Oil ETF de VanEck invierte en empresas activas en el sector petrolero upstream. La cartera comprende 25 actores que cotizan en bolsa en EE.UU. y que están clasificados como proveedores de servicios petrolíferos. El Fondo adopta un enfoque pure-play en el que las empresas incluidas deben obtener al menos el 50% de los ingresos de un conjunto de actividades relevantes que han sido identificadas. Entre ellas se incluyen las siguientes:
Fabricación, reparación y mantenimiento de equipos utilizados en la extracción y el transporte de petróleo. Algunos ejemplos son los recipientes a presión, las tuberías, los compresores, las bombas y muchos más.
Actualmente existen muchas técnicas de perforación, todas ellas caracterizadas por diferentes rasgos y especificidades. Algunas empresas están especializadas en ofrecer equipos y servicios de perforación de última generación y forman parte del VanEck Oil ETF.
Los servicios de este tipo incluyen la gestión de datos energéticos, la evaluación de formaciones, las ciencias geológicas y muchos otros que ayudan a impulsar la eficiencia en la extracción y gestión de recursos.
Para satisfacer una demanda energética creciente en todo el mundo, alimentada por una población en aumento, se necesita una mezcla de fuentes de energía sin precedentes. Además, el cambio actual hacia las energías renovables y una economía libre de carbono plantea retos adicionales: Los ambiciosos objetivos fijados por el Acuerdo de París determinarán un gran cambio en el sector energético. En este contexto, los combustibles fósiles tradicionales, como el petróleo y el gas, ayudarán a llevar a cabo esta transición gradual y desempeñarán un papel importante en los próximos años. De hecho, a veces sigue siendo difícil acceder a las energías renovables. Sin embargo, hay que tener en cuenta que el petróleo y los combustibles fósiles en general están sujetos a muchos riesgos, incluidos los reglamentarios.
Los recursos naturales han ofrecido tradicionalmente protección en épocas inflacionistas. Cuando se producen subidas generalizadas de los precios, el petróleo tiende a seguirles y cotizar a niveles más altos. Las empresas incluidas en el ETF del petróleo, al estar fuertemente correlacionadas con la evolución de los precios de este recurso natural, pueden beneficiarse de ello. Esto es particularmente evidente en los dos últimos años, en los que una espiral inflacionista sin precedentes ha ido acompañada de una fuerte subida de los precios del petróleo. Naturalmente, la evolución pasada no puede ser un indicador demasiado fiable de la evolución futura.
Las empresas del ETF del petróleo han mostrado tradicionalmente una correlación moderadamente baja con el mercado bursátil general. Esto puede ayudar a lograr una mayor diversificación, especialmente útil cuando se producen caídas generalizadas del mercado. Sin embargo, es importante observar que el riesgo bursátil general sigue siendo una preocupación que no debe pasarse por alto. El siguiente gráfico muestra el coeficiente de correlación entre el sector petrolero upstream y el mercado bursátil, durante los últimos años.
Fuente: VanEck, Bloomberg.
Sector petrolero upstream representado por el índice MarketVector US Listed Oil Services 10% Capped, mercado bursátil representado por el MSCI World.
Un ETF petrolero será sensible y su rendimiento dependerá en mayor medida de la situación general de las empresas de servicios petroleros. La rentabilidad de las empresas de servicios petrolíferos está relacionada con los precios mundiales de la energía, incluidas todas las fuentes de energía, y con el gasto en exploración y producción. El precio de la energía, las ganancias de las empresas de servicios petrolíferos y el valor de los títulos de dichas empresas están sujetos a una volatilidad significativa. Las empresas de servicios petrolíferos también están sujetas a los riesgos de las variaciones de los tipos de cambio y del precio del petróleo y el gas, las variaciones de los precios de los servicios energéticos de la competencia, los cambios en la oferta y la demanda mundiales de petróleo y gas, la regulación gubernamental, la imposición de controles a la importación, los acontecimientos mundiales, la percepción negativa, el agotamiento de los recursos y las condiciones económicas generales, el desarrollo de fuentes de energía alternativas, los esfuerzos de conservación de la energía, los avances tecnológicos y las relaciones laborales, así como los riesgos de mercado, económicos, sociales y políticos de los países en los que las empresas de servicios petrolíferos están ubicadas o hacen negocios. Las empresas de servicios petrolíferos operan en una industria altamente competitiva y cíclica, con una intensa competencia de precios.
El rendimiento de las empresas del sector de los combustibles fósiles puede verse afectado por una serie de factores, como los cambios en los precios de las materias primas, la oferta y la demanda de productos o servicios relacionados con los combustibles fósiles y los costes de exploración, equipamiento, servicios y producción. Muchas regiones productoras de combustibles fósiles, o en las que se encuentran las tuberías para su transporte, son políticamente inestables y los conflictos en estas regiones podrían provocar picos en los precios de los combustibles fósiles. Además, las empresas del sector de los combustibles fósiles pueden tener operaciones importantes en zonas con riesgo de catástrofes naturales (incluidos los cambios físicos como consecuencia del cambio climático), disturbios sociales, grandes atentados terroristas y daños medioambientales, todo lo cual también podría aumentar la volatilidad del mercado. Estas empresas también pueden correr el riesgo de desembolsar los costes de limpieza de los accidentes, las responsabilidades civiles, los impuestos, la reglamentación gubernamental sobre privatización, precios y suministro y otras intervenciones, así como otros factores sociales y de gobernanza.
Los cambios en la reglamentación existente o el desarrollo de nuevas normas podrían repercutir negativamente en el valor de una inversión en la industria petrolera. Además, la transición en curso hacia las fuentes de energía renovables podría acelerar un cambio en el entorno normativo, afectando así a las empresas relacionadas con el petróleo y los combustibles fósiles. Este es un factor a tener en cuenta antes de invertir en un ETF de petróleo.
Los activos del Fondo pueden concentrarse en un sector, industria o grupo de industrias específicos, en la medida en que el Índice se concentre en los mismos. En consecuencia, un ETF de petróleo puede estar sujeto al riesgo de que las condiciones económicas, políticas o de otro tipo que tengan un efecto negativo en una industria o sector concreto repercutan negativamente en el Fondo en mayor medida que si los activos del Fondo se invirtieran en una variedad más amplia de sectores o industrias.
