Reclame

De vraag naar bitcoin stijgt fors en de koers nadert zijn recordniveau.

03 december 2020

De koersstijging van bitcoin verloopt parabolisch. Nu bitcoin zijn recordkoers nadert van $ 19.800, die op 17 december 2017 werd bereikt, hebben we de huidige piek vergeleken met de dagen die voorafgingen aan die vorige piek. Daarbij namen we enkele opmerkelijke verschillen waar. De piek van 2017 ging gepaard met hogere handelsvolumes, waarschijnlijk ten gevolge van de vraag van particulieren. Maar bij de koersstijging van 2020 zien we tot nu toe lagere volumes. We denken dat de koersstijging van 2020 vooral het gevolg was van allocatie door institutionele beleggers. Beleggen in bitcoin is minder speculatief van aard geworden, doordat momenteel de status van bitcoin als waardeopslag toeneemt. Verder zijn we van mening dat er potentieel is voor bredere acceptatie van de bitcoin.

De recordkoers van bitcoin in 2017 en de koers in 2020

Wij zijn van mening dat een analytisch kader dat zich richt op de volumegewogen gemiddelde koers een goede manier is om koerspieken van bitcoin uit verschillende perioden met elkaar te vergelijken. We hebben gekeken naar de volumegewogen gemiddelde koers per uur gedurende vier dagen voor en vier dagen na het bereiken van de recordkoers van $ 19.800. De gemiddelde koers met de buffer van vier dagen was $ 17.595.

Bitcoinkoers rond het record van 2017

Bron: CryptoCompare. Gegevens per 24 november 2020.

Vervolgens hebben we een gelijksoortige grafiek gemaakt voor de bitcoinkoers op 24 november en de vier dagen ervoor. Toen bitcoin het record van 2017 naderde, bedroeg de gemiddelde koers over vier dagen $ 18.547 en was daarmee het vergelijkbare gemiddelde uit 2017 van $ 17.595 inmiddels gepasseerd. Hoewel de handelsvolumes tot nu toe wat lager lijken dan in 2017, zijn we van mening dat we het vierdaagse gemiddelde van november 2020 gerust mogen bestempelen als een nieuw record.

Bitcoinkoers voorafgaand aan het record van 2020

Bron: CryptoCompare. Gegevens per 24 november 2020.

We moeten er verder bij aantekenen dat er in 2017, rond de tijd dat het record werd bereikt, de handelsplatformen er vaak uitlagen. Bovendien waren de handelsplatformen minder schaalbaar en ontwikkeld. Daarom achten wij een benadering op basis van vierdaagse gemiddelden een passende manier om te bepalen of er sprake is van een recordkoers. In 2020 hebben handelsplatformen, marktintegriteit en uitvoeringscapaciteit zich over het algemeen verder ontwikkeld, doordat institutionele beleggers die in deze beleggingscategorie stapten, hogere eisen aan de dienstverlening stelden.

De tijden zijn veranderd: stijgende bitcoinkoers door vraag vanuit institutionele beleggers.

We achten het waarschijnlijk dat de stijging van de bitcoinkoers in 2020 vooral is te danken aan de vraag vanuit institutionele beleggers. Er hebben zich dit jaar enkele belangrijke ontwikkelingen voorgedaan die ervoor hebben gezorgd dat bitcoin als beleggingscategorie meer in beeld is geraakt:

Ontwikkeling op het gebied van beleggingsproducten: de VanEck Bitcoin ETN is nu genoteerd aan Deutsche Börse Xetra en is voor beleggers in een beperkt aantal landen beschikbaar. Deze ETN biedt fysieke blootstelling aan bitcoin met 100% zekerheidsstelling, zonder extreme premies of kortingen ten opzichte van de IW.

Ontwikkeling op het gebied van regelgeving: de Amerikaanse Office of the Comptroller of the Currency (OCC) publiceerde eind juli een brief waarin wordt verklaard dat nationale banken en federale spaarverenigingen hun klanten bewaardiensten voor cryptovaluta's mogen aanbieden. Dankzij de brief van de OCC zijn de risico's voor interacties met digitale assets via banken en instellingen aanzienlijk verlaagd.¹
Ontwikkeling op het gebied van financieel beheer van organisaties: enkele publieke en private ondernemingen zijn gaan beleggen in bitcoin als alternatief voor het aanhouden van contanten op hun balans. Microstrategy liet op 11 augustus 2020 weten een aankoop van 21.454 bitcoin te hebben gedaan voor in totaal $ 250 miljoen.² Op 8 oktober 2020 liet Square weten dat het ongeveer 4709 bitcoin heeft gekocht voor in totaal $ 50 miljoen.³
Ontwikkeling bij aanbieders van betaaldiensten: de huidige koersstijging van bitcoin wordt ondersteund door de lancering door PayPal van een nieuwe service voor het kopen en verkopen van bitcoin en digitale assets via zijn netwerk. PayPal verleent diensten aan 26 miljoen handelaren en 346 miljoen klanten over de hele wereld. SoFi, Robinhood en andere grote financiële ondernemingen bieden soortgelijke oplossingen. Ook banken onderzoeken de mogelijkheid om blootstelling aan bitcoin te bieden, zodat ze kunnen blijven concurreren met het aanbod van fintech-bedrijven. Zo proberen banken bestaande klanten te behouden en nieuwe klanten te werven.⁴

Tot slot achten wij het waarschijnlijk dat de stijging van de bitcoinkoers in 2020 dus vooral is te danken aan de vraag vanuit institutionele beleggers en niet zozeer aan de vraag vanuit particuliere beleggers. We denken dat beleggen in bitcoin minder speculatief van aard is geworden, doordat momenteel de status van bitcoin als waardeopslag toeneemt. Verder zijn we van mening dat er potentieel is voor bredere acceptatie van de bitcoin.

We willen Quynh Tran-Thanh en Jimena Leon van CryptoCompare hartelijk danken voor de gegevens en voor discussies over dit onderwerp.

¹Bron: https://www.occ.gov/news-issuances/news-releases/2020/nr-occ-2020-98.html

²Bron: https://www.businesswire.com/news/home/20200811005331/en/MicroStrategy-Adopts-Bitcoin-as-Primary-Treasury-Reserve-Asset

³Bron: https://squareup.com/us/en/press/2020-bitcoin-investment

⁴Bron: https://newsroom.paypal-corp.com/2020-10-21-PayPal-Launches-New-Service-Enabling-Users-to-Buy-Hold-and-Sell-Cryptocurrency

Belangrijke kennisgeving

Uitsluitend voor informatie- en advertentiedoeleinden.

Deze informatie is afkomstig van VanEck (Europe) GmbH, Kreuznacher Straße 30, 60486 Frankfurt am Main, Duitsland. Deze informatie is uitsluitend bedoeld om beleggers te voorzien van algemene en voorlopige informatie en mag niet worden opgevat als beleggings-, juridisch of fiscaal advies. VanEck (Europe) GmbH en de aan VanEck (Europe) GmbH verbonden en gelieerde bedrijven (samen "VanEck") wijzen elke aansprakelijkheid van de hand met betrekking tot beslissingen die de belegger op basis van deze informatie neemt ten aanzien van het kopen, verkopen of aanhouden van beleggingen. De inzichten en meningen die in deze informatie naar voren worden gebracht, zijn actueel op het moment van publicatie en kunnen worden aangepast op basis van veranderende marktomstandigheden. Bepaalde verklaringen in deze informatie kunnen ramingen, voorspellingen en andere op de toekomst gerichte verklaringen zijn die niet overeenkomen met de werkelijkheid. VanEck geeft geen enkele garantie of waarborg, noch expliciet, noch impliciet, met betrekking tot de wenselijkheid om te beleggen in effecten of digitale assets in het algemeen of in het product dat in deze informatie wordt besproken (het "Product") in het bijzonder, of met betrekking tot de mate waarin de onderliggende index in staat is om de rendementen van de desbetreffende markt voor digitale assets te volgen.

De onderliggende index is exclusief eigendom van MV Index Solutions GmbH. MVIS heeft CryptoCompare Data Limited gecontracteerd om de index te bij te houden en te berekenen. CryptoCompare Data Limited doet er alles aan om ervoor te zorgen dat de index correct wordt berekend. Ongeacht de verplichtingen jegens MV Index Solutions GmbH heeft CryptoCompare Data Limited geen enkele verplichting om derden te wijzen op fouten in de index.

Beleggen brengt altijd risico's met zich mee, waaronder mogelijk verlies tot maximaal het gehele ingelegde bedrag. Lees het prospectus en de essentiële beleggersinformatie voordat u gaat beleggen. Niets in dit materiaal mag in welke vorm dan ook worden verveelvoudigd en er mag ook niet naar worden verwezen in andere publicaties zonder de uitdrukkelijke schriftelijke toestemming van VanEck.

Als u in het Product belegt, loopt u het risico uw inleg tot maximaal 100% te verliezen.

Belangrijke kennisgeving

Uitsluitend voor informatie- en advertentiedoeleinden.

Deze informatie is afkomstig van VanEck (Europe) GmbH. VanEck (Europe) GmbH is aangesteld als distributeur van VanEck-producten in Europa door VanEck Asset Management B.V., een beheermaatschappij onder Nederlands recht en geregistreerd bij de Nederlandse Autoriteit Financiële Markten (AFM). VanEck (Europe) GmbH, met als vestigingsadres Kreuznacher Str. 30, 60486 Frankfurt, Duitsland, is een financiële dienstverlener die onder toezicht staat van BaFin, de Duitse toezichthouder voor de financiële markten. De informatie is uitsluitend bedoeld om beleggers te voorzien van algemene en voorlopige informatie en mag niet worden opgevat als beleggings-, juridisch of fiscaal advies. VanEck (Europe) GmbH en de aan VanEck (Europe) GmbH verbonden en gelieerde bedrijven (samen "VanEck") wijzen elke aansprakelijkheid van de hand met betrekking tot beslissingen die de belegger op basis van deze informatie neemt ten aanzien van het kopen, verkopen of aanhouden van beleggingen. De visies en meningen die hier worden gegeven, zijn die van de auteur(s) en komen niet noodzakelijkerwijs overeen met die van VanEck. De meningen zijn actueel op de datum van publicatie en kunnen worden aangepast op basis van veranderende marktomstandigheden. Bepaalde verklaringen in deze bijdrage kunnen ramingen, voorspellingen en andere op de toekomst gerichte verklaringen zijn die niet overeenkomen met de werkelijkheid. Wij achten de informatie die afkomstig is van derden, betrouwbaar. Deze informatie is echter niet onafhankelijk gecontroleerd. De nauwkeurigheid en volledigheid ervan kunnen daarom niet worden gegarandeerd. Alle indices die worden vermeld, zijn maatstaven voor het vergelijken van algemene marktsectoren en rendementen. Het is niet mogelijk om rechtstreeks in een index te beleggen.

Alle rendementsgegevens hebben betrekking op het verleden en bieden geen garantie voor toekomstige resultaten. Beleggen brengt risico's met zich mee, waaronder mogelijk verlies van de hoofdsom. Lees het prospectus en de essentiële beleggersinformatie voordat u gaat beleggen.

Niets in dit materiaal mag in welke vorm dan ook worden verveelvoudigd en er mag ook niet naar worden verwezen in andere publicaties zonder de uitdrukkelijke schriftelijke toestemming van VanEck.