Comunicazione di marketing

Delegare il lavoro di valutazione

17 maggio 2021

Jan van Eck

Amministratore delegato (CEO)

Quel che più apprezzo del processo di ricerca degli economic moat di Morningstar è che Morningstar attribuisce un "fair value" a ciascun titolo che analizza. In base a questo fair value, in ciascuna revisione trimestrale del Morningstar^® Wide Moat Focus Index^SM, le azioni wide moat sopravvalutate lasciano l'indice e quelle sottovalutate vi entrano.

Non sono molti gli ETF che offrono questo vantaggio.

Benché il Morningstar Wide Moat Focus Index sia tutto tranne che una strategia value, è interessante notare che negli ultimi tempi l'indice si è spostato verso un orientamento "value".

Le opportunità di valutazione determinano l'esposizione in termini di stile

Opportunità di valutazione

La dimensione dei cerchi aumenta dalla data iniziale a quella finale. 31 marzo 2021, rappresentato dal profilo bianco.

Fonte: Morningstar. Il riquadro degli stili di Morningstar rappresenta l'esposizione alla capitalizzazione di mercato (dalla micro alla mega capitalizzazione) e allo stile (da Deep Value a High Growth) in base alle posizioni detenute.

In taluni casi, questi cambiamenti possono essere sorprendenti. A marzo 2021 l'indice ha aggiunto Google e venduto Bank of America.

Un interessante rapporto prezzo/fair value ha fatto entrare Alphabet (GOOGL) nel Moat Index.

Fonte: Morningstar. Dati aggiornati al 31/3/2021. Le performance passate non sono indicative dei risultati futuri. Unicamente per finalità illustrative.

Bank of America (BAC) esce dal Moat Index, superata la soglia della sopravalutazione

Fonte: Morningstar. Dati aggiornati al 31/3/2021. Le performance passate non sono indicative dei risultati futuri. Unicamente per finalità illustrative.

Revisione del Moat Index (T1): acquisti e vendite

Componenti aggiunti all'Indice
Società	Ticker
Alphabet Inc A	GOOGL
Facebook Inc A	FB
Cerner Corp	CERN
ServiceNow, Inc.	NOW
Tyler Technologies Inc	TYL
Roper Technologies Inc	ROP
Adobe Inc	ADBE
Northrop Grumman Corp	NOC
Dominion Energy Inc	D

Componenti rimossi dall'Indice
Società	Ticker
US Bancorp	USB
Microchip Tech	MCHP
Lam Research Corp	LRCX
Applied Materials Inc	AMAT
Polaris Inc	PII
Bank of America Corp	BAC
John Wiley & Sons Inc. A	JW.A
Charles Schwab Corp	SCHW
American Express Co	AXP

Fonte: Morningstar.

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Morningstar^®Wide Moat Focus Index^TMè un marchio commerciale di Morningstar Inc. ed è utilizzato da VanEck su licenza per finalità specifiche. VanEck Morningstar US Wide Moat UCITS ETF non è sponsorizzato, approvato, venduto o promosso da Morningstar e quest'ultima non rilascia alcuna dichiarazione in merito all'opportunità o meno di investire nel VanEck Morningstar US Wide Moat UCITS ETF.

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