El término NAV (Net Asset Value o valor liquidativo) es una de las principales métricas utilizadas para analizar el perfil de un fondo.
¿Qué es exactamente el NAV?
Esta cifra se obtiene dividiendo los activos del fondo por la cantidad de participaciones en circulación. Representa así el valor oficial de una participación del fondo, teniendo en cuenta los activos que posee en ese momento. Su valor tiende a cambiar a medida que varía el valor de los activos. El valor liquidativo puede calcularse diariamente o incluso en intervalos de tiempo menores: En este caso hablamos del valor liquidativo intradía (iNAV). Sin embargo, es el valor liquidativo el que tiene la función de valor contable oficial del fondo.
NAV y cotización del ETF
Si bien el NAV y la cotización del ETF suelen estar muy próximos, en ocasiones pueden diferir. En función de las fluctuaciones de la demanda, el precio de las acciones del ETF puede diferir del valor oficial de las acciones en el fondo. Si la demanda es muy elevada, las acciones del ETF pueden negociarse a un precio superior al NAV o con sobreprecio. Si ocurre lo contrario, se dice que cotizan con descuento. Comprar con sobreprecio puede considerarse como pagar más que su valor oficial.