Cómo dominar el promedio del costo en dólares: La ruta estratégica para invertir sus ganancias inesperadas
En esta guía sobre el método del promedio del costo en dólares (Dollar Cost Averaging), desentrañamos sus complejidades, exploramos sus ventajas y evaluamos otras estrategias para invertir una ganancia inesperada en crecimiento a largo plazo.
Estados Unidos está experimentando una transferencia de riqueza sin precedentes, con estimaciones que sugieren que más de 70.000 billones de dólares1 cambiarán de manos en los próximos 25 años. Este cambio monumental significa que muchas personas pueden encontrarse de repente con la necesidad de administrar una importante herencia financiera. Junto con los impredecibles pero afortunados sucesos de la vida, como recibir una importante bonificación en el trabajo o ganar la lotería, la responsabilidad de tal riqueza puede ser tan desalentadora como fortuita.
Ya sea por herencia, por una prima considerable o por un golpe de suerte en la lotería, la pregunta crucial sigue siendo: ¿cómo invertir esta ganancia inesperada? Este blog le explicará cómo funciona el promedio del costo en dólares, por qué es especialmente pertinente durante una transferencia generacional de riqueza y cómo se compara con otros enfoques de inversión para invertir una ganancia inesperada.
El promedio del costo en dólares desmitificado
En esencia, el promedio del costo en dólares (DCA) es un enfoque estratégico para mitigar los riesgos al comprar acciones o fondos de inversión cotizados (ETF). Consiste en comprar pequeñas cantidades a intervalos regulares, independientemente del precio, en lugar de invertir una gran cantidad de una sola vez. Esta estrategia evita los escollos de intentar predecir el punto de entrada perfecto en el mercado.
Intentar predecir el timing del mercado es un juego peligroso que a menudo conduce a resultados de inversión subóptimos. Los datos históricos demuestran que incluso los inversionistas más astutos rehúyen a adivinar el timing del mercado debido a su complejidad e imprevisibilidad. De hecho, los mejores días de mercado se producen con frecuencia durante periodos de malos mercados, lo que complica aún más las estrategias de timing.
Las trampas del timing del mercado
Fuente: https://www.visualcapitalist.com/chart-timing-the-market/.
El enigma de los fondos de inversión colectiva
La cuestión de qué hacer con una gran suma de dinero se complica aún más cuando un inversionista se plantea invertir en fondos de inversión colectiva. En el caso de los fondos de inversión colectiva, la rentabilidad media anunciada se basa en la premisa de invertir una suma global y dejarla intacta. Sin embargo, los inversionistas promedio tienden a meter y sacar dinero en momentos inoportunos, comprando caro y vendiendo barato, por lo que rara vez alcanzan los rendimientos anunciados. La disparidad entre la rentabilidad promedio de un fondo y la rentabilidad real que reciben los inversionistas se conoce como "brecha de rentabilidad".
El problema de la brecha
Desfases de rentabilidad promedio, por grupos de activos
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Fuente: *La brecha de rentabilidad es la diferencia entre la rentabilidad promedio de un fondo y lo que el inversionista promedio experimenta realmente en rentabilidad dentro de ese fondo (rentabilidad ponderada por activos en el fondo).
Nota: Los años bajistas son aquellos en los que el S&P 500 redujo su valor (2015, 2018, 2022) y los años alcistas son aquellos en los que el S&P 500 subió de valor. Los años de alta volatilidad representan aquellos en los que la volatilidad realizada del S&P 500 fue del 15 % o superior a lo largo del año, y los años de baja volatilidad representan todos los demás años.
Fuente: Derek Horstmeyer, Universidad George Mason.
¿Agrupar o promediar? Esa es la cuestión
Cuando se trata de sacar el máximo provecho a una ganancia financiera sustancial, los inversionistas se ven a menudo atrapados en un dilema entre invertir todo de golpe o distribuir su inversión a lo largo del tiempo. Profundicemos en cada estrategia con escenarios reales para comprender mejor las implicaciones de cada elección.
Inversión agrupada o a mano alzada: La inmersión inmediata
Imagine que acaba de heredar 100.000 dólares. Con una inversión agrupada, tomaría la cantidad total y la invertiría directamente en el mercado. La principal ventaja es el potencial de crecimiento inmediato; su dinero está totalmente expuesto a las subidas y bajadas del mercado desde el primer día. Por ejemplo, si hubiera invertido en un fondo de índice de mercado general a principios de 2009, su inversión se habría beneficiado significativamente del largo mercado alcista que le siguió.
Sin embargo, esta estrategia no está exenta de riesgos: si el mercado sufre una caída poco después de invertir, toda su suma sufrirá el impacto. Un estudio realizado por Morgan Stanley reveló que, a pesar de estos riesgos, el método de la suma fija ofrecía un rendimiento ligeramente superior a la del cálculo del costo promedio en dólares en la mayoría de los periodos históricos de siete años.
Promedio del costo en dólares: El enfoque mesurado
Por el contrario, el promedio del costo en dólares (DCA) supondría tomar esos mismos 100.000 dólares e invertirlos en cuotas periódicas más pequeñas, por ejemplo, 8333 dólares cada mes durante 12 meses. Este método puede reducir el riesgo de volatilidad del mercado, ya que se compran más acciones cuando los precios están bajos y menos cuando están altos, lo que puede reducir el costo promedio por acción a lo largo del tiempo.
Veamos un ejemplo. Supongamos que empezó a invertir en enero de 2020, justo antes de la caída del mercado debido a la pandemia de COVID-19. Una inversión agrupada justo antes del desplome habría sufrido una fuerte pérdida de valor. En cambio, con el DCA, habría comprado acciones a precios más bajos cuando el mercado se hundió, preparando el terreno para obtener mejores ganancias a medida que el mercado se recupera.
La estrategia híbrida: combinar lo mejor de ambos mundos
Luego está el término medio: una estrategia híbrida. Supongamos que decide invertir 50.000 dólares de su herencia de inmediato y luego distribuir los 50.000 restantes mensualmente a lo largo del año siguiente. Esta táctica le permite aprovechar las oportunidades inmediatas del mercado con la mitad de sus fondos, al mismo tiempo que mitiga el riesgo con la otra mitad mediante el DCA.
Por ejemplo, si el mercado está alcista cuando reciba su ganancia inesperada, su inversión inmediata le permitirá captar parte de ese crecimiento. Mientras tanto, si el mercado experimenta más tarde volatilidad, sus cuotas de DCA podrían adquirir acciones a precios más bajos, reduciendo potencialmente el costo promedio por acción de su inversión total.
En esencia, la estrategia híbrida pretende equilibrar el beneficio del "tiempo en el mercado" con las medidas de protección contra la volatilidad a corto plazo del mercado. Se trata de un enfoque adaptado para quienes desean cubrir sus apuestas sin perderse el crecimiento que puede ofrecer un mercado alcista o las oportunidades de compra que se presentan en una fase bajista.
Navegar por las opciones de inversión
Cada estrategia, ya sea la inversión agrupada, el cálculo del promedio del costo en dólares o un híbrido de ambas, tiene sus propias ventajas y desventajas. La clave es no dejar que el miedo haga que deje su dinero al margen. En su lugar, se trata de alinearse con los objetivos de inversión, el horizonte temporal y el perfil de riesgo del cliente, establecer un plan claro y centrarse menos en la sincronización con el mercado y más en los objetivos a largo plazo.