Inversión en crecimiento o en valor: principales diferencias y estrategias
23 octubre 2024
Inversión en crecimiento o en valor: Diferencias clave y estrategias de inversión
Entre los diversos enfoques de inversión disponibles, la inversión en crecimiento y la inversión en valor destacan por sus metodologías distintas y los diferentes tipos de oportunidades a los que se dirigen. Comprender estos estilos de inversión es esencial para que los inversores alineen sus decisiones de inversión con sus objetivos financieros y su tolerancia al riesgo. Esta guía pretende desmitificar las diferencias entre la inversión de crecimiento y la inversión de valor y ayudarle a determinar qué estrategia puede ser la más adecuada para sus objetivos de inversión.
Los fundamentos de la inversión en crecimiento y valor
Existen diferencias fundamentales que distinguen a las acciones de valor de las de crecimiento. En las siguientes secciones, exploramos las diferencias entre los dos estilos para ayudar a los inversores a comprender mejor cómo ambos podrían encajar en su asignación de cartera más amplia.
¿Qué es la inversión de crecimiento?
La inversión en crecimiento se centra en adquirir acciones de empresas que muestren signos de un crecimiento superior a la media, aunque el precio de la acción parezca caro en términos de métricas como la relación precio-beneficios. Los inversores que adoptan esta estrategia prevén un crecimiento de los beneficios que acabará justificando el precio más alto. Ejemplos notables de valores de crecimiento son las empresas tecnológicas como Amazon y Google, que históricamente han proporcionado rendimientos sustanciales debido a sus innovaciones disruptivas y su dominio del mercado.
¿Qué es la inversión en valor?
La inversión en valor consiste en elegir valores que parezcan infravalorados en relación con su valor intrínseco, que se determina mediante un análisis fundamental. Los inversores en valor buscan valores infravalorados por el mercado y, por tanto, de los que se espera que proporcionen rendimientos superiores cuando el mercado corrija el error de valoración. Las acciones de valor suelen ser empresas maduras y estables que pagan dividendos regularmente, lo que las hace atractivas para los inversores de valor de menor riesgo. Entre los ejemplos clásicos de acciones de valor se encuentra Berkshire Hathaway, dirigida por Warren Buffett. A menudo se la cita como una acción de valor por excelencia debido a sus participaciones diversificadas en empresas infravaloradas y a su estilo de gestión conservador.
Diferencias clave entre la inversión en crecimiento y en valor
La inversión en crecimiento y la inversión en valor difieren fundamentalmente en su enfoque de la selección y evaluación de los valores. Los inversores en crecimiento suelen estar menos preocupados por el precio actual de la acción en relación con sus fundamentos y más por el potencial de crecimiento significativo de los ingresos y los beneficios. Por el contrario, los inversores en valor se centran en obtener acciones a un precio que implique un descuento respecto a su verdadero valor.
Rendimiento en condiciones de mercado
El rendimiento de la inversión en crecimiento y en valor puede variar significativamente en diferentes condiciones de mercado. Los valores de crecimiento tienden a funcionar bien durante las expansiones económicas, cuando los inversores están dispuestos a pagar primas por un mayor crecimiento de los beneficios. Por el contrario, las acciones de valor suelen obtener mejores resultados durante una caída del mercado, ya que se perciben como inversiones más seguras debido a su infravaloración.
Rendimiento histórico y ciclicidad
Históricamente, el éxito de la inversión en crecimiento y valor ha sido cíclico. Ha habido periodos en los que las acciones de crecimiento han superado significativamente a las de valor y viceversa. Esta naturaleza cíclica sugiere que los factores económicos, geopolíticos y sectoriales pueden influir de manera diferente en el rendimiento de cada estrategia.
La tabla siguiente ofrece una visión general de cómo difieren las acciones de valor y las de crecimiento en varias dimensiones clave:
| Característica | Acciones de valor | Acciones de crecimiento |
| Métricas de precios | Suelen tener una ratio precio-beneficio más baja. | Suelen tener una ratio precio-beneficio más alta. |
| Percepción del mercado | Se consideran infravaloradas en comparación con su valor intrínseco. | Su valoración se considera más generosa teniendo en cuenta sus beneficios actuales. |
| Dividendos | Suelen pagar dividendos más altos. | Puede que no paguen dividendos o que estos sean escasos, al reinvertir los beneficios en crecimiento. |
| Riesgo | Se considera que tienen un menor riesgo debido a su infravaloración y tienden a encontrarse en etapas de negocio más maduras con ganancias más estables. | Considerado de mayor riesgo debido a las altas valoraciones y expectativas. |
| Atractivo de la inversión | Atractivo durante las recesiones económicas o las correcciones del mercado. | Favorecido en entornos económicos alcistas o de rápido crecimiento. |
| Características de la empresa | Empresas maduras con beneficios estables. | Empresas jóvenes o en rápida expansión con altos índices de crecimiento. |
| Crecimiento de los beneficios | Crecimiento de los beneficios de lento a moderado. | Rápido crecimiento de los beneficios. |
Factores a tener en cuenta al elegir entre acciones de valor o de crecimiento
Los inversores deben tener en cuenta su perfil de riesgo, sus objetivos de inversión y las perspectivas actuales del mercado a la hora de elegir entre acciones de crecimiento y de valor. Por ejemplo, aquellos con una mayor tolerancia al riesgo pueden preferir los rendimientos potencialmente más elevados de las acciones de crecimiento, mientras que los inversores más conservadores pueden optar por la seguridad percibida de las acciones de valor.
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