EE. UU. Renta fija
Si bien muchos inversionistas pueden tener una asignación específica a activos tradicionales de renta fija de EE. UU., es posible que les falte exposición a áreas más específicas de ese universo que podrían mejorar el rendimiento y la rentabilidad en todas las condiciones del mercado.
El enfoque VanEck
La estrategia de bonos de alto rendimiento conocida como "Fallen Angel" brinda acceso a los bonos de alto rendimiento devenidos en títulos especulativos, que son bonos que se emitieron originalmente con calificaciones de grado de inversión antes de rebajarse de calificación. Esto les da una propuesta de valor única que los distingue del mercado más amplio de alto rendimiento.
- Estos títulos habitualmente se venden antes de la rebaja de calificación y de su ingreso en el índice, a un nivel inferior a lo que puede considerarse un valor razonable. La inversión de Fallen Angels es, por lo tanto, un enfoque contrario a la inversión en bonos expuestos a fuertes ventas, con el objetivo de aprovechar su recuperación posterior. Su exposición de mayor calidad ayuda a disminuir el riesgo de incumplimiento y absorber la amplia volatilidad del mercado.
La estrategia de tasa variable con grado de inversión brinda acceso a notas de tasa variable (FRN), que ofrecen una asignación conservadora de grado de inversión con una duración de la tasa de interés cercana a cero y la posibilidad de beneficiarse de tasas de interés más altas a corto plazo a través de cupones más altos.
- La estrategia incluye solo emisores corporativos y financieros, inclinando su exposición hacia FRN de mayor vencimiento. El enfoque de grado de inversión garantiza una alta calidad crediticia para mitigar el riesgo de incumplimiento, mientras que el perfil de vencimiento más largo permite a los inversionistas beneficiarse de mayores diferenciales de crédito.
¿Por qué ahora?
- La volatilidad del mercado y una fuerte desaceleración del crecimiento han provocado alteraciones en las áreas más afectadas de la economía y un aumento en las rebajas de las calificaciones. Esperamos un volumen sin precedentes de ángeles caídos este año, lo que puede contribuir a una sólida rentabilidad absoluta y una rentabilidad relativa superior a la del alto rendimiento general.
- Los descuentos actuales que tienen los bonos devenidos en títulos especulativos son mayores que el promedio histórico durante la vida del índice.
- Dado que se espera que las tasas se mantengan bajas en el corto plazo, los bonos de tasa variable pueden proporcionar diversificación de tasas de interés frente a estas opciones de mayor duración, sin sacrificar el rendimiento.
Las estrategias de renta fija con gestión pasiva de VanEck brindan a los inversionistas una exposición meticulosa a clases de activos que pueden estar subrepresentadas u ofrecen un enfoque diferenciado para categorías de inversión establecidas.
La posibilidad de aprovechar todo el espectro de crédito y la duración fueron los catalizadores que impulsaron la incursión de VanEck en los enfoques de gestión pasiva respecto de notas de alto rendimiento y tasa variable devenidos en títulos especulativos principios de la década de 2010.