Más allá de las expectativas: Razones por las que aún es atractivo apostar por la India en 2025

Las acciones indias han superado a los mercados emergentes en general durante cuatro años consecutivos, lo que refleja el fuerte crecimiento económico del país, las reformas estructurales y la transformación digital. En 2024, la India continuó su tendencia de superación frente a los mercados emergentes, pero los índices especializados como el MarketGrader India All-Cap Growth Leaders Index y el MVIS Digital India Index superaron al mercado indio en general.

Durante el cuarto trimestre de 2024, los mercados emergentes experimentaron una venta masiva impulsada por la fortaleza del dólar estadounidense, tensiones comerciales y un crecimiento desigual en sus economías, siendo India una de las que mostró un rendimiento inferior al promedio del mercado. A pesar de ello, los valores del crecimiento a un precio razonable (GARP) y del sector digital se mostraron más resistentes, bajando menos que el mercado indio en general. Los valores del sector digital se comportaron especialmente bien en el cuarto trimestre debido a la combinación de una demanda mundial sostenida de servicios informáticos, una mayor adopción digital nacional y el interés de los inversores estratégicos. Sin embargo, la debilidad se prolongó hasta principios de 2025, y la India se mantuvo rezagada incluso cuando los mercados emergentes dieron señales de recuperación. Los valores de crecimiento, incluidos los GARP y los del sector digital, obtuvieron peores resultados que el mercado indio en general en enero.

Fuente: Morningstar al 31/01/25. El rendimiento previo no garantiza resultados futuros. El rendimiento del índice no representa la rentabilidad del fondo. No es posible invertir directamente en un índice.

Perspectivas de la India para 2025 – Más de lo mismo

Como se señala en nuestro blog, El auge económico de la India merece la atención de los inversores, dicho ascenso despierta un gran interés entre los inversores, debido a varios factores clave. La nación está experimentando un sólido crecimiento del PIB, impulsado por políticas gubernamentales con visión de futuro que crean un entorno empresarial propicio. Un importante contribuyente a esta expansión es el sector digital, que está floreciendo gracias a la adopción generalizada de teléfonos inteligentes y a las iniciativas que promueven la inclusión financiera y la innovación fintech. Además, la joven mano de obra india, que domina el inglés, proporciona una ventaja competitiva, pues atrae a empresas multinacionales y fomenta un próspero mercado de acciones que recientemente ha superado a China en rendimiento. Esta dinámica destaca la posición única de la India en el panorama de la inversión mundial y ofrece oportunidades atractivas a los inversores que buscan oportunidades de crecimiento en los mercados emergentes.

De cara al futuro, esperamos:

• Crecimiento sostenido del PIB: Se espera que la economía india se expanda a un ritmo del 6-8% anual, impulsada por el consumo interno, las reformas estructurales y una economía digital en crecimiento.
• La expansión de las infraestructuras va por buen camino: Las inversiones impulsadas por el gobierno en energías renovables, logística e infraestructura blanda tendrán efectos secundarios y terciarios en el sector inmobiliario, las tendencias inflacionistas y los modelos de negocio DTC.
• Resiliencia económica: Los bajos déficits comerciales y una economía diversificada hacen que India sea menos vulnerable a los choques mundiales, y la digitalización y la formalización financiera refuerzan la estabilidad a largo plazo.
• Valoraciones justificadas: Las altas relaciones P/E de la India reflejan el aumento de la productividad, la formalización económica y unas tasas de crecimiento superiores a las de mercados con valoraciones similares, como EE. UU. y Taiwán. Las oportunidades sectoriales superan a las preocupaciones de valoración amplias.

Riesgos en curso

Vemos los siguientes riesgos en curso para los inversionistas en acciones indias:

• Incertidumbre política interna: Aunque el partido mayoritario se ha asegurado un tercer mandato en las elecciones de 2024, el panorama político de la India es aún incierto. Ahora, dicho partido depende de socios de coalición, lo que afectaría a la ejecución de políticas y al impulso de reformas. Las próximas elecciones estatales y los desafíos a la gobernanza pueden introducir una mayor volatilidad. Además, las preocupaciones sobre las restricciones a los medios de comunicación y las libertades civiles podrían afectar a la confianza de los inversores y a la posición global de India.
• Recesión del mercado global: India no es inmune a los choques externos. Una desaceleración económica mundial, una recesión en los principales socios comerciales o el endurecimiento de las condiciones financieras podrían provocar salidas de capital y la depreciación de la moneda. El aumento de los tipos de interés en Estados Unidos, los conflictos geopolíticos o una ralentización del comercio mundial podrían afectar a las exportaciones y a la inversión extranjera directa (IED) de India. Además, el sentimiento de aversión al riesgo en los mercados mundiales podría provocar correcciones a corto plazo en la renta variable india, sobre todo en sectores con mucha inversión extranjera, como el tecnológico y el financiero.

Ahora es el momento de invertir en la India

La India se está transformando rápidamente en un importante centro de inversiones. Su sector digital en auge, combinado con un fuerte mercado de valores, está captando la atención mundial. Además, el impulso comprometido del gobierno con la inclusión financiera y la innovación en tecnofinanzas está alimentando aún más este interés. En comparación con China, la ventaja demográfica de la India amplifica su atractivo. En pocas palabras, creemos que las sólidas bases económicas de la India y su enorme potencial de mercado la convierten en un destino irresistible para las inversiones.

Invertir en India con VanEck

VanEck India Growth Leaders ETF (GLIN) ofrece exposición a empresas indias con fundamentos sólidos que exhiben un crecimiento atractivo a un precio razonable.