ESG en VanEck: Un vistazo desde arriba

A lo largo de los casi 70 años de historia de VanEck, los factores ambientales, sociales y de gobernanza ("ESG") han desempeñado un papel fundamental en el crecimiento de la empresa, tanto desde el punto de vista del desarrollo de productos como del proceso de inversión.

¿Cómo describiría la filosofía general de ESG de VanEck?

Bueno, antes que nada, hablemos un poco de nuestros comienzos. El motivo es que existe un paralelismo entre nuestra historia y nuestro papel en el negocio actual de gestión de activos.

A partir de una inversión inicial de aproximadamente 100.000 dólares en agosto de 1955, ahora gestionamos cerca de 80.000 millones de dólares en todo el mundo y en una amplia gama de activos, tanto de forma activa como pasiva. Así como mi padre, John van Eck, asumió la responsabilidad de ofrecer oportunidades a los inversores estadounidenses para que participaran en el crecimiento de un mundo en regeneración, nosotros también mostramos responsabilidad hacia nuestros inversores al ofrecerles oportunidades que de otro modo no tendrían, con el objetivo de fomentar el cambio y la mejora.

A medida que han crecido nuestros activos, también lo han hecho nuestras responsabilidades: hacia nuestros inversores, las empresas en las que invertimos (y sus partes interesadas) y hacia la comunidad que es VanEck, tanto en su calidad de organización y en el sentido más amplio de la palabra. Desde el principio, nuestro ideal más importante, que aún se mantiene, es que una buena gestión es clave a la hora de plantear una inversión. Se espera que las empresas bien gestionadas tengan estrictas normas medioambientales y sociales. Además, deben ser capaces de demostrar rendimientos financieros superiores.

Además de una buena gestión, diría que el medio ambiente cada vez nos preocupa más, tanto a nosotros como a nuestros inversores. Con ese fin, hemos lanzado varios fondos de temática medioambiental en la última década.

Creo que también es justo decir que nuestra capacidad para implementar temas de ESG en los procesos de inversión pertinentes está limitada por la información que nos facilitan las empresas. Sin embargo, hoy recibimos mucha más información que hace tan solo dos años. Ahora, nuestras prioridades de investigación se orientan al desarrollo de nuestros propios parámetros de medición del impacto medioambiental. Lo llamamos "CLAW": climate, land, air and water (clima, tierra, aire y agua): Nuestro análisis no se limita sólo a las emisiones de CO₂.

También investigamos el papel de la agricultura, lo que implica debatir la influencia decisiva del agua y el uso de la tierra en el cambio climático y la sostenibilidad medioambiental. Por supuesto, este enfoque también afecta a la forma en que los mandatos medioambientales se superponen con los objetivos sociales de desarrollo sostenible. Por último, estamos estudiando los créditos de emisiones voluntarios y su papel para conseguir que las empresas alcancen la neutralidad en el carbono.

¿Cuál es el enfoque general de su organización en materia de inversión responsable?

Reconocemos que los inversionistas tienen hoy en día puntos de vista firmes en torno a los temas de ESG y es nuestro deber tenerlos en cuenta. Por lo tanto, intentamos alinear los intereses de la empresa y de los clientes al momento de tomar decisiones de inversión. También hay que tener en cuenta que las empresas que aplican prácticas sólidas de ESG pueden ser más competitivas y tener más éxito a mediano y largo plazo, lo que también beneficia a nuestros clientes.

En consecuencia, nos corresponde, como empresa, no solo fomentar los cambios que puedan mejorar, proteger y ofrecer oportunidades a los accionistas para cumplir con sus objetivos de inversión, sino también tratar de atenuar los riesgos asociados, incluidos los relacionados con ESG.

Como parte de este compromiso, los factores de ESG se incorporan, cuando es posible, a nuestro análisis de inversión y a nuestras políticas de participación, tanto para nuestras soluciones activas como pasivas.

Nos tomamos en serio la titularidad activa. [T/N: Why did you translate it as a negative sentence when it's clearly affirmative? Serious distortion here.] En todas nuestras estrategias, a menudo somos grandes accionistas y, por lo tanto, estamos en una posición favorable no solo para "hacer nuestra parte" como tales, sino también para cumplir los deberes que tenemos con los inversionistas. Nos implicaremos de forma activa y directa con las empresas participantes en toda una serie de asuntos. Estos incluyen aquellos relacionados con los criterios ESG, siempre que lo consideremos necesario y, en ocasiones, cuando las empresas nos lo soliciten. Nuestros equipos de inversión cuentan con la experiencia y los conocimientos que aporta la longevidad, y siempre nos hemos enorgullecido de ser una empresa en la cual los intercambios entre nuestro personal y las empresas en las que invertimos son transparentes y abiertos.

Hemos debatido con juntas de administración y altos directivos de empresas sobre asuntos que abarcan desde las emisiones de dióxido de carbono y gases de efecto invernadero y la eficiencia energética, hasta los niveles aceptables de remuneración (e incentivos) de los ejecutivos. También hemos discutido sobre la representación de género en juntas de administración y (un ejemplo de los mercados emergentes) cómo proteger, de forma visible, los intereses de los accionistas minoritarios.

¿Cuáles son las principales diferencias entre los criterios ESG de las estrategias activas y las pasivas?

Probablemente, la diferencia más significativa es el mayor nivel de interacción humana entre los equipos de inversión activa de VanEck y las empresas en las cuales invierten cuando se trata de asuntos relacionados con ESG. En nuestras estrategias activas es más probable que interactuemos con las empresas de la cartera.

En el caso de muchas empresas, la profundidad y amplitud de su comprensión de lo que los inversionistas necesitan de ellas en relación con los datos de ESG, etc., siguen evolucionando. Creemos que, para facilitar esta evolución, nuestras relaciones con las empresas en materia de ESG deben ser activas y de colaboración, no simplemente reactivas. Consideramos que esta es una de nuestras responsabilidades como inversionistas y partes interesadas.

La otra diferencia significativa es el aumento de la colaboración con otros grupos de interés en torno a asuntos relacionados tanto con la inversión responsable en las empresas como con sus enfoques en materia de ESG. Son ámbitos en los que las acciones positivas pueden ser eficaces.

¿Qué es lo que más le llama la atención de los avances que logró la empresa en materia de ESG?

Lo primero que me viene a la mente es que hemos suscrito los Principios de Inversión Responsable ("PRI"). Esto significa que, como empresa, aceptamos formalmente incorporar factores y análisis de ESG en nuestros procesos de inversión.

VanEck cuenta con una Política de interacción formal y una Política de inversión responsable ("Política de IR") que describe cómo interactuamos con las empresas y nuestra filosofía con respecto a las variables de ESG en general, entre otras cosas. Estas políticas se analizaron y elaboraron con la colaboración de un Comité ESG interno, en el que hay representación de todos los departamentos y oficinas de la empresa a nivel mundial. Además, contamos con un grupo de trabajo de ESG recientemente constituido para supervisar "todos los asuntos" relacionados con ESG, sostenibilidad e IR.

Desde el punto de vista inversor, un asunto que nos parece relevante tanto para la organización como para los clientes es por un lado la transición energética y la reducción de las emisiones de carbono y, por otro, la forma de evaluar ambos aspectos. Debido a las clases de activos con las que estamos asociados, la importancia de ambas cuestiones es mayúscula y creemos que son áreas en las que podemos contribuir al cambio.

Durante muchos años, no solo hemos tenido uno de los mayores equipos de inversión en activos reales (incluido el oro) de Wall Street, sino también uno con una considerable amplitud y profundidad de experiencia. Los miembros de nuestro equipo de inversión activa se han enfocado en evaluar cómo la transición energética y la reducción de emisiones de carbono afectan -tanto de forma positiva como negativa- a su ecosistema de inversión. Este análisis aplica tanto a los recursos naturales como a los mercados emergentes, la renta variable y la renta fija. Uno de los resultados más notables ha sido dejar de invertir en empresas de energía tradicional, procedente de combustibles fósiles, y apostar por aquellas que se dedican a las energías alternativas y otros sectores, como por ejemplo las tecnologías agrícolas.

¿Qué medidas concretas ha diseñado la organización para avanzar en su compromiso con la inversión responsable en los dos próximos años?

A lo largo de los años hemos lanzado una serie de productos relacionados con variables de ESG a escala mundial y esperamos sacar al mercado nuevas soluciones en este ámbito en los próximos años, con énfasis en algunas de las áreas con las que estamos más familiarizados, desde los recursos naturales hasta los bonos municipales.

A nivel interno, hemos creado un grupo de trabajo centrado en la diversidad, la equidad y la inclusión dentro de la organización. También tenemos previsto mejorar la educación y la capacitación en torno a los temas de ESG y la inversión responsable en toda la empresa.

Otras iniciativas previstas son desarrollar la mejor manera de informar a los grupos de interés, no solo acerca de nuestras decisiones de voto por delegación, sino también sobre sus fundamentos. También queremos ser más transparentes respecto a nuestras actividades de participación: con quiénes han interactuado los equipos de inversión y cuáles han sido los resultados.