SMH: Pregunta y respuesta

Los semiconductores, los componentes fundamentales que impulsan la inteligencia artificial (IA), los autos eléctricos y la computación en la nube, son cada vez más valiosos en esta era digital. En lugar de intentar elegir valores ganadores individuales en este sector en constante evolución, el ETF VanEck Semiconductor (SMH) ofrece exposición a las 25 empresas de semiconductores cotizadas en EE.UU. con mayor liquidez, lo que abarca toda la cadena de valor del sector, desde el diseño y la fabricación de chips hasta la maquinaria de fabricación.

• ¿Por qué invertir en semiconductores y por qué elegir el ETF de semiconductores de VanEck (SMH)?
• ¿Cuáles son las perspectivas actuales para los semiconductores en 2023?
• Semiconductores e IA: ¿Cómo funcionan juntos?
• ¿Cuál es el impacto de la legislación en el sector de los semiconductores?
• ¿Quiénes son los principales actores del sector de los semiconductores?

¿Por qué invertir en semiconductores y por qué elegir el ETF de semiconductores de VanEck (SMH)?

Los semiconductores son los componentes fundamentales que impulsan nuestro mundo cada vez más digital. Presentan una perspectiva de inversión atractiva basada en una variedad de factores, incluido el crecimiento continuo de sectores tecnológicos como IoT, EVs, 5G y AI. Las recientes interrupciones de la cadena de suministro mundial, especialmente durante la pandemia de COVID-19, no solo han resaltado la importancia crítica de los semiconductores, sino que también han presentado un potencial de valor y crecimiento debido a la escasez. El compromiso de la industria con la innovación y el respaldo gubernamental, como la ley CHIPS for America de los EE. UU., amplifican aún más el atractivo de este sector.

Aunque la industria ha experimentado tradicionalmente altibajos cíclicos, su trayectoria a largo plazo es de crecimiento, y una potencial sensación de estabilidad. Invertir en el ETF de semiconductores de VanEck (SMH) es una forma de acceder a esta oportunidad. El SMH ofrece una amplia exposición al sector de los semiconductores, lo que ayuda a diversificar el riesgo al tiempo que se aprovecha el potencial de crecimiento global del sector.

¿Cuáles son las perspectivas actuales para los semiconductores en 2023?

Las perspectivas del sector de los semiconductores parecen prometedoras debido a la ampliación de la gama de aplicaciones de estos componentes esenciales. Se espera que la continua adopción de tecnologías digitales en diversos sectores, como la salud, la industria automotriz, la electrónica de consumo y la automatización industrial, impulse la demanda de semiconductores en el futuro. Estos componentes son la base de los sistemas digitales, ya que facilitan el procesamiento de datos, el almacenamiento y la comunicación entre dispositivos. La aparición de tecnologías como el internet de las cosas (IoT), la red 5G y la computación frontera (edge computing), que requieren chips de alto rendimiento y eficiencia energética, también abre nuevas vías de crecimiento para el sector de los semiconductores. A medida que estas tecnologías se generalizan, aumenta la dependencia de los semiconductores, lo que consolida las perspectivas positivas del sector.

Otro factor que contribuye a estas perspectivas alcistas es el papel crucial que desempeñan las unidades de procesamiento gráfico (GPU, por sus siglas en inglés), un tipo específico de semiconductor, en el ámbito de la inteligencia artificial (IA). Las GPU poseen una capacidad de cálculo superior que se corresponde con las demandas de procesamiento paralelo de la IA y los algoritmos de aprendizaje automatizado. A medida que las aplicaciones de IA sigan creciendo, se producirá un aumento correlativo de la demanda por GPU. Esto supondrá un impulso adicional a largo plazo para el sector en su conjunto.

Semiconductores e IA: ¿Cómo funcionan juntos?

La inteligencia artificial (IA) y los semiconductores comparten una relación simbiótica en la que cada uno impulsa el crecimiento y el avance del otro. La unidad de procesamiento gráfico (GPU) es fundamental en esta relación. Inicialmente diseñadas para renderizar imágenes en videojuegos, las GPU se han convertido en el hardware de referencia para la IA por su capacidad para ejecutar muchos cálculos a la vez, un requisito para entrenar modelos de IA complejos. A medida que crecen las aplicaciones de IA en campos que van desde la conducción autónoma al diagnóstico de enfermedades, aumenta la demanda de GPU de alto rendimiento, lo que las convierte en parte integral del crecimiento futuro del sector de semiconductores.

La IA no solo se alimenta de semiconductores, sino que también contribuye a su evolución. Se utiliza cada vez más en el diseño de chips, un campo que está alcanzando sus límites físicos en virtud de la Ley de Moore, que establece que el número de transistores de un chip se duplica aproximadamente cada dos años. Con la IA, podemos explorar exponencialmente más variaciones de diseño de chips, creando chips para tareas específicas optimizados para la eficiencia y el rendimiento en sus aplicaciones previstas. Este enfoque, a menudo denominado "IA en el taller de diseño", nos permite seguir avanzando en el campo de los semiconductores, a pesar de las limitaciones físicas. Con la ayuda de la IA, creemos que la industria de los semiconductores está posicionada para continuar su trayectoria positiva, impulsando la transformación digital en todos los sectores durante las próximas décadas.

¿Cómo afectó la pandemia de COVID-19 a los semiconductores?

En 2020, la pandemia de COVID-19 causó una gran conmoción en la industria de los semiconductores. Los fabricantes de automóviles redujeron los costos de producción y compraban menos chips a medida que el virus se propagaba. Al mismo tiempo, se produjo un aumento repentino de la demanda de semiconductores en áreas como la atención médica a distancia, el aprendizaje virtual y el trabajo desde casa. Como la fabricación de semiconductores es un proceso complejo, la industria no pudo adaptarse rápidamente a estos cambios. Esto provocó un desfase entre la oferta y la demanda de semiconductores que aún no se ha equilibrado del todo.

Otro punto crítico es que muchas industrias dependen del mismo tipo de semiconductores. Esto agravó los problemas de oferta y demanda durante la pandemia. La escasez de semiconductores afectó sobre todo a la industria automotriz. Esto se debió a varias razones, como el aumento del uso de semiconductores en coches eléctricos, la negativa de las empresas de chips a invertir en la tecnología de coches antiguos y la alta demanda continuada del sector de servicios al consumidor. Esta combinación de factores hizo que la alteración en la industria de los semiconductores fuera aún más significativa.

¿Cuál es el impacto de la legislación en el sector de los semiconductores?

La ley CHIPS (siglas en inglés de crear incentivos útiles para producir semiconductores) en Estados Unidos y la propuesta de ley europea sobre chips son medidas históricas diseñadas para estimular la producción nacional de semiconductores y disminuir la dependencia de proveedores extranjeros.

La Ley CHIPS estadounidense prevé un programa de incentivos de 39 mil millones de dólares para atraer inversiones e impulsar la producción nacional, junto con una iniciativa de 11 mil millones de dólares para fomentar un ecosistema de investigación y desarrollo para la industria. Esto pretende mejorar la resiliencia de la cadena de suministro, aumentar la producción de semiconductores en Estados Unidos y promover chips seguros y de producción nacional. También fomenta la inversión del sector privado y hace hincapié en la viabilidad técnica, el desarrollo de la mano de obra y las repercusiones más amplias en la comunidad.¹

Por su parte, la propuesta de Ley Europea de Chips pretende que Europa sea más autosuficiente en lo que respecta a semiconductores, especialmente en la producción de chips y sistemas avanzados. Esto se logrará impulsando la capacidad de producción de la UE y fortaleciendo la soberanía tecnológica.

Se espera que ambas leyes estimulen el crecimiento de la industria de los semiconductores mediante incentivos financieros y ayudas a la investigación y el desarrollo, el fomento de la mano de obra y la ampliación de las infraestructuras. Su objetivo es mitigar el riesgo diversificando la cadena de suministro, fortaleciendo la producción nacional y mejorando la competitividad tecnológica.

¿Quiénes son los principales actores del sector de los semiconductores?

1. Los operadores de fundición, como Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), forman la primera categoría. Estas empresas producen chips semiconductores que cumplen con las especificaciones proporcionadas, actuando como fábricas que elaboran chips para una clientela diversa.
2. Los fabricantes de dispositivos integrados (IDM, por sus siglas en inglés), como Intel, constituyen la segunda categoría. Los IDM gestionan de forma exclusiva todo el ciclo de vida de un chip semiconductor dentro de sus instalaciones, supervisando los procesos desde el diseño inicial hasta la fabricación final.
3. La tercera categoría está formada por empresas sin fábricas, como NVIDIA y Advanced Micro Devices (AMD), que se centran exclusivamente en el diseño y desarrollo de chips, subcontratando el proceso de fabricación a operadores de fundición debido a su falta de capacidad de fabricación propia.
4. La cuarta y última categoría incluye a fabricantes de equipos como ASML, que suministran la maquinaria y las herramientas esenciales utilizadas en la fabricación de chips semiconductores, apoyando tanto a los operadores de fundición como a los fabricantes de dispositivos integrados.

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¹ https://www.mckinsey.com/industries/public-and-social-sector/our-insights/the-chips-and-science-act-heres-whats-in-it.