Fabless Halfgeleiderbedrijven: Winnaars in het tijdperk van de CHIPS wet

Verhoogde productiecapaciteit

De toename van de productiecapaciteit is aanzienlijk. Tot nu toe heeft Intel 8,5 miljard dollar op basis van de wet ontvangen voor zijn halfgeleiderprojecten, waaronder nieuwe fabrieken in Ohio, Arizona, New Mexico en Oregon. Ook TSMC en Samsung hebben aanzienlijke financiering ontvangen om hun activiteiten in de VS uit te breiden. De Semiconductor Industry Association schat dat de CHIPS Act al meer dan 450 miljard dollar aan private investeringen heeft opgeleverd, waardoor de wereldwijde productiecapaciteit nog verder is toegenomen.

Deze financiering van overheidswege en soortgelijke wereldwijde initiatieven zullen de halfgeleiderindustrie een nieuwe vorm geven. Hoewel het primaire doel is om de toeleveringsketens veilig te stellen en de afhankelijkheid van buitenlandse productie te verminderen, zijn de voordelen voor chipontwerpers duidelijk. Een grotere productiecapaciteit, gestimuleerd door aanzienlijke investeringen, zou een meer concurrerende omgeving kunnen creëren, waardoor de productiekosten dalen en de toegang tot geavanceerde technologieën verbetert. Fabless bedrijven, ook wel chipontwerpbedrijven genoemd, kunnen deze voordelen benutten en zich richten op innovatie en ontwikkeling, en uiteindelijk profiteren van de toegenomen flexibiliteit en schaalbaarheid van de wereldwijde halfgeleiderproductie.

Fundamenteel voordeel voor "fabless" halfgeleiderbedrijven

Chipontwerpbedrijven hebben meestal geen eigen productiefaciliteiten en vertrouwen op externe fabrikanten om hun ontwerpen te produceren. Dankzij dit model, het fabless model, kunnen deze bedrijven zich richten op innovatie en ontwikkeling zonder de zware kapitaalinvesteringen die nodig zijn voor het bouwen en onderhouden van productiefaciliteiten ("fabs"). Naarmate de wereldwijde productiecapaciteit toeneemt, ontstaan er verschillende voordelen voor chipontwerpers:

• Lagere productiekosten: Als meer fabrieken met elkaar concurreren, zullen de productiekosten waarschijnlijk dalen. Deze concurrentie tussen fabrikanten kan leiden tot lagere prijzen voor chipproductie, wat in het voordeel is van ontwerpers die betere deals kunnen sluiten.
• Verbeterde toegang tot geavanceerde technologie: Meer investeringen in de productie betekenen ook dat er meer geavanceerde technologie beschikbaar zal zijn. Fabs zullen hun processen upgraden om meer klanten aan te trekken, waardoor chipontwerpers toegang krijgen tot geavanceerde productietechnieken die het rendement en de efficiëntie van hun ontwerpen kunnen verbeteren.
• Grotere flexibiliteit en schaalbaarheid: Naarmate er meer fabs online komen, zullen chipontwerpers meer flexibiliteit hebben bij het kiezen van fabricagepartners. Dankzij deze flexibiliteit kunnen ze hun productie snel aanpassen aan de vraag op de markt, waardoor het risico op onderbrekingen in de toeleveringsketen afneemt.
• Focus op kerncompetenties: Door de productie uit te besteden, kunnen chipontwerpers zich concentreren op hun kerncompetenties - innovatief ontwerp en ontwikkeling. Deze focus kan leiden tot meer baanbrekende producten en een sterkere concurrentiepositie op de markt.

Potentiële dynamische verschuiving van aanbod-vraag

Met aanzienlijke investeringen in de bouw en uitbreiding van fabricagefabrieken (fabs) zal de wereldwijde productie van halfgeleiders stijgen. Deze toename in productiecapaciteit zou een onevenwicht tussen vraag en aanbod kunnen creëren dat in het voordeel is van de chipontwerpers.

Historisch gezien kent de halfgeleiderindustrie periodes van hoogconjunctuur en laagconjunctuur. In tijden van grote vraag heeft de productiecapaciteit vaak moeite om bij te blijven, wat leidt tot tekorten en hogere prijzen. Omgekeerd geldt dat wanneer het aanbod groter is dan de vraag, de prijzen dalen en de productie concurrerender wordt. De huidige golf van investeringen is bedoeld om een veerkrachtigere en flexibelere toeleveringsketen op te bouwen, maar het betekent ook dat meer fabrieken in staat zullen zijn om een hoger volume chips te produceren.

Hoe te beleggen in halfgeleiderbedrijven

Fondsen zoals VanEck Semiconductor UCITS ETF (SMH) profiteren op twee manieren van de CHIPS-wet: investeren in halfgeleiderfabrieken die hogere inkomsten zouden moeten zien uit nieuwe fabrieken en alloceren aan "fabless" chipontwerpers die profiteren van meer concurrerende prijzen dankzij de toegenomen productie. Naarmate het halfgeleiderlandschap evolueert, zijn chipontwerpers klaar om de vruchten te plukken van een robuuster en dynamischer productie-ecosysteem, dat de volgende golf van technologische vooruitgang voortstuwt.

Houd rekening met de risicofactoren van een Semiconductor ETF voordat u belegt: het sectorconcentratierisico, het aandelenmarktrisico en het risico van beleggen in de IT-sector. Raadpleeg het KID van het fonds en het prospectus voor andere belangrijke informatie voordat u belegt.