ETF ESPO: Preguntas y respuestas

• ¿Cómo define a las empresas de videojuegos y eSports?
• ¿Qué empresas pueden incluirse en el ETF ESPO?
• ¿Cuáles son las perspectivas a largo plazo para el sector de los videojuegos y los eSports?
• ¿Cuáles son las amenazas para la industria?
• ¿Cuál es el crecimiento previsto de la industria?
• ¿Cuáles son las principales tendencias del sector?
• ¿Quiénes son los líderes del sector?
• ¿Cuál es la exposición global frente a la regional de ESPO?

¿Cómo define a las empresas de videojuegos y eSports?

Las empresas de videojuegos y eSports se definen como empresas que generan al menos el 50% de sus ingresos de:

• Desarrollo de videojuegos
• Software o hardware para juegos (procesadores, tarjetas gráficas, mandos, auriculares, consolas)
• Oferta de servicios de streaming
• Desarrollo de videojuegos o hardware para los eventos de eSports
• Participación directa en eventos de eSports como operadores de ligas, equipos, distribuidores o plataformas

¿Qué empresas pueden incluirse en el ETF ESPO?

El objetivo del ETF ESPO es seguir el desempeño de su índice subyacente, el MVIS Global Video Gaming and eSports Index (MVESPOTR). Este índice mundial sigue el rendimiento de las empresas más grandes y con mayor liquidez de la industria de los videojuegos y los eSports, clasificándolas por capitalización bursátil de libre flotación. Empresas como Nintendo, Capcom y Electronic Arts figuran entre las 10 principales participaciones del fondo. La diversificación está garantizada con una ponderación máxima del 8% para cualquier empresa incluida en la cartera del fondo.

¿Cuáles son las perspectivas a largo plazo para el sector de los videojuegos y los eSports?

Las condiciones macroeconómicas mundiales son ideales para el crecimiento sinérgico dentro de la industria de los videojuegos y los eSports. El sentimiento a largo plazo es positivo y atrae la atención. Los mercados emergentes mantienen una tasa de crecimiento orgánico de nuevos jugadores que se incorporan a PC y consolas. Asimismo, los eSports ganan impulso mundial, con su debut como evento de medallas en los Juegos Asiáticos de 2023 el pasado otoño¹ y la celebración de los primeros Juegos Olímpicos de eSports en 2025. Las generaciones más jóvenes, que se criaron en Internet, siguen enganchadas a medida que envejecen, con una fuerte retención de usuarios. Los avances anuales en tecnología, como los nuevos auriculares Vision Pro de Apple, repercuten directamente en la industria del juego, permitiendo innovaciones en la experiencia y la inmersión del usuario. Los desarrolladores ya están aplicando los avances exponenciales en las capacidades de la IA para hacer que los juegos sean más hiperrealistas.

¿Cuáles son las amenazas para la industria?

El camino de la industria hacia el crecimiento futuro podría estar plagado de volatilidad a corto plazo. Los despidos se mantuvieron más allá de 2021; el sector tecnológico no fue el único propenso a la sobrecontratación durante la pandemia, y se espera que los efectos retardados continúen en 2025. La inteligencia artificial resulta ser un arma de doble filo, ya que si bien puede maximizar la productividad de los desarrolladores, los actores e intérpretes de los videojuegos se han quedado obsoletos con las capacidades de la IA generativa para capturar emociones reales y detalles realistas en los personajes.

La industria de los videojuegos también está atrayendo un interés significativo por parte de grandes actores como los 7 magníficos. Microsoft adquirió Blizzard Studios por la cifra récord de 68.000 millones de dólares en 2022, y Netflix está probando actualmente su nuevo servicio de juegos en la nube con un nuevo jefe de juegos contratado de Epic Studios. Incluso Bob Igor, de Disney, expresó su interés por participar, anunciando su inversión de 1.500 millones de dólares en Epic Games el pasado mes de febrero. El Fondo de Inversión Pública de Arabia Saudí también se está introduciendo en la industria, con su filial Savvy Games Group operando como plataforma y adquirente de esports, acumulando ya 37.900 millones de dólares de AUM desde su creación.

¿Cuál es el crecimiento previsto de la industria?

Se prevé que el mercado mundial de los videojuegos crezca de 187.000 millones de dólares en 2024 a 213.000 millones en 2027². Para poner esto en perspectiva, en 2022, la industria de los videojuegos recaudó unos 184.000 millones de dólares, superando con creces los ingresos de la industria musical (26.400 millones de dólares) y cinematográfica (26.200 millones de dólares) combinados. Algunos factores clave son:

Se espera que el número de jugadores en todo el mundo alcance los 3.320 millones, con Asia alcanzando los 1.480 millones y Europa a continuación con 715 millones. Las economías emergentes son un factor importante en el crecimiento futuro de la industria de los videojuegos. A medida que estas regiones experimentan un aumento de la penetración de Internet y de las tasas de adopción de teléfonos inteligentes, un público totalmente nuevo está accediendo a los juegos. Esta expansión se apoya además en el despliegue de redes 5G asequibles, que mejoran la conectividad y permiten experiencias de juego de alta calidad sin necesidad de adquirir hardware costoso.

El crecimiento se desplaza del oeste al este siguiendo demografías más jóvenes. El estudio 2023 de Niko Partners rastreó el crecimiento de las regiones de Asia y MENA (Egipto, Arabia Saudí, EAU) en el mercado del juego: Para 2028, se espera que estos puntos de interés alojen a casi 2.000 millones de jugadores, frente a los 1.600 millones del año pasado. Alrededor del 50% de la población internauta de Arabia Saudí son ya jugadores habituales. Como parte de su plan Vision 2030, el país tiene como objetivo establecer 250 empresas de videojuegos y producir más de 30 títulos entre los 300 mejores para 2031. El Comité Olímpico Internacional (COI) también se ha asociado con Arabia Saudita para celebrar los Juegos Olímpicos de Esports durante los próximos 12 años³.

¿Cuáles son las principales tendencias del sector?

El futuro de la industria de los videojuegos y los eSports está determinado por varias tendencias clave, con los juegos móviles a la cabeza. El juego móvil está llamado a contribuir con casi la mitad de los ingresos mundiales del juego, impulsado por la expansión de los ecosistemas de aplicaciones móviles y el impacto de la legislación antimonopolio mundial, como la Ley de Mercados Digitales de la UE. Este cambio anima a empresas como Epic Games y Microsoft a expandirse hacia las plataformas móviles, mientras que las marcas de consumo y las IP aprovechan los juegos móviles a través de asociaciones estratégicas y experiencias dentro del juego. Los mercados emergentes de la región Asia-Pacífico, en particular China, India e Indonesia, están llamados a dominar el panorama mundial del juego, con un crecimiento significativo previsto tanto en los juegos para móviles como en los eSports, apoyados por la mejora de la infraestructura de Internet y la popularidad de los modelos free-to-play.

Además, los avances en IA y RV están llamados a revolucionar la experiencia de juego, lo que permite un desarrollo de juegos más eficiente y una mayor inmersión del jugador. Las herramientas de IA están agilizando el proceso de desarrollo, desde la automatización de la corrección de errores hasta la posibilidad de interacciones más dinámicas en el juego. La RV está evolucionando con hardware innovador como la cinta de correr Virtuix Omni y la Vision Pro de Apple. Estas tecnologías mejoran la experiencia de juego y amplían las capacidades de los desarrolladores de juegos y los fabricantes de hardware. A medida que convergen estas tendencias, la industria del juego y los eSports está preparada para un crecimiento y una innovación significativos en los próximos años.

¿Quiénes son los líderes del sector?

La industria de los videojuegos está dominada por conocidos conglomerados mundiales como Sony, Microsoft, Nintendo, Tencent y Electronic Arts, que mantienen constantes lanzamientos de productos y lanzamientos previstos hasta 2026. En el mercado de los videojuegos de consola, la PlayStation de Sony, la Xbox de Microsoft y la Switch de Nintendo son los principales contendientes, con la PS5 de Sony a la cabeza en ventas con 39,9 millones de unidades hasta septiembre de 2023. Nintendo tiene previsto lanzar un nuevo modelo de Switch en 2025, mientras que las versiones mejoradas de la PS5 y la Xbox se prevén para finales de 2024, lo que destaca la continua competencia e innovación en el segmento de las consolas.

Ventas de consolas (2022-Presente)

Fuente: vgchartz.com en 2024.

Desde el punto de vista financiero, Tencent lidera el sector con 7.400 millones de dólares de ingresos, seguida de Apple y Sony, que generan 3.600 y 3.400 millones, respectivamente. Otros de los principales ganadores son Microsoft, NetEase y Google, todos ellos muy destacados en el informe mundial sobre juegos 2023 de Newzoo. A pesar de su elevada clasificación de ingresos, empresas como Apple, Microsoft y Google obtienen la mayor parte de sus ganancias de segmentos no relacionados con los videojuegos, lo que subraya el dominio de empresas dedicadas a los videojuegos como Sony y Tencent en el sector. Este panorama financiero destaca la influencia mundial de estas empresas y su importante papel en la configuración del futuro de los videojuegos.

Fuente: Newzoo en mayo de 2024

¿Cuál es la exposición global frente a la regional de ESPO?

La exposición de la cartera de ESPO es de un 36,78% estadounidense y un 63,22% mundial a 31 de julio de 2024.

Exposición por país % del VanEck Video Gaming and eSports ETF

Fuente: Vaneck, Morningstar a 31/7/2024.

¹ Perspectivas del panorama mundial del entretenimiento y los medios de comunicación 2024-2028.

² Informe de Newzoo sobre el mercado mundial de los videojuegos en 2024.

³ El COI anuncia que los Juegos Olímpicos de Esports se celebrarán en el Reino de Arabia Saudita.