L'indice Moat mantiene un vantaggio contrarian nel mercato attuale
06 agosto 2024
Tempo di lettura 2 MIN
- La posizione contraria del Morningstar Wide Moat Focus Index (leggero bias verso i titoli di valore e aziende con grande capitalizzazione di dimensioni inferiori) può essere un buon punto di partenza, considerando le dinamiche del mercato.
- I titoli growth rispetto ai titoli value sono a livelli che non si vedevano dal marzo del 2000 e dalla bolla internet.
- L'ampiezza del mercato nel 2024 è stata inferiore a quella che abbiamo visto dalla fine degli anni Novanta.
VanEck Morningstar US Sustainable Wide Moat UCITS ETF (MOAT) e il suo indice sottostante, il Morningstar Wide Moat Focus Index, hanno stabilito una posizione contrarian sull'azionario statunitense, grazie alla metodologia di ricerca azionaria di Morningstar. L'attenzione dell'Indice alle valutazioni attraenti lo ha guidato verso un leggero orientamento al valore e la sua metodologia di parità di peso lo ha allontanato dalle società a grande capitalizzazione. Questo è stato un vento contrario a causa della ristretta leadership di crescita del mega-cap nel 2024, ma potrebbe rivelarsi vantaggioso considerando le attuali dinamiche di mercato.
Allontanamento dalla crescita delle mega capitalizzazioni mentre l'indice S&P 500 raddoppia la posta (12/2022 – 6/2024)
Fonte: Morningstar. I risultati passati non sono indicativi dei risultati futuri. La performance dell'Indice non è indicativa della performance del fondo. Non è possibile investire in un indice.
Il rapporto tra le azioni di valore e di crescita si è esteso fino ai livelli visti l'ultima volta nel marzo del 2000, al culmine della bolla delle società tecnologiche.
Il rapporto crescita-valore raggiunge i livelli della bolla Dot-Com (1/1990 – 7/2024)
Fonte: Morningstar. I risultati passati non sono indicativi dei risultati futuri. La performance dell'Indice non è indicativa della performance del fondo. Non è possibile investire in un indice. Il grafico rappresenta il rapporto tra l'indice Russell 1000 Growth e l'indice Russell 1000 Value.
Anche l'ampiezza del mercato è a livelli estremamente bassi, il che significa che c'è una leadership molto ristretta negli ultimi periodi. Ciò è evidenziato dai rendimenti in eccesso a un anno della versione equamente ponderata dell'Indice S&P 500 rispetto al benchmark principale ponderato per la capitalizzazione di mercato. L'ampiezza del mercato, misurata da questa performance relativa, storicamente si è allargata rapidamente dopo questi livelli estremi, il che potrebbe suggerire un buon set up per il Moat Index con ponderazione uguale.
Ampiezza del mercato a livelli bassi (1/1990 – 6/2024)
Fonte: Morningstar. I risultati passati non sono indicativi dei risultati futuri. La performance dell'Indice non è indicativa della performance del fondo. Non è possibile investire in un indice.
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VanEck Morningstar US Sustainable Wide Moat UCITS ETF (MOAT) è replicare il più fedelmente possibile, al lordo di commissioni e spese, la performance di prezzo e di rendimento del Morningstar Wide Moat Focus Index. Gli investitori devono essere consapevoli che l'investimento in MOAT comporta dei rischi; si prega di fare riferimento al prospetto e al Documento contenente le informazioni chiave (KID) disponibile alla pagina del fondo per informazioni più dettagliate sui rischi associati a questo ETF.
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