Ethereum-Börse, Beacon Chain und Smart-Contract-Angebote
10 November 2022
Die Preise für Kryptowährungen bewegten sich im Oktober in einer engen Spanne, wobei Ethereum vor allem die wichtigsten Aktienindizes, Anleihen und die meisten Rohstoffe (außer Heizöl und Benzin) in der Wertentwicklung übertraf, auch wenn Value-Aktien in diesem Monat besser abschnitten als Growth-Aktien. Aller Wahrscheinlichkeit nach waren die Gründe für die positive Entwicklung digitaler Assets die Folgenden: 1) Der US-Dollar DXY-Index fiel im Oktober erst zum zweiten Mal in den letzten zehn Monaten. 2) Ein erhöhtes Short-Interesse und ein starker Aktienmarkt führten dazu, dass an den wichtigsten Börsen innerhalb von drei Tagen zur Monatsmitte fremdfinanzierte ETH- und BTC-Leerverkaufspositionen in Höhe von mehr als 2 Mrd. USD aufgelöst wurden, darunter die größte Tagessumme seit Juli 2021. 3) Die Chancen der Republikaner, den Senat zu kontrollieren, stiegen im Oktober stark an. Das wiederum verringert Wahrscheinlichkeit, dass der US-Kongress nach den Zwischenwahlen potenziell schädliche Regulierungsmaßnahmen verabschiedet. 4) Der britische Gesetzgeber stimmte mit einem Vorschlag zu einem Gesetzesentwurf für Finanzdienstleistungen und -märkte für die Aufnahme von Kryptowährungen in den Bereich der zu regulierenden Aktivitäten. Dies ist die erste Gesetzgebungsinitiative des neuen, angeblich kryptofreundlichen Premierministers Rishi Sunak.
Im Monatsverlauf stiegen ETH um 14%, die Nasdaq um 4%, der MVIS Smart Contract Leaders Index um 4% und Bitcoin um 4,5%.
Im Hinblick auf eine weitere Dollarschwäche haben Saudi-Arabien und China Berichten des WSJ zufolge darüber gesprochen, einige Ölverkäufe in RMB zu bepreisen. Der russische Außenminister erklärte am 20. Oktober auf einem Rechtsforum, dass Russland die EU-Sanktionen im Zusammenhang mit Kryptowährungen „umgehen” und „Unternehmen die Möglichkeit bieten wird, grenzüberschreitende Zahlungen durchzuführen”, wobei „Kryptowährungen, der digitale Rubel oder eine Mischform” verwendet würden. Und selbst als Ägypten sein Pfund abwertete und den Schutz des IMF suchte, warb der neue Zentralbankgouverneur Hassan Abdalla für einen neuen Währungsindikator (einschließlich Gold, aber nicht den USD), der die Menschen vom US-Dollar abbringen soll: „Amerika ist nicht mein wichtigster Handelspartner”, kommentierte er. „Ich weiß nicht, warum die Leute immer auf den Dollar fixiert sind.” Vietnam, Nigeria, Argentinien, Libanon und China haben alle im Oktober eine Abwertung vorgenommen. Laut dem kürzlich aktualisierten globalen Krypto-Adoptionsindex von Chainalysis rangieren in Sachen Krypto-Einführung alle außer dem Libanon unter den Top 20.
Seit 2009 und vor allem nach 2020 waren es Regierungen, nicht die Unternehmen oder Haushalte, die den größten Teil des Anstiegs der weltweiten Verschuldung verursacht haben. Daher sind wir weiterhin der Meinung, dass Staatsversagen (und damit Devisenversagen) diesen Zyklus prägen wird. Das wiederum erhöht die Attraktivität von Bitcoin als neutrales, angebotsbeschränktes Reserve-Asset, das von Frontstaaten mit ihren jeweiligen innenpolitischen Umständen sowohl als gestrandete Energiesenke als auch als geopolitisches Verhandlungsinstrument genutzt werden kann. Wir werden zu diesem Thema Ende dieses Monats im Rahmen der Konferenz „Adopting Bitcoin” in El Salvador sprechen, mit dem Ziel, einige konkrete Szenarien für die Wahrscheinlichkeit der Einführung von Bitcoin als gesetzliches Zahlungsmittel in bestimmten Ländern aufzuzeigen. (Für diejenigen, die immer noch argumentieren, dass digitale Assets im Vergleich zu militärisch gesichertem Papiergeld ein Ponzi-Schema darstellen, sei angemerkt, dass langfristige inflationsgebundene Staatsanleihen nunmehr 79% von ihrem Höchststand gefallen sind. Das übertrifft den Rückgang des Bitcoin-Preises vom Höchst- zum Tiefpunkt. Vierzehn wichtige Währungen haben in diesem Jahr gegenüber dem Dollar um mehr als 20% nachgegeben.)
Im Zuge des Rückenwinds eines schwächeren Dollars im Oktober konnten wir einige aussagekräftige Beispiele für die Annahme von Krypto-Zahlungswege durch die breite Masse feststellen.
- Cash App-Nutzer können Zahlungen in BTC über das Lightning Network senden und empfangen. Zuvor konnte die App nur BTC-Zahlungen auf der Chain senden. (Derzeit ist die Funktion in den gesamten USA verfügbar, mit Ausnahme des Staates New York).
- Visa reichte mehrere kryptobezogene Marken ein, darunter auch eine am 22. Oktober, die den Weg für die Verwendung des charakteristischen Visa-Zeichens in Software „zum Anzeigen, Speichern, Überwachen, Handeln, Senden, Empfangen, Übertragen und Tauschen” von Krypto-Assets und NFTs frei machen würde.
- Google stellte sein neues „Blockchain-Node-Engine”-Geschäft vor, das einen „vollständig verwalteten Node-Hosting-Service” anbieten wird, beginnend mit Ethereum. Coinbase wurde als erster Großkunde im Rahmen einer Vereinbarung bekanntgegeben, die es Google ermöglichen wird, Kryptowährungen für einige seiner Cloud-Computing-Kunden zu akzeptieren.
- Western Union hat beim US-Patent- und Markenamt, dem US Patent & Trademark Office, drei Markenanmeldungen für Kryptowährungen und Tätigkeiten im Zusammenhang mit digitalen Assets eingereicht, darunter die Verwaltung und Pflege von digitalen Währungen und elektronischen Geldbörsen, Tauschgeschäfte und die Ausgabe von „Wert-Token”. Ein kürzlich veröffentlichter Bericht des IMF hat gezeigt, dass die höchsten Überweisungsgebühren von den ärmsten Bürgern der Welt gezahlt werden.
- Fidelity kündigte an, 100 weitere Mitarbeiter in seiner Abteilung für digitale Assets einzustellen, so dass die Gesamtzahl der Mitarbeiter in der Gruppe bis zum Ende des ersten Quartals auf mehr als 500 ansteigen wird.
- Nubank, eine in New York notierte brasilianische Neo-Bank mit einer Marktkapitalisierung von 23 Mrd. USD und Berkshire Hathaway als fünftgrößtem Anteilseigner, kündigte Pläne zur Einführung einer eigenen Kryptowährung Anfang 2023 an. Der „Nucoin” soll als „neuer Weg zur Anerkennung der Kundentreue und zur Förderung des Engagements bei Nubank-Produkten” eingesetzt werden. Die Inhaber werden Rabatte und andere Vergünstigungen erhalten.
- MetaMask, die führende Selbstverwahrungs-Wallet mit 30 Millionen monatlichen Nutzern (Stand: April 2022), hat nach Angaben ihres Hauptgeldgebers ConsenSys sofortige Banküberweisungen eingeführt. „Instant ACH ermöglicht die Abwicklung von Aufträgen innerhalb von Minuten anstatt von Tagen wie bei einem Standard-ACH-Auftrag und funktioniert auch an Feiertagen, im Gegensatz zu regulärem ACH”, so ConsenSys bei der Einführung der neuen Methode. „Sofortige ACH-Zahlungen funktionieren wohl eher, da die Zahlung mit Karte in 50% der Fälle abgelehnt wird”, so das Unternehmen.
- BNY Mellon, die älteste Bank des Landes, erklärte, dass sie im Oktober mit der Entgegennahme von Kryptowährungen ihrer Kunden beginnen werde und damit als erste große US-Bank digitale Assets neben traditionellen Anlagen auf derselben Plattform absichert. Die Bank verwendet eine mit Fireblocks entwickelte Software.
| Digitale Assets | Marktkapitalisierung | 7 Tage | 30 Tage | 90 Tage | 365 Tage |
| Bitcoin | 396,1 Mrd. $ | 1.9% | 4.5% | -10.3% | -66.4% |
| Ethereum | 195,3 Mrd. $ | 8.0% | 14.2% | -2.4% | -63.5% |
| Index für digitale Assets | Marktkapitalisierung | 7 Tage | 30 Tage | 90 Tage | 365 Tage |
| MVIS® CryptoCompare Decentralized Finance Leaders | 8,7 Mrd. $ | 3.44% | 6.00% | -26.81% | -78.10% |
| MarketVector™ Centralized Exchanges Index | 57 Mrd. $ | 13.40% | 13.20% | 5.40% | -40.53% |
| MVIS® CryptoCompare Infrastructure Application Leaders | 17,9 Mrd. $ | 1.06% | 8.00% | -0.45% | -74.98% |
| MVIS® CryptoCompare Media & Entertainment Leaders | 6,1 Mrd. $ | 6.20% | -9.70% | -27.20% | -86.25% |
| MVIS® CryptoCompare Smart Contract Leaders | 253,7 Mrd. $ | 7.24% | 4.20% | -12.83% | -77.14% |
Quelle: Bloomberg, Messari, CryptoCompare, MVIS, VanEck, Stand: 31.10.2022.
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Hinweis auf künftige Ergebnisse. Es handelt sich nicht um eine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf einer der hier genannten Namen.
Smart-Contract-Plattformen:
Der MVIS Smart Contract Leaders Index ist in diesem Monat um 4% gestiegen, wobei die meisten Gewinne in der letzten Woche zu verzeichnen waren. Ethereum führte den Sektor mit einem Plus von 14% an, was größtenteils auf die Eindeckung von Leerverkäufen zurückzuführen ist, wie in den obigen Abwicklungsdaten angegeben. Was die Fundamentaldaten betrifft, so ist das Angebot an ETH trotz der anhaltenden Flaute bei der (Nachfrage) auf der Chain seit der Umstellung auf Proof-of-Stake im September nur um +0,16% gewachsen, bei einem negativen Angebotswachstum im Oktober. Im Vergleich dazu beträgt unter dem alten Proof-of-Work-Algorithmus das Bitcoin-Angebot +1,7% und die ETH-Inflationsrate 3,6%. Defi (30%), NFTs (23%), MEV-Anwendungen (2%) und Layer 2s (2%) sind dabei die größten Quellen der ~56.000 (~84 Mio. USD) ETH-Gasgebühren, die im Oktober verbraucht wurden. Interessanterweise ist seit dem Zusammenschluss im September ein zunehmender ausstehender Anteil von Ethereum entweder in Smart Contracts (DeFi, +3 Mrd. USD seit dem Zusammenschluss) oder in der Beacon Chain (+1,3 Mrd. USD) gebunden. Ethereum, das an den Börsen zum Verkauf steht, ist dagegen um mehr als 1% bzw. 2,5 Mrd. USD gefallen. Insgesamt hat Ethereum im Oktober mehr als 75% der gesamten Gebühren für den Speicherplatz auf allen Open-Source-Blockchains eingenommen und seit dem Zusammenschluss Marktanteile gewonnen.
Ethereum-Angebot
Quelle: Glassnode, Stand: 1.11.2022.
Unter den konkurrierenden Layer-1-Protokollen wurde im Oktober Aptos (APT) gestartet, der jüngste namhafte Versuch, eine monolithische Blockchain zu entwickeln, die eine bessere Mischung aus Geschwindigkeit und Kosten als Ethereum verspricht. Gegründet von Avery Ching und Mo Shaik, die an dem Projekt Diem von Meta mitgearbeitet haben. Aptos unterscheidet sich von seinen Mitbewerbern durch die „parallele Ausführung” und die Sprache Move. Bei der parallelen Ausführung können mehrere Transaktionen gleichzeitig ausgeführt werden, was theoretisch zu einer insgesamt höheren Geschwindigkeit führt. Dieser Ansatz birgt jedoch einige Nachteile, die sich vor allem in der Leistung der ähnlich parallelisierten Solana-Blockchain zeigen, die in diesem Jahr mehrere Ausfälle zu verzeichnen hatte. Ein Unterschied besteht darin, dass Aptos Smart Contracts nativ in Move geschrieben sind, einer auf Rust basierenden Sprache, die ursprünglich für das Diem-Projekt entwickelt wurde. Move stellt Sicherheit und Skalierbarkeit in den Vordergrund und zählt bei Entwicklern zu den beliebtesten Programmiersprachen.
Zum allgemeinen Thema der Layer-1-Blockchains und ob die „Fat-Protocol-These” noch intakt ist: Trotz der schwachen Kursentwicklung der meisten Kryptowährungen in diesem Jahr veröffentlichen die Entwickler weiterhin sinnvolle Upgrades für den Open-Source-Code der Layer-1-Protokolle. Diese Entwickleraktivität, die über öffentliche Github-Repositories verfolgt werden kann, hat seit Jahresbeginn bei allen führenden Smart Contracts mit Ausnahme von Solana zugenommen. Tatsächlich hat der Anteil der Entwickler, die an diesen führenden Smart Contracts arbeiten, im Verhältnis zu denjenigen, die an Open-Source-Blockchain-Protokollen insgesamt arbeiten, kürzlich ein Allzeithoch erreicht, wie in der folgenden Grafik zu sehen ist. Wir sehen dies als Hinweis auf eine Konsolidierung inmitten des Krypto-Winters.
Führende Anbieter von Smart Contracts ziehen die Aufmerksamkeit der Entwickler auf sich
Quelle: Artemis, Santiment, Stand: 25.9.22. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Hinweis auf künftige Ergebnisse.
Smart-Contract-Aktivitätswerte und wöchentliche Entwickler
| Abw. Aktivitätswert | YTD-Wachstum | Durchschnittliche wöchentliche Abw. | YTD-Wachstum | |
| Ethereum | 328 | 289.98% | 244 | 9.09% |
| Polkadot | 410 | 222.72% | 320 | 34.15% |
| Cosmos | 355 | 1193.23% | 180 | 50.00% |
| Cardano | 769 | 864.16% | 329 | 45.02% |
| Near | 173 | 480.77% | 135 | 38.14% |
| Tron | 21 | 329.41% | 19 | 318.18% |
| Avalanche | 138 | 557.82% | 56 | 52.94% |
| Solana | 183 | -58.09% | 130 | -82.15% |
| Algorand | 80 | 14.96% | 70 | 3.37% |
| Fantom | 6 | 114.29% | 8 | -57.14% |
Quellen: Santiment, VanEck Research, Stand: 30.10.2022. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Hinweis auf künftige Ergebnisse. Es handelt sich nicht um eine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf einer der hier genannten Namen.
| Marktkapitalisierung | 30 Tage | 365 Tage | |
| Cosmos | 3,99 Mrd. $ | 17.30% | -38.04% |
| Ethereum | 195,26 Mrd. $ | 14.3% | -63.21% |
| Avalanche | 5,45 Mrd. $ | 12.92% | -85.63% |
| Waves | 0,39 Mrd. $ | -8.82% | -88.59% |
| Internet Computer | 1,44 Mrd. $ | -12.26% | -75.40% |
| NEAR-Protokoll | 2,54 Mrd. $ | -13.16% | -89.17% |
Quelle: Bloomberg, Messari, CryptoCompare, MVIS, VanEck, Stand: 31.10.2022.
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Hinweis auf künftige Ergebnisse. Es handelt sich nicht um eine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf einer der hier genannten Namen.
Infrastruktur-Anwendungen:
Der MV Infrastructure Applications Leaders Index stieg im Oktober um 10% an, angeführt von der anhaltenden relativen Stärke von Quant Network (+26%) und dem MATIC-Token von Polygon (+15%).
Polygon startete am 10. Oktober sein zkEVM (zero knowledge, Ethereum Virtual Machine) Testnetz. ZkEVMs sind ein wichtiger Bestandteil der Skalierungs-Roadmap von Ethereum und verbessern den Durchsatz, indem sie Berechnungen und Statusspeicher außerhalb der Chain verlagern. ZK-Rollups übermitteln Transaktionsdaten an Ethereum zusammen mit Zero-Knowledge-Proofs, welche die Gültigkeit von Off-Chain-Transaktionsbündeln verifizieren. Frühe ZK-Rollups waren nicht in der Lage, Smart Contracts auszuführen, und beschränkten sich auf einfache Token-Swaps und -Zahlungen. Aber mit der Einführung von EVM-kompatiblen virtuellen Maschinen mit Null-Wissen beginnen ZK-Rollups, dApps von Ethereum zu unterstützen. Polygons zkEVM-Testnetz steht inmitten starker Konkurrenz, aber wenigen verfügbaren Token-Optionen. ZkSync, ein weiterer Mitbewerber im zkEVM-Rennen, hat eine aktualisierte Version seiner Skalierungslösung auf den Markt gebracht, die EVM-kompatibel ist und als das erste „produktreife” Rollup mit einem zkEVM beworben wird. Der öffentliche Zugang wird jedoch bis Ende des Jahres eingeschränkt sein, und es gibt noch keine Token.
Polygon profitierte auch von seiner Partnerschaft mit Reddit, das im Oktober die zweite Generation seiner NFT-Avatare vorstellte. Reddit hat unabhängige Künstler aus der Reddit-Gemeinschaft auf eine Whitelist gesetzt, um die Avatare zu erstellen, und den Erstellern einen Anteil an allen Primär- und Sekundärverkäufen gezahlt. Die Avatare können als Profilbilder auf der Plattform verwendet werden und geben den Nutzern Zugang zu neuen Profilanimationen. Die erste Generation der Reddit-Avatare wurde im Juli veröffentlicht und war bereits nach wenigen Wochen ausverkauft. Ihre zweite Kollektion kam am 21. Oktober auf den Markt und alle 40.000 Avatare wurden am ersten Tag verkauft. Die Möglichkeit, einen Avatar in einem passwortgeschützten „Tresor” statt in einer Krypto-Wallet zu besitzen, und die Tatsache, dass die Avatare nicht als NFTs vermarktet werden, sind zwei Faktoren, die zum Erfolg der Kollektionen geführt haben. Auf der TechCrunch Disrupt-Konferenz verriet Pali Bhat, Chief Product Officer bei Reddit, dass die Nutzer mehr als 3 Millionen auf Polygon basierende Reddit Vault-Wallets erstellt haben, um ihre NFTs zu speichern. Die kombinierte Marktkapitalisierung der Reddit-Avatare übersteigt jetzt 100 Mio. USD.
Wertentwicklung von Infrastruktur-Anwendungen
| Marktkapitalisierung | 30 Tage | 365 Tage | |
| Quant Network | 2,04 Mrd. $ | 25.78% | -40.73% |
| Polygon | 7,94 Mrd. $ | 14.53% | -54.02% |
| Arweave | 0,52 Mrd. $ | 12.62% | -80.83% |
| Loopring | 0,37 Mrd. $ | -6.65% | -74.10% |
| The Graph | 0,60 Mrd. $ | -14.36% | -77.75% |
| Helium | 0,53 Mrd. $ | -18.46% | -86.13% |
Quelle: Bloomberg, Messari, CryptoCompare, MVIS, VanEck, Stand: 31.10.2022.
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Hinweis auf künftige Ergebnisse. Es handelt sich nicht um eine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf einer der hier genannten Namen.
DeFi:
Der MV Decentralized Finance Leaders Index stieg im Oktober um 5,6%, wobei MKR von makerDao (+17%), UNI von Uniswap (+14%) und Aave (+16%) die größten Zuwächse verzeichneten.
MakerDAO ist das größte Defi-Protokoll von TVL (8,15 Mrd. USD) und Emittent von DAI-Stablecoin, mit einer Marktkapitalisierung von 6,2 Mrd. USD. Im Oktober stimmten die MakerDAO-Mitglieder für einen „Endgame”-Vorschlag des Gründers Rune Christensen, der das Protokoll dezentraler und widerstandsfähiger gegen Zensur wie Tornado Cash-Sanktionen machen will. Auch wenn der Abstimmungsprozess selbst wegen mangelnder Dezentralisierung kritisiert wurde, scheint es wahrscheinlich, da Christensen 63% der Stimmen für seinen Vorschlag auf sich vereinigen konnte, dass MakerDao sich in eine Reihe von MetaDAO-Clustern aufspalten wird, jedes mit seinem eigenen Governance-Token. Das „Endgame” sieht auch vor, dass MakerDao damit beginnt, staked Ethereum (stETH) zu kaufen, um eine Bilanz aufzubauen, die in Zukunft als Sicherheit für einen nicht auf dem Dollar basierten algorithmischen Stablecoin dienen kann. Es ist zu beachten, dass Endgame ein langfristiger Plan ist. Kurzfristig haben die Delegierten von MakerDao kürzlich dafür gestimmt, DAI-Token im Wert von 500 Mio. USD in kurzfristige US-Staatsanleihen und Unternehmensanleihen zu investieren, die von der Schweizer Bank für digitale Vermögenswerte Sygnum verwahrt werden, welche die Mittel in ein Portfolio von BlackRock-ETFs investieren wird. Die MakerDAO stimmte im Oktober auch dafür, 1,6 Mrd. USD der USDC-Münzen der DAO bei Coinbase zu verwahren und dafür eine jährliche Belohnung von 1,5% zu erhalten. Dies ist ein weiteres Beispiel dafür, dass die Grenzen zwischen DeFi und realen Vermögenswerten verschwimmen.
Weitere DeFi-Nachrichten: Aave Companies, einer der Mitwirkenden an der Entwicklung des Aave-Protokolls, hat ein technisches Dokument über den kommenden GHO-Stablecoin veröffentlicht, zusammen mit den Ergebnissen der ersten Sicherheitsüberprüfung. GHO ist ein dezentralisierter, überbesicherter Stablecoin, der im Juli vorgeschlagen wurde. Aave plant, GHO über einen Algorithmus und eine On-Chain-Governance zu stabilisieren, die von den verschiedenen „Vermittlern”, die GHO prägen, und den von den Kreditnehmern gestellten Sicherheiten abhängt, um einen angemessenen Kurs festzulegen. Vermittler beziehen sich auf Protokolle oder Einrichtungen, die von der AAVE-Governance für das Prägen und den Verbrauch von GHO-Token zugelassen sind. Da Aave eine Überbesicherungsstrategie verfolgt, wird verlässt man sich auf Arbitrage und Geldpolitik, um GHO zu stabilisieren. Wenn GHO unter 1 USD liegt, besteht für die Kreditnehmer ein Anreiz, sie zu einem vergünstigten Preis zu erwerben und zurückzuzahlen/zu liquidieren, wobei sie von der Differenz profitieren. Umgekehrt besteht für die Nutzer ein Anreiz, GHO zu leihen und auf dem Markt zu verkaufen, wenn diese über 1 USD liegen. Da GHO durch Kreditaufnahme über das Protokoll geprägt wird, kann GHO nicht als Vermögenswert auf der Angebotsseite (Kreditvergabe) verwendet werden. Auch der Sollzinssatz wird sich nicht dynamisch nach den üblichen Mechanismen von Angebot und Nachfrage anpassen. Stattdessen legt die Aave Governance den GHO-Zinssatz fest und passt den Sollzinssatz und den Diskontsatz in Abhängigkeit von den verpfändeten Sicherheiten an, um das GHO-Angebot zu erweitern oder zu verringern. GHO ist so konzipiert, dass bei der Einspeisung in ein Liquiditätsprotokoll Zinsen anfallen.
GHO wird einen weiten Weg zurücklegen müssen, um Marktanteile gegenüber etablierten Wettbewerbern wie Dai zu gewinnen. Die Position von Aave als größtem DeFi-Protokoll könnte jedoch dazu beitragen, das Wachstum der GHO-Nachfrage zu beschleunigen und die Sicherheit und Dezentralisierung von AAVE voranzutreiben, da stkAave-Inhaber GHO zu einem reduzierten Zinssatz prägen können. Der erste Vermittler von GHO, das Aave-Protokoll, wird es den Nutzern zunächst ermöglichen, GHO mit hinterlegten Vermögenswerten auf seinem Kreditmarkt zu prägen. Dies kann die Menge an GHO, die geprägt werden kann, aufgrund von Überbesicherungsanforderungen begrenzen. Sobald sich jedoch gezeigt hat, dass GHO stabil sind und eine ausreichende Nachfrage besteht, könnte die Coin-Prägung mit Hilfe von deltaneutralen Positionen, realen Vermögenswerten (RWAs) oder automatisierten Marktoperationen (AMOs) durchgeführt werden, entweder durch das Aave-Protokoll selbst oder durch einen anderen Vermittler. Wir freuen uns darauf, mit dem Aave-Gründer Stani Kuchelov auf einer VanEck-Veranstaltung in London am 9. November zu sprechen.
Schließlich wurde im Bereich DeFi Mango Markets (MNGO), eine dezentrale Finanzplattform, die auf der Solana-Blockchain gehostet wird, von dem DeFi-Händler Avraham Eisenberg, der den Angriff als „hochprofitable Handelsstrategie” bezeichnete, um mehr als 100 Mio. USD ausgenutzt. Eisenberg manipulierte den Preis des nativen MNGO-Tokens an einem illiquiden Handelsplatz um das Dreifache und nahm dann ein Darlehen in Höhe von 116 Mio. USD auf, so dass die Bilanz von Mango einen negativen Saldo aufwies. Eisenberg handelte später einen Vergleich mit der Mango-Führung aus, der es den Einlegern ermöglichte, entschädigt zu werden, während Eisenberg 47 Mio. USD behielt. Der Angriff wirft rechtliche und ethische Fragen darüber auf, ob die Marktteilnehmer die Absichten der Code-Autoren und nicht nur den Code selbst berücksichtigen müssen. Die Blockchain-Analysefirma Peckshield schätzt, dass 44 sogenannte „Exploits" im Oktober 760 Mio. USD an „gestohlenen Geldern” erbeutet haben. Dies stellt einen Rekord dar und bringt die Gesamtsumme des Jahres auf 3 Mrd. USD. Dies ist das Doppelte der Summe des letzten Jahres. Bei einer Umfrage auf Twitter fragte die Podcasterin Laura Shin: „Ist Code gesetzlich?" 44% der Befragten stimmten mit „Ja”, 56% mit „Nein”. Nach dem Angriff auf die Mango-Märkte sank TVL von Solana um 23% von 1,32 Mrd. USD auf 997 Mio. USD.
| Marktkapitalisierung | 30 Tage | 365 Tage | |
| Maker | 0,89 Mrd. $ | 16.62% | -64.04% |
| Aave | 1,19 Mrd. $ | 15.95% | -73.97% |
| Uniswap | 5,21 Mrd. $ | 13.98% | -72.19% |
| Curve | 0,51 Mrd. $ | 3.68% | -80.11% |
| PancakeSwap | 0,68 Mrd. $ | 0.61% | -75.06% |
| Compound | 0,35 Mrd. $ | -18.77% | -86.67% |
Quelle: Bloomberg, Messari, CryptoCompare, MVIS, VanEck, Stand: 31.10.2022.
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Hinweis auf künftige Ergebnisse. Es handelt sich nicht um eine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf einer der hier genannten Namen.
Metaversum:
Nach einem positiven September kehrte sich die Entwicklung der Grundstücksverkäufe bei Metaversen im Oktober nach unten um. Der Gesamtwert der Grundstücke sank im Oktober um 8%, wobei die APE Otherside weiterhin den höchsten durchschnittlichen Verkaufspreis von 3,5 ETH erzielte, während er zu Beginn des Monats noch bei 4,5 ETH gelegen hatte. Decentraland und NFT Worlds waren die einzigen Metaversen, die in den letzten 30 Tagen einen Anstieg des Volumens verzeichneten (11,6% bzw. 4,8%). Jüngste Nachrichtenartikel haben den Mangel an Nutzern in Decentraland besonders hervorgehoben, etwas, das die Plattform im November mit ihrem Metaverse Music Festival vom 10. bis 13. November zu ändern hofft. Diese Plattformen erkunden weiterhin den Produktmarkt im Hinblick auf kuratierte Erlebnisse.
Das NFT-Handelsvolumen auf den wichtigsten Blockchains war in diesem Monat uneinheitlich, wobei nur ImmutableX, Polygon und Avalanche einen Anstieg des Handelsvolumens von 107%, 44% bzw. 30% verzeichneten. Der NFT-Handel auf ImmutableX wurde hauptsächlich von ihrem Genesis-Spiel Gods Unchained angetrieben, auf das über 90% des Umsatzes von 21,4 Mio. USD entfielen. ImmutableX kündigte außerdem Mitte des Monats an, dass sie NFT-Händler mit bis zu 100.000 IMX-Token pro Tag belohnen werden, um Anreize für Aktivitäten im Netzwerk zu schaffen. Der Anstieg des NFT-Volumens auf Polygon war größtenteils auf die Popularität der oben erwähnten Collectible Avatar NFTs auf Reddit zurückzuführen. Das Wachstum des NFT-Handels von Avalanche wurde durch die Integration von Avalanche NFTs in den Marktplatz von OpenSea und die Einführung eines NFT-Farming-Spiels, Chikn Farm, unterstützt. Trotz dieser Entwicklungen betrug das NFT-Volumen auf Avalanche immer noch weniger als 1% des gesamten NFT-Volumens der letzten 30 Tage. Den stärksten Rückgang verzeichnete Solana, wo das NFT-Handelsvolumen um 39% sank.
Blockchain-Anteil am monatlichen NFT-Volumen
Quelle: Cryptoslam, VanEck, Stand: 31.10.2022. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Hinweis auf künftige Ergebnisse. Es handelt sich nicht um eine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf einer der hier genannten Namen.
| Marktkapitalisierung | 30 Tage | 365 Tage | |
| Sandbox | 1,31 Mrd. $ | 5.98% | -59.12% |
| Chilliz | 1,21 Mrd. $ | 5.03% | -49.82% |
| Audius | 0,19 Mrd. $ | 1.88% | -90.78% |
| Basic Attention Token | 0,45 Mrd. $ | 1.34% | -71.11% |
| Decentraland | 1,25 Mrd. $ | -4.49% | -78.60% |
| Axie Infinity | 0,96 Mrd. $ | -24.88% | -93.34% |
Quelle: Bloomberg, Messari, CryptoCompare, MVIS, VanEck, Stand: 31.10.2022.
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Hinweis auf künftige Ergebnisse. Es handelt sich nicht um eine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf einer der hier genannten Namen.
Zentralisierte Börsen:
Zentralisierte Börsen-Token entwickeln sich weiterhin gut und legten im Oktober bei geringer Volatilität um 6% zu. Dies ist den anhaltenden Marktanteilsgewinnen von FTX und BNB sowie der attraktiven Buy-Back-and-Burn-Tokenomik zu verdanken. Im September fiel das Spot-Handelsvolumen von Coinbase um 18% auf den niedrigsten Stand seit Januar 2021, während die Spot-Volumina der Konkurrenten OKX, Binance und FTX um 24%, 8% bzw. 5% stiegen.
In der Zwischenzeit legte der Huobi-Token (HT) im Oktober um 106% zu, nachdem das in Hongkong ansässige Unternehmen About Capital angekündigt hatte, eine Mehrheitsbeteiligung an der achtgrößten Börse der Welt zu erwerben. Während die Transaktion in Höhe eines ungenannten Betrags About Capital zum neuen Hauptanteilseigner von Huobi macht, erklärte die Börse, dass das Kerngeschäft und das bestehende Managementteam unverändert blieben. Justin Sun, der Mitbegründer von Tron und Berichten zufolge ein Hauptinvestor von About Capital, kündigte außerdem an, dass er dem globalen Beratungsgremium von Huobi beitreten werde, was dazu führte, dass der Tron (TRX) Token von Sun die meisten Layer 1s in diesem Monat übertraf.
| Marktkapitalisierung | 30 Tage | 365 Tage | |
| Huobi-Token | 1,39 Mrd. $ | 105.81% | -7.73% |
| KuCoin | 0,97 Mrd. $ | 10.22% | -42.63% |
| OKB | 0,96 Mrd. $ | 4.32% | -33.69% |
| BNB | 45,92 Mrd. $ | 4.17% | -39.83% |
| FTX-Token | 3,27 Mrd. $ | 1.19% | -60.96% |
| Cronos | 2,82 Mrd. $ | -3.56% | -45.10% |
Quelle: Bloomberg, Messari, CryptoCompare, MVIS, VanEck, Stand: 31.10.2022.
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Hinweis auf künftige Ergebnisse. Es handelt sich nicht um eine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf einer der hier genannten Namen.
Index Definitionen
Indexrenditen gehen von einer Wiederanlage sämtlicher Erträge aus und berücksichtigen keine Management- oder Maklergebühren, die mit Renditen des Fonds verbunden sind. Die tatsächlich mit einem Fonds realisierten Erträge von Fondsanlegern können aufgrund von zeitlichen Unterschieden, den investierten Beträgen sowie Gebühren und Aufwendungen von den angegebenen Werten abweichen. Direktanlagen in einem Index sind nicht möglich.
MVIS CryptoCompare Smart Contract Leaders Index: Er wurde entwickelt, um die Wertentwicklung der größten und liquidesten Smart-Contract-Assets zu verfolgen und bildet eine investierbare Teilmenge des MVIS CryptoCompare Smart Contract Index.
MVIS CryptoCompare Infrastructure Application Leaders Index: Er wurde entwickelt, um die Wertentwicklung der größten und liquidesten Infrastrukturanwendungswerte zu verfolgen und bildet eine investierbare Teilmenge des MVIS CryptoCompare Infrastructure Application Index.
MVIS CryptoCompare Decentralized Finance Leaders Index: Er wurde entwickelt, um die Wertentwicklung der größten und liquidesten dezentralisierten Finanzanlagen zu verfolgen und bildet eine investierbare Teilmenge des MVIS CryptoCompare Decentralized Finance Index.
MVIS CryptoCompare Media & Entertainment Leaders Index: Er wurde entwickelt, um die Wertentwicklung der größten und liquidesten Medien- und Unterhaltungswerte abzubilden und bildet eine investierbare Teilmenge des MVIS CryptoCompare Media & Entertainment Index.
Der MarketVector™ Centralized Exchanges Index: Er wurde entwickelt, um die Wertentwicklung von Vermögenswerten zu verfolgen, die als „Centralized Exchanges” klassifiziert sind.
Nasdaq Composite Index: Er misst alle an der Nasdaq gelisteten inländischen und internationalen Stammaktien der Nasdaq.
Der S&P 500® gilt weithin als der beste Einzelindikator für US-Aktien mit hoher Marktkapitalisierung.
Token-Definitionen
Bitcoin (BTC) ist eine dezentralisierte digitale Währung ohne Zentralbank und ohne einen einzigen Verwalter, die von Nutzer zu Nutzer über das Peer-to-Peer-Bitcoin-Netzwerk ohne Vermittler verschickt werden kann.
Ethereum (ETH) ist eine dezentrale, quelloffene Blockchain mit Smart-Contract-Funktionalität. Ether ist die native Kryptowährung der Plattform. Unter den Kryptowährungen hat Ether nach Bitcoin die zweitgrößte Marktkapitalisierung.
Decred (DCR) ist eine Kryptowährung, die zwei Konsensmechanismen verwendet: Proof-of-Work und Proof-of-Stake. Sie wurde geschaffen, um die Probleme anzugehen, von denen manche annehmen, dass sie diesen Konsensalgorithmen inhärent sind und die Zentralisierung, die Kryptowährungen erfahren haben, umzuleiten.
Ergo (ERG) ist eine programmierbare Blockchain, die fortschrittliche technologische Funktionen zur Entwicklung dezentraler Anwendungen (dApps) nutzt. Dem Whitepaper zufolge besteht das Ziel von Ergo darin, Finanzverträge effizienter, sicherer und einfacher zu gestalten.
Secret (SCRT) ist eine datenschutzorientierte Blockchain, die auf Cosmos aufbaut.
Tornado Cash (TORN) Tornado Cash zielt darauf ab, eine Reihe von Datenschutz- und Anonymitätsproblemen in der Kryptowelt zu lösen, insbesondere im Zusammenhang mit der Rückverfolgbarkeit von Transaktionen.
Cosmos (ATOM) ist eine Kryptowährung, die ein Ökosystem von Blockchains antreibt, das so konzipiert ist, dass sie skalieren und miteinander interagieren.
EOS (EOS) ist eine Open-Source-Blockchain-Plattform, bei der hohe Leistung, Flexibilität, Sicherheit und Entwicklerfreundlichkeit im Vordergrund stehen.
Flow (FLOW) ist eine schnelle, dezentrale und entwicklerfreundliche Blockchain, die als Grundlage für eine neue Generation von Spielen, Apps und digitalen Assets, die sie vorantreiben, entwickelt wurde.
Das NEAR-Protokoll (NEAR) ist eine dezentrale Entwicklungsplattform auf Basis eines Proof-of-Stake (PoS)-Konsensmechanismus, die künftig eine Sharded-Architektur zur Skalierung des Transaktionsdurchsatzes bieten wird.
Uniswap (UNI) ist ein beliebtes dezentrales Handelsprotokoll, das für seine Rolle bei der Erleichterung des automatisierten Handels mit dezentralen Finanz-Token (DeFi) bekannt ist.
Maker (MKR) ist der Governance-Token der MakerDAO und des Maker-Protokolls, einer dezentralen Organisation bzw. einer Software-Plattform, die beide auf der Ethereum-Blockchain basieren. Er wiederum ermöglicht es den Nutzern, den DAI-Stablecoin auszugeben und zu verwalten.
Agoric (BLD) ist eine Smart-Contract-Plattform, die auf dem Cosmos SDK aufbaut und Tendermint Proof-of-Stake (PoS) sowie ein natives Token zur Sicherung des Netzwerks verwendet. Die Agoric-Kette ermöglicht es Entwicklern, dezentralisierte Anwendungen (dApps) mithilfe von zusammensetzbaren JavaScript Smart Contracts zu erstellen.
Internet Computer (ICP) ist die erste Blockchain der Welt, die mit Web-Geschwindigkeit läuft und Inhalte im Web mit unbegrenzter Kapazität bereitstellt.
Waves (WAVES) ist ein öffentliches Blockchain-Netzwerk, das es Nutzern ermöglicht, dezentralisierte Anwendungen zu erstellen und darauf zuzugreifen. Es bietet On-Chain-Governance, eine formale Verifizierung für Smart Contracts und eine Variante des Proof-of-Stake (PoS), Leased PoS genannt, um den Netzwerkkonsens sicherzustellen.
Solana (SOL) ist eine öffentliche Blockchain-Plattform. Sie ist quelloffen und dezentral, wobei der Konsens durch Proof-of-Stake und Proof-of-History erreicht wird. Ihre interne Kryptowährung ist SOL.
Chiliz (CHZ) ist eine digitale Währung für Sport und Unterhaltung, welche die weltweit erste Blockchain-basierte Fan-Engagement- und Belohnungsplattform Socios.com unterstützt.
Ronin (RON) Ronin ist eine Ethereum-Sidechain, die speziell für Spiele entwickelt wurde. Ronin wird von Validatoren betrieben, die von Sky Mavis, dem Hauptentwickler von Axie Infinity, ernannt werden.
Gala (GALA) ist ein Spielentwicklungsunternehmen, das ein robustes Spiel-Ökosystem aufbaut, welches die Kraft der Blockchain-Technologie nutzt, um seine Nutzer zu stärken.
Basic Attention Token (BAT) ist eine Blockchain-basierte digitale Werbe- und Belohnungsplattform, die von BAT, einem ERC-20-Token, und Brave, einem neuen Internet-Browser, angetrieben wird.
Axie Infinity (AXS) ist ein auf der Ethereum-Blockchain basierendes „Play-to-Earn”-Haustier-Trainingsspiel und eine virtuelle Welt.
Decentraland (MANA) ist eine dezentrale, Blockchain-basierte virtuelle Welt, in der Nutzer Inhalte und Anwendungen entwickeln, erleben und monetarisieren können.
Sandbox (SAND) ist eine virtuelle Welt, in der Spieler ihre Gaming-Erfahrungen mithilfe nicht-fungibler Token (NFTs) und $SAND, dem Utility-Token der Plattform, erweitern, besitzen und monetarisieren können.
Kyber Network (KNC) ist eine auf Ethereum basierende dezentrale Börse, die sich auf eine schnelle Onchain-Ausführung von Transaktionen konzentriert.
Avalanche (AVAX) ist eine Open-Source-Plattform für die Einführung dezentraler Finanzanwendungen und Blockchain-Installationen in Unternehmen in einem interoperablen, skalierbaren Ökosystem.
GMX (GMX) ist eine dezentralisierte Kryptobörse für den Spot- und Perpetual-Trading-Handel, die niedrige Swap-Gebühren und Zero-Price-Impact-Trades bietet.
dYdX (DYDX) ist eine dezentrale Börse, die auf dem Ethereum-Netzwerk aufbaut und den Nutzern wichtige Finanzinstrumente wie Perpetuals, Margin- und Kassahandel sowie Kreditvergabe und -aufnahme bietet.
Frax (FRAX) ist ein fraktional-algorithmisches Stablecoin-Protokoll, das sowohl Sicherheiten als auch algorithmische Prozesse nutzt, um den dezentralen Stablecoin FRAX zu erzeugen.
Tether (USDT) ist ein Stablecoin (wertstabile Kryptowährung), der den Preis des US-Dollars widerspiegelt und von dem in Hongkong ansässigen Unternehmen Tether ausgegeben wird.
USD Coin (USDC) ist ein Stablecoin, das im Verhältnis 1:1 an den US-Dollar gekoppelt ist.
Dai (DAI) ist ein auf Ethereum basierender Stablecoin (preisstabile Kryptowährung), dessen Ausgabe und Entwicklung durch das Maker-Protokoll und die dezentrale autonome Organisation MakerDAO verwaltet wird.
PanCake Swap (CAKE) ist ein Automated Market Maker (AMM), eine dezentrale Finanzanwendung (DeFi), die es Nutzern ermöglicht, Token zu tauschen, Liquidität über Farming bereitzustellen und dafür Gebühren zu erhalten.
Aave (AAVE) ist ein quelloffenes und nicht fremd verwaltetes Protokoll zur Verzinsung von Einlagen und Krediten mit variablem oder stabilem Zinssatz.
THORchain (RUNE) ist eine unabhängige Blockchain, die mit Cosmos SDK erstellt wurde und als kettenübergreifende dezentrale Börse (DEX) dienen wird.
FTX Token (FTT) ist der native Token, der für die Kryptowährungsderivate-Börse FTX entwickelt wurde. Er hat zahlreiche Anwendungsfälle, die den Nutzern zugute kommen und die Netzwerkeffekte der Plattform erhöhen.
Huobi Token (HT) ist ein Ökosystem-Token, der von Huobi Global eingeführt wurde und Vorteile wie Rabatte auf Handelsgebühren und Margen sowie Zugang zu bestimmten Handelsveranstaltungen bietet.
Binance Coin (BNB) ist ein digitales Asset, das auf der Binance-Blockchain basiert und von der Online-Börse Binance eingeführt wurde.
Kucoin Token (KCS) ist eine Krypto-Asset-Börse mit dem Ziel, den Nutzern einen kostengünstigen Handel zu ermöglichen. Letztendlich plant die Plattform den Übergang zu einer dezentralisierten Börsenplattform.
OKB (OKB) ist der native Börsen-Token von OKEx, der Rabatte auf Handelsgebühren, Zugang zur OK Jumpstart Initial Exchange Offering (IEO) Plattform und Stimmrechte für Token, die an der Börse gelistet werden sollen, bietet.
Cronos (CRO) ist der native Kryptowährungs-Token von Cronos Chain - einer dezentralen, quelloffenen Blockchain, die von dem Zahlungs-, Handels- und Finanzdienstleistungsunternehmen Crypto.com entwickelt wurde.
Cardano (ADA) Cardano ist eine quelloffene Smart-Contract-Plattform, die durch ein mehrschichtiges Design mehrere Funktionen bieten soll.
Polkadot (DOT) ist eine heterogene Multi-Chain-Architektur, welche die Kommunikation zwischen externen Netzwerken und maßgeschneiderten „Parachains” der ersten Ebene ermöglicht und so ein zusammenhängendes Internet der Blockchains schafft.
Tron (TRX) ist eine Mehrzweck-Smart-Contract-Plattform, welche die Erstellung und den Einsatz von dezentralen Anwendungen ermöglicht.
Polygon (MATIC) ist die erste gut strukturierte, einfach zu bedienende Plattform für Ethereum-Skalierung und Infrastrukturentwicklung. Als Kernkomponente dient Polygon SDK, ein modulares, flexibles Framework, das die Entwicklung verschiedener Arten von Anwendungen unterstützt.
Tezos (XTZ) ist ein dezentralisiertes, quelloffenes Proof-of-Stake-Blockchain-Netzwerk, das Peer-to-Peer-Transaktionen ausführen kann und als Plattform für den Einsatz von Smart Contracts dient.
Elrond (EGLD) ist ein Blockchain-Protokoll, das durch die Verwendung von Sharding extrem schnelle Transaktionsgeschwindigkeiten bieten soll.
The Graph (GRT) ist ein Protokoll zur Indizierung und Abfrage von Daten aus Blockchains, beginnend mit Ethereum.
Celo (CELO) Celo ist ein Blockchain-Ökosystem, das sich darauf konzentriert, die Akzeptanz von Kryptowährungen unter Smartphone-Nutzern zu erhöhen.
Lido DAO (LDO) ist eine liquide Staking-Lösung für Ethereum und andere Proof-of-Stake Chains. Dies ermöglicht es den Nutzern, ihre Token einzusetzen, ohne dass sie Assets sperren oder eine Staking-Infrastruktur unterhalten müssen.
*Quellen: Bloomberg, Wall Street Journal, Coinglass, PredictIt, IMF, Unternehmensberichte, ultrasound.money, Santiment, Aptos.dev, MakerDao, Aave Companies, DappRadar, Mango Markets, CryptoSlam.io, OneLand, Dune Analytics, Messari, Delphi Digital, Coindesk, Decrypt, TheTie, Glassnode, VanEck Research.
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