximadamente el 28 % de su ponderación (Alphabet (ambas clases de participaciones), Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia y Tesla). El Moat Index representa solo el 4,9 % a través de Alphabet, Amazon y Microsoft. De hecho, el Moat Index ha estado constantemente infraponderado en estas siete empresas, algo aún más impresionante considerando el historial estelar del Índice frente al índice S&P 500, dominado por los 7 magníficos.

  • Inclinación hacia el valor con un leve sesgo hacia la pequeña capitalización

El Moat Index comenzó el año con una posición sobreponderada en el sector tecnológico, tras un 2022 particularmente difícil para las acciones tecnológicas y de crecimiento en general. A lo largo de 2023, el índice se ha alejado del crecimiento y dirigido hacia acciones de valor, ya que las valoraciones han señalado oportunidades lejos de la tecnología en sectores más defensivos como el industrial, el de la salud y el financiero. Esas tendencias continuaron con un modesto alejamiento adicional de la tecnología y el crecimiento la semana pasada. El perfil de tamaño del Índice es casi tan pequeño como en los últimos diez años. La igual ponderación del Moat Index introduce un sesgo de capitalización bursátil estructural que se aleja de las empresas de megacapitalización, pero las valoraciones también han hecho que el índice baje ligeramente en el segmento de gran capitalización a lo largo de 2023.

  • Identificar oportunidades

La relación precio/valor razonable del índice S&P 500 se sitúa actualmente en 1,0. Esto implica que las empresas del S&P 500 están, en general, valoradas de forma justa según Morningstar. Esto supone un reto para los inversores con posiciones en efectivo que buscan una oportunidad para invertir en los mercados estadounidenses, cuya cotización ya se ha revalorizado más de un 20% este año. En opinión de Morningstar, el Moat Index representa a empresas de alta calidad que actualmente no tienen una valoración adecuada por parte del mercado. Permite a los inversionistas considerar una combinación de empresas bien posicionadas con potencial alcista. Actualmente, la relación precio/valor razonable del Moat Index según Morningstar es de 0,83, lo que implica un descuento del 17 % respecto al valor razonable.

Resultados de la revisión del Índice del 4T 2023

Cambios de sector del Moat Index

Cambios de sector del Moat Index en el cuarto trimestre

Exposición por sectores del Moat Index en comparación con el índice S&P 500

La exposición por sectores del Moat Index en comparación con el índice S&P 500 muestra una menor exposición tecnológica

Exposición por estilo del Moat Index en comparación con el índice S&P 500

El Moat Index tiene un sesgo hacia el valor

Fuente: Morningstar. A partir del 15/12/2023, a menos que se indique lo contrario.

Acceda a empresas de calidad y valoraciones atractivas

VanEck Morningstar Wide Moat ETF (MOAT) y VanEck Morningstar Wide Moat Fund persiguen replicar lo más fielmente posible, antes de la aplicación de comisiones y gastos, el desempeño de precios y del rendimiento del Morningstar Wide Moat Focus Index.

DEFINICIONES Y DIVULGACIONES IMPORTANTES  

Este material solo puede utilizarse fuera de los Estados Unidos.

Esto no es una oferta de compra o venta, ni una recomendación de ninguna oferta de compra o venta de ninguno de los valores mencionados. Las tenencias del Fondo variarán. Para ver una lista completa de las tenencias de VanEck Mutual Funds y los ETF de VanEck Vectors, visite nuestro sitio web www.vaneck.com.

La información presentada no implica la prestación de asesoramiento personalizado de inversión, financiero, legal o fiscal. Algunas de las afirmaciones contenidas en este documento pueden constituir proyecciones, previsiones y otras declaraciones prospectivas, pero no reflejan resultados reales. La información provista por fuentes de terceros se considera fiable, no ha sido verificada de forma independiente para comprobar su exactitud o integridad y no puede garantizarse. Todas las opiniones, proyecciones, previsiones y declaraciones prospectivas presentadas en este documento son válidas a la fecha de esta comunicación y están sujetas a cambios sin previo aviso. La información aquí contenida representa la opinión del autor o autores, pero no necesariamente la de VanEck.

Las opiniones incluidas en este documento no deben tomarse como consejos o recomendaciones para comprar o vender ninguna inversión en ninguna jurisdicción y tampoco constituyen un compromiso por parte de Van Eck Associates Corporation o sus subsidiarias de participar en ninguna transacción con ninguna de las empresas mencionadas en este documento. Este contenido se publica en Estados Unidos. Los inversores están sujetos a los valores y las regulaciones impositivas de sus jurisdicciones correspondientes que no se mencionen en este documento.

Toda inversión está sujeta a riesgos, incluida la posible pérdida del dinero invertido. Como ocurre con cualquier estrategia de inversión, no hay garantía de que se cumplan los objetivos de inversión y los inversores pueden perder dinero. La diversificación no asegura un beneficio ni protege contra una posible pérdida en un mercado en declive. El rendimiento previo no garantiza resultados futuros.