GDX and GDXJ: Frage und Antwort

Gold gilt seit Langem als dauerhafter Wertspeicher, selbst unter den widrigsten wirtschaftlichen Bedingungen. In Zeiten des Wohlstands oft übersehen, kann Gold neben der Funktion als sicherer Hafen noch weitere wichtige Funktionen erfüllen. Gold hat in der Vergangenheit die Diversifizierung des Portfolios verbessert, diente als Inflationsschutz und bot Wertsteigerungspotenzial.

Da es sich bei Gold um einen realen Vermögenswert handelt, können bei der Anlage in Gold besondere Aspekte wie die steuerliche Behandlung oder die Lagerung und Verwahrung des Metalls eine Rolle spielen. Alternativ setzen viele Anleger auf Aktien von Unternehmen, die Gold finden und fördern – ein Ansatz, der seine eigenen Überlegungen mit sich bringt. In diesen Q&A beschäftigen wir uns mit häufig gestellten Fragen zur Anlage in Goldminen und speziell mit dem VanEck Gold Miners UCITS ETF (GDX) and VanEck Junior Gold Miners UCITS ETF (GDXJ).

• Q: Was sind Goldminen?
• Q: Wie unterscheidet sich die Investition in Goldminen von der in Gold?
• Q: Wie passen Gold und Goldminenaktien in ein Portfolio?
• Q: Was sind die Goldminen-ETFs von VanEck?
• Q: Wie können Anleger ETFs von VanEck kaufen?

Q: Was sind Goldminen?

A: Die Goldminenbranche besteht aus Unternehmen, deren Hauptgeschäftstätigkeiten die Exploration, der Abbau und die Veredelung von Gold sind.

Der Lebenszyklus des Goldabbauverfahrens ist äußerst lang und mühsam. Außerdem ist ein erheblicher Kapitaleinsatz erforderlich. Viele neue und kleine Förderunternehmen sind nicht in der Lage, die Zeit zu überbrücken, die erforderlich ist, um veredelungsfähige Materialien zu produzieren. Im Durchschnitt dauert es über 20 Jahre, bis eine Mine die Produktion erreicht.

Goldminen werden häufig in drei Hauptgruppen eingeteilt:

• Große Unternehmen – In der Regel handelt es sich um weniger volatile, reifere Förderunternehmen mit größeren Portfolios als ihre kleineren Pendants. Es handelt sich um gut kapitalisierte Unternehmen mit jahrzehntelanger Geschichte und weltweiten Aktivitäten.
• Mittlere Unternehmen – Eine Mischung aus Unternehmen mit einer beträchtlichen und diversifizierten Goldproduktion, erheblichem Wachstumspotenzial und geringerer Marktkapitalisierung. Sie sind in der Regel weniger risikofreudig als ihre Pendants aus dem Explorationsbereich.
• Junior-Unternehmen – Erhöhtes Risiko, aber mit dem Potenzial, ein höheres Potenzial zu bieten; konzentrieren sich auf die Exploration und Entwicklung neuerer Bergbaubetriebe. Außerdem sind sie häufig Übernahmeziele größerer, etablierterer Unternehmen.

Q: Wie unterscheidet sich die Investition in Goldminen von der in Gold?

A: Obwohl Goldminenunternehmen stark von der Entwicklung des Goldpreises beeinflusst werden, unterliegen sie dem Risiko des Aktienmarktes und wiesen in der Vergangenheit eine höhere Volatilität auf als das Metall selbst. Sie boten ein höheres Beta-Engagement in Bezug auf den Goldpreis, was bedeutet, dass sie bei steigenden Preisen tendenziell stärker zulegen und bei fallenden Preisen stärker fallen.

Dieses gehebelte Engagement in Bezug auf den Goldpreis kann sie unter verschiedenen Marktbedingungen attraktiv machen. Jedoch sollten die Anleger das erhöhte Risiko beachten und daran denken, dass Goldminenaktien nicht immer eine Anlageerfahrung bieten, die in hohem Maße mit der von Gold korreliert.

Q: Wie passen Gold und Goldminenaktien in ein Portfolio?

A: Anleger erwägen in der Regel Allokationen in Gold oder Goldminen, um ihr Portfolio zu diversifizieren und gegen die Inflation abzusichern. Gold bietet jedoch auch ein Aufwärtspotenzial. In der Tat hat Gold seit Beginn des Jahrhunderts besser abgeschnitten als US-Aktien, US-Anleihen und US-Staatsanleihen.¹ Darüber hinaus können Goldminenaktien aufgrund ihres gezielten Engagements und ihrer Liquidität von Anlegern auch taktisch genutzt werden, um mit einem hochliquiden, kostengünstigen ETF eine kurz- oder langfristige Sichtweise auszudrücken.

Gold hat in der Vergangenheit bei Marktturbulenzen auch als sicherer Hafen gedient. So hat sich Gold seit 2008 in den wichtigsten Marktkrisen besser entwickelt als US-Aktien und US-Staatsanleihen.

Goldbarren vs. US-Aktien und US-Staatsanleihen in den jüngsten Marktkrisen

Quelle: Morningstar. Daten vom Juni 2020. US-Aktien dargestellt durch den S&P 500 Index, Goldbarren dargestellt durch den LBMA-PM-Goldpreis, US-Staatsanleihen dargestellt durch den Bloomberg Barclays US 1-3 Year Treasury Bond Index. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Hinweis auf künftige Ergebnisse. Indizes sind keine Wertpapiere, in die investiert werden kann. Die Wertentwicklung eines Index ist kein Indikator für die Wertentwicklung eines Fonds.

Q: Was sind die Goldminen-ETFs von VanEck?

A: Der VanEck^®Gold Miners UCITS ETF (GDX) ist der erste Goldminen-ETF in den USA. Sein Ziel ist die möglichst genaue Abbildung (vor Gebühren und Aufwendungen) der Kurs- und Renditeentwicklung des NYSE Arca Gold Miners Index (GDMNTR), eines reinen globalen Index, der die Wertentwicklung der größten börsennotierten Unternehmen der Goldminenbranche abbildet.

Das Ziel des VanEck Junior Gold Miners UCITS ETF (GDXJ) ist die möglichst genaue Abbildung (vor Gebühren und Aufwendungen) der Preis- und Renditeentwicklung des MVIS^® Global Junior Gold Miners Index (MVGDXJTR), der die Gesamtperformance von Unternehmen mit geringer Marktkapitalisierung, die hauptsächlich im Gold- und/oder Silberbergbau tätig sind, abbilden soll.

Q: Wie können Anleger ETFs von VanEck kaufen?

A: Erfahren Sie hier mehr: GDX und GDXJ.