I semiconduttori sono fondamentali per l'economia moderna e i titoli legati ai semiconduttori sono un modo per gli investitori di monitorare i propri profitti, man mano che cresce la produzione di chip sempre più sofisticati.

Semplicemente, i semiconduttori sono il cuore dell'elettronica moderna. Sono infatti al centro delle moderne comunicazioni, dell'informatica, della sanità, dei sistemi militari, dei trasporti, dell'energia pulita e di innumerevoli altre applicazioni. Di fatto, sono diventati fondamentali per la crescita economica, la competitività e persino la sicurezza nazionale di qualsiasi paese.

Tuttavia, vi è una carenza di offerta, come dimostrano soprattutto le carenze nell'industria automobilistica durante la pandemia. Per incrementare la capacità produttiva, le grandi aziende di semiconduttori come TSMC, Samsung e Intel stanno aumentando notevolmente gli investimenti in impianti di produzione (noti come "fabs") e nella miniaturizzazione dei chip di nuova generazione.¹

¹ https://www.eiu.com/n/chip-makers-increase-investment-for-2022-amid-shortage/

La spesa in ricerca e sviluppo dei titoli legati ai semiconduttori è in rapida crescita. Si prevede una crescita del 9% nel 2022, fino a raggiungere il massimo storico di 80,5 miliardi di dollari, dopo un aumento del 13% nel 2021 a 71,4 miliardi di dollari, secondo l'aggiornamento del secondo trimestre del Rapporto McClean 2022 di IC Insights.²

In prospettiva, il rapporto prevede che la spesa dei titoli legati ai semiconduttori aumenterà con un tasso di crescita annuale composto del 5,5% tra il 2022 e il 2026, raggiungendo 108,6 miliardi di dollari.

I principali titoli legati ai semiconduttori sono quelli che stanno aumentando maggiormente la spesa per ricerca e sviluppo. La classifica di IC Insights sulla R&S 2021 mostra che i primi 10 hanno aumentato collettivamente la spesa del 18%, raggiungendo i 52,6 miliardi di dollari, pari a circa il 65% del totale del settore.

Una spesa così elevata in ricerca e sviluppo crea degli economic moat, proteggendo i profitti delle grandi aziende produttrici di semiconduttori e favorendo la performance dei titoli legati ai semiconduttori.

² https://www.icinsights.com/news/bulletins/Industry-RD-Spending-To-Rise-9-After-Hitting-Record-In-2021/

Con barriere di accesso così elevate, è logico investire nei titoli legati ai semiconduttori più grandi e più liquidi a livello globale. Tra questi non vi sono solo i giganti della produzione di semiconduttori, ma anche aziende che producono attrezzature per la produzione, che a loro volta scarseggiano, o che si occupano di progettazione di chip.

I titoli legati ai semiconduttori includono società note in tutto il mondo come TSMC, Nvidia, ASML Holding, Advanced Micro Devices e Qualcomm.

Sebbene il settore abbia registrato una crescita inarrestabile negli ultimi anni, questa è stata tipicamente ciclica. La domanda potrebbe saturarsi in un determinato momento. Piuttosto che scegliere solo alcuni titoli legati ai semiconduttori, investire globalmente nell'intero settore potrebbe aiutare a ridurre al minimo il rischio.

Rischio: è possibile perdere il proprio capitale e addirittura l'intero investimento a causa dei principali fattori di rischio quali il rischio del mercato azionario, il rischio di cambio e il rischio associato all'investimento nel settore dei semiconduttori (descritti di seguito e nel prospetto di vendita).