Indice Moat : Comment la pondération accroît les rendements excédentaires
23 octobre 2024
Temps de lecture 2 MIN
Communication publicitaire
Alimenté par la recherche prospective sur les actions de Morningstar, l’;indice Morningstar® Wide Moat Focus Index (l'" Indice Moat ") comprend des entreprises de qualité dotées d’;avantages concurrentiels durables qui se négocient à des valorisations attrayantes. Les avantages concurrentiels de ces entreprises, également appelés " Moats ", sont des avantages qui devraient permettre aux entreprises de repousser la concurrence et de maintenir leur rentabilité à l’;avenir.
Morningstar a identifié cinq sources d'avantages concurrentiels, à savoir les coûts de changement, les actifs incorporels, l’;effet de réseau, l’;avantage en termes de coûts et l’;efficacité de l’;échelle. Son équipe de recherche sur les actions procède à un examen du moat et de la valorisation pour déterminer les composants de l’;indice, puis applique un système de pondération égale. Ce rapport Morningstar se concentre sur l’;approche d’;équipondération et explore comment elle a contribué aux rendements ajustés au risque à long terme de l’;indice Moat.
Principaux enseignements :
- Surperformance historique : Depuis sa création en 2007, la stratégie de pondération égale de l’;indice Moat a généré des rendements supérieurs à ceux de son homologue pondéré en fonction de la capitalisation boursière et ce, 11 années sur 18.
- Amélioration des rendements corrigés du risque : La stratégie de pondération égale a contribué à une meilleure performance ajustée au risque au fil du temps, atteignant un ratio de Sharpe plus élevé que les indices pondérés en fonction de la capitalisation boursière.
- Potentiel de diversification : La pondération égale réduit la dépendance à l’;égard d’;un seul titre de grande capitalisation, ce qui offre des avantages importants en matière de diversification dans le cadre d’;une stratégie d'allocation d’;actifs plus large.
- Défis à court terme : La récente prédominance des actions de méga-capitalisation comme les " Magnificent 7 ", en particulier en 2023-2024, a posé des problèmes à la stratégie de pondération égale, car la sous-pondération de ces actions entraîne une sous-performance par rapport aux indices de référence pondérés en fonction de la capitalisation boursière.
- La force à long terme : La stratégie de pondération égale permet à chaque position d’;avoir un impact significatif sur les rendements de l’;indice, évitant ainsi la dépendance à l’;égard de quelques actions fortement pondérées. Cette dynamique a contribué à générer des rendements supérieurs par le passé.
Téléchargez le rapport Morningstar : Découvrez les avantages de la pondération égale de l’;indice Moat
Découvrez les fonds d’;investissement Moat de VanEck
VanEck dispose d’;un historique de performance qui remonte à 2012 pour notre stratégie principale, le VanEck Morningstar Wide Moat ETF (MOTU). Toutes les stratégies Moat de VanEck sont alimentées par la puissante perspective de recherche de Morningstar à travers différents styles d’;investissement, capitalisations boursières et régions géographiques afin d’;offrir aux investisseurs un large éventail de solutions pour répondre à différents objectifs d’;investissement.
Principaux facteurs de risque
Risque de change : Puisque la totalité ou une partie de l’;actif du Fonds est investie dans des titres libellés en monnaies étrangères, l’;exposition du Fonds aux monnaies étrangères et à la fluctuation de leur valeur par rapport à la monnaie de référence peut freiner les rendements du Fonds, et la valeur de certaines monnaies peut subir de très fortes fluctuations.
Risque de marché des actions : Les prix des titres du Fonds sont soumis aux risques inhérents à l’;investissement sur le marché des valeurs mobilières, y compris la conjoncture économique générale et les baisses soudaines et imprévisibles de la valeur. Un investissement dans le fonds peut comporter un risque de perte.
Risque de diversification limité : Le Fonds peut investir un pourcentage relativement élevé de ses actifs dans un nombre plus restreint d’;émetteurs, ou peut investir une plus grande proportion de ses actifs dans un seul émetteur. Les gains et les pertes réalisés sur un seul investissement peuvent par conséquent avoir un impact plus important sur la valeur liquidative du Fonds, et peuvent rendre le Fonds plus volatil que des fonds plus diversifiés.
Risque lié à l’;investissement dans des entreprises plus petites : Les titres des petites entreprises peuvent être plus volatils et moins liquides que ceux des grandes entreprises. Comparées à de grandes entreprises, les petites entreprises possèdent parfois un historique d’;activité plus récent, elles peuvent disposer de moyens financiers moins importants, être moins résistantes à la concurrence, avoir une gamme de produits moins diversifiée et être plus sensibles aux pressions du marché. Le marché d’;échange de leurs titres est parfois plus restreint.
Pour plus d’;informations sur les risques, veuillez consulter la section " Facteurs de risque " du prospectus du Fonds concerné, disponible sur www.vaneck.com. Lisez systématiquement le Prospectus et le DICI avant d'investir dans un fonds.
Pour recevoir plus d’;informations sur les investissements Moat, inscrivez-vous à notre newsletter.
INFORMATIONS IMPORTANTES
Ceci est une communication commerciale. Veuillez vous référer au prospectus de l’UCITS et au DICI avant de prendre toute décision d’investissement définitive. Ces informations proviennent de VanEck (Europe) GmbH, qui a été désignée comme distributeur des produits VanEck en Europe par la société de gestion VanEck Asset Management B.V., constituée en vertu du droit néerlandais, et immatriculée auprès de l’Autorité néerlandaise de contrôle des marchés financiers (AFM). VanEck (Europe) GmbH dont le siège social est au Kreuznacher Str. 30, 60486 Francfort, Allemagne, est un prestataire de services financiers réglementé par l’autorité fédérale de surveillance financière en Allemagne (BaFin).
Les informations sont destinées uniquement à fournir des informations générales et préliminaires aux investisseurs, et ne doivent pas être interprétées comme des conseils d’investissement, juridiques ou fiscaux. VanEck (Europe) GmbH et ses sociétés associées et affiliées (collectivement « VanEck ») ne pourront être tenues responsables d'aucune décision d’investissement, de désinvestissement ou de conservation prise par l’investisseur sur la base de ces informations. Les vues et opinions exprimées sont celles des auteurs mais pas nécessairement celles de VanEck. Les opinions sont actuelles à la date de publication et sont susceptibles de changer en fonction des conditions du marché. Certaines déclarations contenues dans le présent document peuvent constituer des projections, des prévisions et d’autres déclarations prospectives, qui ne reflètent pas les résultats réels. Les informations fournies par des sources tierces sont considérées comme fiables, mais leur exactitude et leur exhaustivité n'ont pas été vérifiées de manière indépendante et ne peuvent être garanties. Des frais de courtage ou de transaction peuvent s’appliquer.
VanEck Asset Management B.V., la société de gestion de VanEck Morningstar US SMID Moat UCITS ETF (l'« ETF »), compartiment de VanEck UCITS ETFs plc, est une société de gestion d'UCITS de droit néerlandais immatriculée auprès de l’Autorité néerlandaise des marchés financiers (AFM). L’ETF est enregistré auprès de la Banque centrale d’Irlande, il est géré de manière passive et réplique un indice d’actions. Un investissement dans l’ETF doit être entendu comme une acquisition d’actions de l’ETF et non des actifs sous-jacents.
VanEck Asset Management B.V., la société de gestion de VanEck Morningstar US Wide Moat UCITS ETF (l'« ETF »), compartiment de VanEck UCITS ETFs plc, est une société de gestion d'UCITS de droit néerlandais immatriculée auprès de l’Autorité néerlandaise des marchés financiers (AFM). L’ETF est enregistré auprès de la Banque centrale d’Irlande, il est géré de manière passive et réplique un indice d’actions. Un investissement dans l’ETF doit être entendu comme une acquisition d’actions de l’ETF et non des actifs sous-jacents.
VanEck Asset Management B.V., la société de gestion de VanEck Morningstar US Sustainable Wide Moat UCITS ETF (l'"ETF »), compartiment de VanEck UCITS ETFs plc, est une société de gestion d'UCITS de droit néerlandais immatriculée auprès de l’Autorité néerlandaise des marchés financiers (AFM). L’ETF est enregistré auprès de la Banque centrale d’Irlande, il est géré de manière passive et réplique un indice d’actions. Un investissement dans l’ETF doit être entendu comme une acquisition d’actions de l’ETF et non des actifs sous-jacents.
VanEck Asset Management B.V., la société de gestion de VanEck Morningstar Global Wide Moat UCITS ETF (l'"ETF »), compartiment de VanEck UCITS ETFs plc, est une société de gestion d'UCITS de droit néerlandais immatriculée auprès de l’Autorité néerlandaise des marchés financiers (AFM). L’ETF est enregistré auprès de la Banque centrale d’Irlande, il est géré de manière passive et réplique un indice d’actions. Un investissement dans l’ETF doit être entendu comme une acquisition d’actions de l’ETF et non des actifs sous-jacents.
Les investisseurs doivent lire le prospectus de vente et les informations clés pour l’investisseur avant d’investir dans un fonds. Ces documents sont disponibles en anglais et les DICI dans d’autres langues, selon le cas, et peuvent être obtenus gratuitement sur www.vaneck.com, auprès de la société de gestion ou auprès des agents d’information locaux suivants :
Autriche - Facility Agent : Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG
Allemagne – Agent auxiliaire : VanEck (Europe) GmbH
Espagne – Agent auxiliaire : VanEck (Europe) GmbH
Suède – Agent payeur : Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ)
France – Agent auxiliaire : VanEck (Europe) GmbH
Portugal – Agent payeur : BEST – Banco Eletrónico de Serviço Total, S.A.
Luxembourg – Agent auxiliaire : VanEck (Europe) GmbH
Les performances évoquées sont basées sur des données historiques et ne présagent pas des rendements futurs. L’investissement est soumis à des risques, y compris de perte en capital.
Aucune partie de ce document ne peut être reproduite sous quelque forme que ce soit, ou référencée dans une autre publication, sans l'autorisation écrite expresse de VanEck.
© VanEck (Europe) GmbH
Informations importantes
À des fins d’information et de publicité uniquement.
Ces informations proviennent de VanEck (Europe) GmbH qui a été désignée comme distributeur des produits VanEck en Europe par la société de gestion VanEck Asset Management B.V., de droit néerlandais et enregistrée auprès de l’Autorité néerlandaise des marchés financiers (AFM). VanEck (Europe) GmbH, dont le siège social est situé Kreuznacher Str. 30, 60486 Francfort, Allemagne, est un prestataire de services financiers réglementé par l’Autorité fédérale de surveillance financière en Allemagne (BaFin). Les informations sont uniquement destinées à fournir des informations générales et préliminaires aux investisseurs et ne doivent pas être interprétées comme des conseils d’investissement, juridiques ou fiscaux. VanEck (Europe) GmbH et ses sociétés associées et affiliées (ensemble « VanEck ») n’assument aucune responsabilité en ce qui concerne toute décision d’investissement, de cession ou de rétention prise par l’investisseur sur la base de ces informations. Les points de vue et opinions exprimés sont ceux du ou des auteurs, mais pas nécessairement ceux de VanEck. Les avis sont à jour à la date de publication et sont susceptibles d’être modifiés en fonction des conditions du marché. Certains énoncés contenus dans les présentes peuvent constituer des projections, des prévisions et d’autres énoncés prospectifs qui ne reflètent pas les résultats réels. Les informations fournies par des sources tierces sont considérées comme fiables et n’ont pas été vérifiées de manière indépendante pour leur exactitude ou leur exhaustivité et ne peuvent être garanties. Tous les indices mentionnés sont des mesures des secteurs et des performances du marché commun. Il n’est pas possible d’investir directement dans un indice.
Toutes les informations sur le rendement sont historiques et ne garantissent pas les résultats futurs. L’investissement est soumis à des risques, y compris la perte possible du capital. Vous devez lire le Prospectus et le DICI avant d’investir.
Aucune partie de ce matériel ne peut être reproduite sous quelque forme que ce soit, ou mentionnée dans toute autre publication, sans l’autorisation écrite expresse de VanEck.
© VanEck (Europe) GmbH
Related Insights
Related Insights
14 novembre 2024
24 octobre 2024
23 octobre 2024
14 novembre 2024
24 octobre 2024
23 octobre 2024
14 octobre 2024
