Resumen de participaciones y resultados del VanEck Semiconductor ETF (SMH) 2024

Panorama del rendimiento de SMH para el primer trimestre de 2024

El VanEck Semiconductor ETF ha tenido un fuerte rendimiento en el primer trimestre de 2024 frente al trimestre anterior, con una subida del 28,9 %. El rendimiento fue positivo para la mayor parte de la cartera. La exposición a NVIDIA Corp. ($NVDA) fue la principal contribución positiva durante el trimestre. Los semiconductores se mantienen como motor principal de la innovación tecnológica mundial, ya se trate de sistemas complejos en un chip o de memorias y componentes básicos. Creemos que el sector es una tendencia a largo plazo que los inversores deben tener en cuenta.

Participaciones diarias al 29/03/24

Fuente: VanEck. Participaciones en SMH al 29/03/2024. Las existencias pueden variar.

Principales participaciones de SMH

Los dos principales contribuyentes para SMH en el primer trimestre de 2024

NVIDIA Corp. (NVDA) – Ponderación del 20,54 % | Contribución a la rentabilidad 16,35 %

En el primer trimestre de 2024, NVIDIA registró un beneficio por acción (EPS) de 5,98 dólares, lo que supone un aumento significativo del 629 % con respecto al año anterior. La empresa logró unos ingresos totales récord de 26.000 millones de dólares, un 262 % más interanual y un 18 % más que en el trimestre anterior. Este impresionante crecimiento fue impulsado principalmente por el sector de los centros de datos, que registró unos ingresos récord de 22.600 millones de dólares, un 427 % más que el año anterior. El sector del juego también contribuyó con 2.600 millones de dólares de facturación, lo que supone un aumento interanual del 18%, a pesar de un descenso del 8 % respecto al trimestre anterior.

Además, los sectores de Visualización Profesional y Automoción registraron unos ingresos de 427 y 329 millones de dólares, respectivamente. Este último registró un notable crecimiento interanual del 114 %.

De cara al futuro, NVIDIA prevé unos ingresos de alrededor de 11.000 millones de dólares para el próximo trimestre, lo que refleja el buen rendimiento continuado en todos sus sectores. El consejero delegado, Jensen Huang, destacó el enfoque de la compañía en la computación acelerada y la IA generativa como motores clave del crecimiento futuro, acorde con las tendencias actuales de la industria.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM) – Ponderación del 11,86 % | Contribución a la rentabilidad 2,92 %

En el primer trimestre de 2024, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) registró unos sólidos resultados financieros. La empresa obtuvo un beneficio por acción (BPA) de 1,38 dólares, por encima del estimado de 1,31 dólares por el consenso de analistas. Los ingresos de TSMC en el trimestre fueron de 18.870 millones de dólares, lo que supera las expectativas de 18.410 millones de dólares. Esto representa una ligera mejora con respecto a las cifras de ingresos del año anterior, mostrando un crecimiento constante a pesar de las difíciles condiciones del mercado.

Los buenos resultados se debieron principalmente a la producción de nodos de tecnología avanzada y a la creciente demanda de aplicaciones informáticas y de automoción de alto rendimiento. Las inversiones estratégicas de TSMC en la ampliación de su capacidad de fabricación y sus avances tecnológicos la han posicionado bien para capitalizar la creciente demanda de semiconductores a nivel mundial.

TSMC ha proporcionado una orientación optimista para los próximos trimestres, anticipando un crecimiento constante en sus diversos segmentos de negocio. La empresa sigue centrada en ampliar su liderazgo tecnológico y atender las diversas necesidades de su base mundial de clientes.

Los dos principales detractores para SMH en el primer trimestre de 2024

Intel Corporation (INTC) – Ponderación del 4,50 % | Contribución a la rentabilidad -0,80 %

En el primer trimestre de 2024, Intel registró unos beneficios por acción (EPS) de 0,18 dólares sobre unos ingresos de 12.700 millones de dólares, lo que supone un aumento interanual del 9 %. A pesar de ello, los resultados de Intel estuvieron por debajo de las expectativas debido a una combinación de factores, entre ellos un margen bruto del 45,1 %, que solo superó ligeramente las previsiones, y una importante pérdida por acción según los PCGA de 0,09 dólares.

El bajo rendimiento de Intel puede atribuirse a las continuas luchas en sus negocios de informática de cliente y centros de datos, que se enfrentaron a una intensa competencia y a una recuperación de la demanda más lenta de lo esperado. Además, los elevados gastos de capital para los continuos avances tecnológicos y las inversiones estratégicas, como la iniciativa Intel Foundry, han pesado mucho sobre la rentabilidad.

Con vistas al futuro, las previsiones de Intel para el segundo trimestre de 2024 incluyen proyecciones de ingresos de entre 12.500 y 13.500 millones de dólares, con una estimación de beneficios por acción no auditados por los GAAP de 0,10 dólares, lo que refleja un optimismo prudente en medio de unas condiciones de mercado difíciles.

STMicroelectronics – Ponderación del 1,25 % | Contribución a la rentabilidad -0,26 %

En el primer trimestre de 2024, STMicroelectronics registró unos ingresos netos de 3.470 millones de dólares y un margen bruto del 41,7 %, ambos por debajo de las expectativas. En términos interanuales, los ingresos netos disminuyeron un 18,4 % y los beneficios netos cayeron un 50,9 %, hasta 513 millones de dólares. El descenso se debió al menor rendimiento de los sectores de la automoción y la industria, a pesar de las ganancias de la electrónica personal.

Para el segundo trimestre de 2024, STMicroelectronics prevé unos ingresos de 3.200 millones de dólares, lo que supone un descenso interanual del 26 %. La previsión de ingresos para todo el año se ha revisado a 14.000-15.000 millones de dólares debido a las difíciles condiciones del mercado y a la prolongada corrección de inventarios en el sector industrial. A pesar de estos problemas, la empresa mantiene su plan de CapEx de 2.500 millones de dólares, centrándose en iniciativas estratégicas de fabricación.

Rendimiento normalizado

Fuente: VanEck. Van Eck Associates Corporation (el "Asesor") pagará todos los gastos del Fondo, a excepción del pago de la comisión en virtud del contrato de gestión de inversiones, las comisiones y gastos de los fondos adquiridos, los gastos por intereses, los costos de la oferta, los gastos de negociación, los impuestos y los gastos extraordinarios. No obstante lo anterior, el Asesor ha acordado pagar los costos de oferta hasta al menos el 1 de febrero de 2025. El rubro "Otros gastos" se ha reformulado para reflejar las comisiones actuales.

Los datos citados representan rentabilidades pasadas. La rentabilidad pasada no es garantía de resultados futuros. La rentabilidad de la inversión y el valor principal de una inversión fluctuarán, de modo que las acciones de los inversionistas, cuando se reembolsen, podrían valer más o menos que su costo original. La rentabilidad puede ser inferior o superior a los datos de rentabilidad citados. Llame al 800.826.2333 o visite vaneck.com para obtener información sobre la rentabilidad actual hasta fin del mes más reciente.

El "valor neto de los activos" (NAV) de un fondo se determina al cierre de cada día hábil y representa el valor en dólares de una acción del fondo. Se calcula tomando los activos totales del fondo, restando los pasivos totales y dividiendo por el número total de acciones en circulación. El NAV no es necesariamente el mismo que el valor del mercado intradiario del ETF. Los inversionistas no deben esperar para comprar o vender acciones en NAV.