Cómo desarrollar una estrategia de inversión en dividendos: Guía completa

• ¿Qué es la inversión en dividendos?
• Cómo entender la inversión en dividendos
• Beneficios y riesgos de la inversión en dividendos
• Cómo analizar acciones de dividendos
• Cómo crear un plan de inversión en dividendos
• Estrategias comunes de inversión en dividendos
• Cómo implementar su estrategia de inversión en dividendos
• Errores comunes que se deben evitar al invertir en dividendos
• Conclusión

¿Qué es la inversión en dividendos?

La inversión en dividendos es una estrategia que los inversionistas utilizan para generar un flujo constante de ingresos a partir de sus inversiones. Se trata fundamentalmente de comprar acciones de empresas que pagan dividendos de forma regular, es decir, pagos a los accionistas con cargo a los beneficios de la empresa.

La inversión en dividendos es una estrategia de inversión popular porque puede proporcionar a los inversionistas una fuente de ingresos periódica y un potencial de crecimiento a largo plazo. Al invertir en valores que pagan dividendos, los inversores pueden recibir un flujo regular de ingresos en forma de dividendos, lo que ayuda a complementar la rentabilidad global de sus inversiones. Además, las empresas que pagan dividendos suelen gozar de mayor solidez y estabilidad financiera, lo que las hace menos arriesgadas que las que no los pagan. A largo plazo, las acciones que pagan dividendos también han superado a las que no los pagan en términos de rentabilidad total. Esto se debe a que estas empresas tienden a ser más rentables y a generar beneficios de forma más constante, lo que se traduce en un aumento del precio de las acciones y de la revalorización del capital con el paso del tiempo.

En general, la inversión en dividendos puede ser una excelente manera de que los inversionistas generen ingresos, logren un crecimiento a largo plazo y reduzcan el riesgo de su cartera. En esta guía, ofreceremos una visión general de las estrategias habituales de inversión en dividendos, explicaremos cómo crear un plan de inversión y analizar estos valores, y compartiremos las ventajas y los riesgos de este tipo de inversión.

Cómo entender la inversión en dividendos

Los dividendos son una distribución de beneficios que una empresa realiza entre sus accionistas. Cuando una empresa genera un exceso de ganancias, puede optar por distribuir una parte de esas ganancias a sus accionistas en forma de dividendos. Normalmente, los dividendos se pagan trimestral o anualmente y son una forma que tienen las empresas de recompensar a sus accionistas por invertir en su negocio. El pago de dividendos puede variar desde pequeñas cantidades hasta porciones significativas de las ganancias de una empresa.

Las empresas pueden pagar dividendos de diferentes maneras, dependiendo de su situación financiera y sus prioridades. Las formas más comunes en que las empresas pagan dividendos son:

1. Dividendos en efectivo: Esta es la forma más común de pago de dividendos. Las empresas distribuyen una parte de sus ganancias a los accionistas en forma de efectivo, normalmente de forma trimestral o anual. El importe del dividendo en efectivo suele expresarse como una cantidad fija por acción o como un porcentaje de las ganancias de la empresa.
2. Dividendos en acciones: Las empresas también pueden distribuir dividendos en forma de acciones adicionales en lugar de efectivo. Esto se conoce como dividendo en acciones. La cantidad de acciones adicionales que recibe un accionista suele basarse en el número de acciones que ya posee, y el dividendo se expresa como un porcentaje.
3. Dividendos de propiedad: Los dividendos de propiedad son otra forma que tienen las empresas de distribuir ganancias a los accionistas. Pueden incluir activos físicos, como bienes inmuebles, u otros valores, como bonos o acciones de otras empresas.
4. Dividendos especiales: Un dividendo especial es un pago único de dividendos que las empresas pueden distribuir a sus accionistas además de sus pagos de dividendos habituales. Los dividendos especiales suelen pagarse cuando una empresa tiene exceso de efectivo o ha vendido activos, y no suelen formar parte de la política de dividendos ordinarios de la empresa.

En general, las empresas tienen flexibilidad para elegir cómo repartir sus dividendos en función de su situación financiera, sus necesidades de flujo de caja y sus prioridades para reinvertir los beneficios en el negocio.

Beneficios y riesgos de la inversión en dividendos

Las estrategias de inversión en dividendos ofrecen a los inversionistas muchos beneficios potenciales. Por ejemplo, a largo plazo, las acciones que pagan dividendos han superado históricamente a las que no los pagan en términos de rentabilidad total, lo que ofrece a los inversionistas la posibilidad de crecimiento a largo plazo. La inversión en dividendos también puede contribuir a aumentar el rendimiento de la inversión con el paso del tiempo, ya que los inversionistas pueden reinvertir sus dividendos en la empresa para comprar más acciones.

En general, la inversión en dividendos puede ser una buena estrategia de inversión para los inversionistas que buscan ingresos, crecimiento y cierta estabilidad en sus carteras. Sin embargo, es importante tener en cuenta que no todas las empresas pagan dividendos, y que la decisión de pagar dividendos queda a discreción del equipo directivo de la empresa. Además, el importe del dividendo puede variar de un trimestre a otro y no está garantizado. Invertir en empresas con alto rendimiento por dividendo puede conllevar un riesgo adicional. En algunos casos, una empresa ofrece un alto rendimiento por dividendo porque los accionistas exigen una elevada participación en las ganancias debido a unas perspectivas de crecimiento bajas o incluso negativas. Además, muchas empresas que pagan dividendos, sobre todo las que tienen una rentabilidad confiable o elevada, son propiedad de los inversionistas en rentas. En consecuencia, muchas de estas empresas pueden cotizar a valoraciones elevadas.

Cómo analizar acciones de dividendos

Si invierte en valores que pagan dividendos, es importante comprender que el mercado puede cambiar y que el rendimiento por dividendo de una empresa no siempre es un indicador confiable de sus resultados futuros. Los inversionistas deben investigar cuidadosamente y seleccionar empresas con dividendos sostenibles, finanzas sólidas y un historial de crecimiento sostenido de los dividendos. Tanto si buscan invertir en los valores de mayor rentabilidad como en empresas que paguen o aumenten sus dividendos de forma constante, o en una combinación de ambas, los inversionistas son susceptibles de caer en los peligros de la inversión en dividendos, conocidas como "trampas de dividendos".

El término trampa de dividendos hace referencia a una empresa que atrae a los inversionistas con retribuciones impresionantes, pero en última instancia insostenibles. Los dividendos no están garantizados e incluso las empresas que pagan dividendos desde hace mucho tiempo son susceptibles de reducirlos o recortarlos por completo. Las empresas poco saludables ponen en peligro el flujo de ingresos y el capital de los inversionistas. Las dificultades financieras pueden llevar a recortes o suspensiones de dividendos, depreciación del precio de las acciones y quiebra. Además, pagar en exceso por el rendimiento se ha convertido en un grave problema. Adquirir posiciones en acciones a precios inflados puede destruir la rentabilidad cuando vuelvan a su valor razonable.

Las métricas financieras retrospectivas han demostrado ser un mal indicador de los beneficios futuros de una empresa y de la sostenibilidad de los dividendos. Sin embargo, muchas estrategias de dividendos todavía se basan solo en los pagos de dividendos históricos o en el crecimiento histórico de los dividendos. La selección de empresas en función de su historial de pagos es una forma de mirar al pasado y no toma en cuenta las perspectivas a futuro.

Un enfoque más prudente también tiene en cuenta los fundamentos del negocio. Las empresas con motores de crecimiento seculares que cuentan con claras ventajas competitivas, bajo apalancamiento y sólidos equipos directivos están mejor preparadas para mantener beneficios a lo largo del tiempo, incluso en un entorno más difícil a nivel macroeconómico y de mercado. Una cuidadosa selección de empresas que pagan dividendos en función de su rentabilidad por dividendo, junto con una evaluación de su valor razonable y la solidez de su balance, permite obtener una cartera con mayor potencial alcista (revalorización del capital), a la vez que se mantiene una atractiva rentabilidad por dividendo (flujo de ingresos).

Cómo crear un plan de inversión en dividendos

La creación de un plan de inversión en dividendos involucra varios pasos fundamentales para lograr el éxito a largo plazo. En primer lugar, los inversionistas deben evaluar su tolerancia al riesgo y determinar qué proporción de su cartera desean asignar a valores que pagan dividendos. En ello pueden influir diversos factores, como la edad, los ingresos, los objetivos financieros y la experiencia de inversión.

Una vez que los inversionistas han determinado su tolerancia al riesgo y la asignación de su cartera, el siguiente paso es elegir los instrumentos de inversión adecuados para su plan de inversión en dividendos. Esto puede involucrar invertir en acciones individuales, fondos cotizados (ETF) o fondos de inversión colectiva especializados en empresas que pagan dividendos. A la hora de seleccionar acciones individuales o fondos, los inversionistas deben tener en cuenta factores como la salud financiera de la empresa, el historial y el crecimiento de los dividendos y el rendimiento por dividendo actual.

Las estrategias de inversión en dividendos pueden desempeñar un papel importante en una asignación de cartera más amplia, ya que proporcionan a los inversionistas flujos de ingresos confiables y contribuyen a diversificar sus inversiones. Uno de los principales beneficios de la inversión en dividendos es el ingreso constante que proporciona. Dado que los dividendos suelen pagarse con cierta frecuencia, pueden constituir una fuente de ingresos confiable para los inversionistas que buscan complementar sus otras fuentes de ingresos. Esto puede ser especialmente importante para los jubilados o para quienes viven de sus inversiones, ya que los pagos de dividendos pueden proporcionar un flujo de ingresos estable que se ve menos afectado por la volatilidad del mercado.

Estrategias comunes de inversión en dividendos

Las estrategias comunes de inversión en dividendos incluyen la inversión en crecimiento de dividendos, la inversión en valor de dividendos y la inversión en ingresos por dividendos. Estas estrategias invierten en diferentes tipos de valores que pagan dividendos, incluidos los de las empresas de primera línea, los aristócratas de dividendos y las acciones que pagan dividendos de alto rendimiento.

VanEck Durable High Dividend ETF (DURA^®) es una estrategia de alto rendimiento por dividendo que trata de seguir el Morningstar US Dividend Valuation Index, que selecciona y pondera empresas en función del rendimiento por dividendo. El proceso del índice de considerar la salud financiera y las valoraciones ayuda a abordar los riesgos potenciales de invertir en empresas de altos rendimientos.

Las estrategias de altos rendimientos por dividendo se centran en empresas con pagos elevados. Estas estrategias tienden a ofrecer rendimientos más elevados que las estrategias de crecimiento de dividendos y a menudo ofrecen exposiciones muy diferentes. Las estrategias de altos rendimientos por dividendo tienden a ofrecer una exposición orientada al valor, mientras que las estrategias de crecimiento de los dividendos tienden a ofrecer una exposición combinada a empresas de crecimiento y de valor.

Las estrategias de crecimiento de dividendos se centran en aquellas empresas que han conseguido aumentar sus dividendos a lo largo del tiempo. Estas estrategias no buscan necesariamente empresas con elevados dividendos, sino un crecimiento constante de los mismos. Muchos inversionistas recurren a estas estrategias por la estabilidad financiera implícita que ofrecen las empresas que operan de un modo que les permite repartir cada vez más las ganancias entre los accionistas. Sin embargo, la selección de empresas basada en su historial de crecimiento de dividendos es retrospectiva. Más allá de la selección de empresas con un alto rendimiento por dividendo, la evaluación prospectiva de la salud financiera es un componente clave para la durabilidad a largo plazo del pago de dividendos.

Cómo implementar su estrategia de inversión en dividendos

Los pagadores de dividendos pueden servir mejor a los inversionistas cuando estos buscan factores que puedan indicar problemas futuros, como la salud financiera. El VanEck Durable High Dividend ETF (DURA) sigue el Morningstar US Dividend Valuation Index, que evalúa la salud financiera mediante la puntuación Morningstar Distance to Default (distancia al incumplimiento). La distancia al incumplimiento es una métrica de la salud financiera que toma en cuenta la solidez del balance de una empresa y los datos del mercado de acciones para evaluar la probabilidad de quiebra. La distancia al incumplimiento ha demostrado ser un eficaz predictor de los recortes de dividendos: las empresas con menor probabilidad de incumplimiento han tenido la menor probabilidad de futuros recortes de dividendos, según Morningstar.

La salud financiera es una consideración fundamental para los inversionistas en renta variable. Comprar acciones de alto rendimiento sin tener en cuenta la capacidad de la empresa para mantener el pago de dividendos es una propuesta arriesgada. Desde los servicios financieros y los sectores relacionados con la vivienda en 2008-09 hasta las materias primas y los materiales en 2015, pasando por una amplia gama de empresas que se han visto amenazadas por razones más idiosincrásicas, la historia ofrece abundantes ejemplos de trampas de dividendos. Como medida dinámica, impulsada por el mercado, de la salud financiera, la distancia al incumplimiento es un filtro eficaz para ayudar a los inversionistas a evitar el deterioro de sus balances generales. Los inversionistas pueden utilizarla para identificar empresas cuyos dividendos están en peligro. Los datos de los últimos 15 años muestran que las empresas con mejores puntuaciones de distancia al incumplimiento tienen más probabilidades de sostener sus dividendos. Ha señalado una serie de empresas de distintos sectores y zonas geográficas que han recortado sus dividendos. Como grupo, las acciones que pagan dividendos siguen siendo buenas inversiones, pero los inversionistas deben recordar que nunca deben dar prioridad al rendimiento a expensas de la rentabilidad total a largo plazo.

Errores comunes que se deben evitar al invertir en dividendos

El error más común que cometen los inversionistas en dividendos es caer en "trampas de dividendos". Seleccionar empresas basándose en su historial de pago de dividendos es una forma de mirar hacia el pasado y no toma en cuenta sus perspectivas a futuro. Además, pagar en exceso por el rendimiento, ya que más inversores han asignado y subido los precios de las acciones de dividendos, podría dar lugar a un rendimiento inferior con el tiempo.

Para evitar estos errores, los inversores deben elegir una estrategia de inversión en dividendos que tenga en cuenta la solvencia financiera y las valoraciones a largo plazo de una empresa.

Conclusión

Al invertir en empresas que pagan dividendos periódicamente, los inversionistas pueden acumular riqueza a lo largo del tiempo y reducir su exposición al riesgo, lo que la convierte en una herramienta valiosa para cualquiera que busque hacer crecer su cartera.

Aborde la inversión en dividendos desde una posición de fortaleza. Perseguir las acciones más rentables puede llevar a los inversionistas a caer en "trampas de dividendos" y a empresas incapaces de mantener los pagos. La selección de empresas en función de su historial de pagos es retrospectiva y no toma en cuenta sus perspectivas a futuro.

Más allá de la selección de empresas con una altos rendimientos por dividendo, las evaluaciones prospectivas de la valoración actual y la salud financiera de una empresa son componentes clave para la durabilidad a largo plazo del pago de dividendos y el potencial de crecimiento.