Der dritte Akt der Fed steht noch aus

Angesichts der anhaltenden Volatilität am Markt hat CEO Jan van Eck mit Michael Batnick und Downtown Josh Brown über den weiteren Weg diskutiert. Die Diskussion konzentrierte sich auf drei Kernpunkte, die Jan in seinem Anlageausblick darlegte:

• Die Federal Reserve (Fed) würde ihre Stimulierungsmaßnahmen reduzieren und abschaffen, eine Dynamik, die sich heute an den Märkten abspielt, da der so genannte „Fed Put“ vorbei ist. 
• Selbst nach dem jüngsten Anstieg steht die Erholung des Rohstoffbereichs noch am Anfang und spiegelt den Beginn eines neuen Rohstoff-Superzyklus wider.
• Kryptowährungen unterliegen zwar Phasen erheblicher Volatilität, stellen aber eine langfristige, transformative Investitionsmöglichkeit dar.

Das Ende des „Fed Put“ hat noch einen Akt

Zusätzlich zu den extrem niedrigen Zinssätzen stützte die Fed die Kapitalmärkte durch Anlagenkäufe am Anleihenmarkt. Am 1. Juni wird die Fed mit dem Abbau ihrer 8,5 Billionen USD schweren Bilanz beginnen, da sie die Erlöse aus fällig werdenden Staatsanleihen in Höhe von 30 Milliarden USD und aus fällig werdenden hypothekenbesicherten Wertpapieren in Höhe von 17,5 Milliarden USD pro Monat nicht mehr reinvestieren wird. Erwarten Sie mehr Volatilität, wenn sich der Markt auf diese neue Dynamik einstellt.

Der Start eines neuen Rohstoff-Superzyklus

Ignorieren Sie die Täuschung durch steigende Rohstoffpreise. Die hohe Inflation wird durch Kräfte verursacht, die schon lange vor dem Einmarsch Russlands in die Ukraine vorhanden waren. Selbst wenn die Auswirkungen des russischen Einmarsches in die Ukraine nachlassen sollten, gehen wir davon aus, dass die Rohstoffpreise angesichts der fundamentalen Abkopplung des Markts auf Rekordniveau bleiben werden. Der Wandel im Rohstoffsektor ist ein mehrjähriger Trend, der gerade erst begonnen hat.

Die Störung des Finanzsystems durch Kryptowährungen wird bleiben

Trotz der jüngsten Volatilität im Kryptobereich glauben wir, dass die Akzeptanz von Stablecoins dramatisch zunehmen wird (vor allem in den Schwellenländern), angetrieben durch Anwendungen wie NFT-fähiges Ticketing, Gaming und Social Messaging sowie in erheblichem Maße durch physische Waren und Dienstleistungen. Das dezentrale Finanz-Ökosystem (DeFi) reift heran und entwickelt sich zu einem potenziellen Konkurrenten der traditionellen Finanzintermediäre und der globalen Investmentbanken. Da sich die Tech-Kurse weiter korrigieren, glauben wir, dass es gute Kaufgelegenheiten in Technologie und Krypto geben wird.