Déléguer le travail d’évaluation
17 mai 2021
La partie du processus de recherche moat économique de Morningstar que j’apprécie le plus est que Morningstar attribue une « juste valeur » à chacune des actions qu’elle couvre. Sur la base de cette juste valeur, à chaque revue trimestrielle de l’indice Morningstar® Wide Moat Focus IndexSM, les actions wide moat surévaluées quittent l’indice, et les actions sous-évaluées y entrent.
Il n’y a pas beaucoup de ETF qui offrent cet avantage.
Bien que l’indice Morningstar Wide Moat Focus ne soit rien d’autre qu’une stratégie de valeur, il est intéressant de noter que l’indice a récemment évolué vers un biais de « valeur ».
Les opportunités de valorisation déterminent l’exposition au style
La taille des cercles augmente de la date de début à la date de fin. 31 mars 2021, représentée par un contour blanc.
Source : Morningstar : La Morningstar Style Box représente l’exposition basée sur les titres à la capitalisation boursière (de la micro à la grande capitalisation) et au style (de la valeur profonde à la croissance élevée).
Certains de ces changements pourraient vous surprendre. En mars 2021, l’indice a ajouté Google et vendu Bank of America.
Un rapport prix/juste valeur attractif fait entrer Alphabet (GOOGL) dans l’indice Moat
Source : Morningstar : Données en date du 31/3/2021. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. À des fins d’illustration uniquement.
Bank of America (BAC) sort de l’indice Moat après avoir été surévalué
Source : Morningstar : Données en date du 31/3/2021. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. À des fins d’illustration uniquement.
Revue du 1er trimestre de l’indice Moat : Achats et ventes
| Composants de l’indice ajouté | |
| Entreprise | Code |
| Alphabet Inc A | GOOGL |
| Facebook Inc A | FB |
| Cerner Corp | CERN |
| ServiceNow, Inc. | NOW |
| Tyler Technologies Inc | TYL |
| Roper Technologies Inc | ROP |
| Adobe Inc. | ADBE |
| Northrop Grumman Corp | NOC |
| Dominion Energy Inc | D |
| Composants de l’indice supprimé | |
| Entreprise | Code |
| US Bancorp | USB |
| Microchip Tech | MCHP |
| Lam Research Corp | LRCX |
| Applied Materials Inc | AMAT |
| Polaris Inc | PII |
| Bank of America Corp | BAC |
| John Wiley & Sons Inc. A | JW.A |
| Charles Schwab Corp | SCHW |
| American Express Co | AXP |
Source : Morningstar :
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