La fortaleza de los semiconductores: las ventajas competitivas generan éxito colectivo

Los semiconductores se sitúan en la vanguardia de la tecnología moderna, impulsando la funcionalidad de los dispositivos electrónicos de diversas industrias. Estos minúsculos componentes juegan un papel vital en la alimentación de todo tipo de dispositivos, desde teléfonos inteligentes hasta servidores de computación en la nube, pasando por la inteligencia artificial (IA).

Se espera que la continua adopción de tecnologías digitales en diversos sectores, como la salud, la industria automotriz, la electrónica de consumo y la automatización industrial, impulse la demanda de semiconductores en el futuro. Mientras seguimos en la cresta de la ola del avance tecnológico, los semiconductores y la inteligencia artificial se sitúan a la vanguardia de esta evolución. Juntos, impulsan el crecimiento del otro, lo que nos lleva a una era de revolución tecnológica sin precedentes. El futuro de la IA está anclado en la creación de nuevos chips semiconductores optimizados para esta tecnología, una dinámica que creemos que está preparada para impulsar un crecimiento significativo en los próximos cinco años.

Los semiconductores vienen con amplios fosos

El enfoque de Morningstar para evaluar los fosos económicos proporciona una valiosa visión del panorama de los semiconductores. Los fosos económicos son ventajas competitivas sostenibles que se espera que ayuden a las empresas a defenderse de la competencia y mantener la rentabilidad en el futuro. Entre las empresas con fosos anchos en el espacio de los semiconductores se incluyen las especializadas en chips periféricos, equipos de chips y procesadores gráficos. Estas empresas demuestran una sólida posición competitiva y es probable que mantengan su dominio del mercado durante décadas.

Exposiciones al "foso económico" del ETF SMH

Sólidas ventajas competitivas en las dos mayores participaciones de SMH¹

• NVIDIA (NVDA) – Calificación Moat: Ancho: La ventaja competitiva de Nvidia en el mercado de las GPU se debe a su papel pionero en la tecnología de procesamiento de gráficos, su continua innovación y su profundo conocimiento de la computación paralela. La compañía disfruta de un foso económico ancho gracias a su extensa cartera de patentes, su investigación y desarrollo de vanguardia y su sólido ecosistema de software y herramientas para desarrolladores, que han consolidado su dominio en los videojuegos, la visualización profesional y, sobre todo, el floreciente campo de la inteligencia artificial. Las GPU de Nvidia son las preferidas para las aplicaciones de aprendizaje profundo e IA, lo que crea un círculo virtuoso en el que el aumento del uso en IA impulsa la demanda de sus productos, afianzando aún más su liderazgo en el mercado. Esta ventaja se ve agravada por las elevadas barreras de entrada en el mercado de las GPU, que incluyen importantes inversiones de capital y conocimientos tecnológicos, lo que disuade a posibles competidores y asegura la posición de Nvidia en la vanguardia del sector.
  

  
• Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM) – Calificación Moat: Ancho: TSM disfruta de una importante ventaja competitiva gracias a sus avanzadas capacidades tecnológicas, escala y eficiencia en la producción de chips lógicos. Como la mayor fundición de semiconductores subcontratada del mundo para chips lógicos, los servicios de la empresa son insustituibles para clientes que incluyen fabricantes de equipos originales integrados verticalmente y empresas de semiconductores sin fábrica. El foso económico ancho de TSM se ve reforzado por la importante inversión de capital y los conocimientos técnicos necesarios para competir en este espacio, lo que crea altas barreras de entrada. Además, el enfoque de la empresa en la investigación y el desarrollo, junto con su reputación de confiabilidad, calidad y entrega puntual, cimenta su posición crítica en la cadena de suministro mundial de semiconductores, haciéndola indispensable para los líderes de la industria y manteniendo su dominio del mercado.
  

  

Acceder a un equipo de ganadores

Creemos que el VanEck Semiconductor ETF (SMH) es una forma atractiva para que los inversionistas accedan al potencial de crecimiento de las empresas de semiconductores. En lugar de intentar elegir valores ganadores individuales en el sector de semiconductores en constante evolución, SMH ofrece exposición a las 25 empresas de semiconductores cotizadas en EE. UU. con mayor liquidez, lo que abarca toda la cadena de valor del sector, desde el diseño y la fabricación de chips hasta la maquinaria de fabricación.

SMH posee una amplia gama de empresas, cada una de ellas líder dentro del ecosistema de los semiconductores con su propio foso económico y nicho especializado, desde los actores de la IA hasta el hardware. Esta diversificación crea de forma única un "equipo de ganadores", que se enfrentan a una baja competencia entre sí porque los principales actores "ganan juntos" y se benefician colectivamente a medida que crece la demanda de semiconductores.