Perspectivas de los semiconductores en 2025: Hoja de ruta del inversor

El sector de los semiconductores se prepara para otro año transformador en 2025. Tras un año de crecimiento récord en los semiconductores relacionados con la IA y dificultades en los sectores tradicionales, el panorama presenta tanto desafíos como oportunidades. Para los inversores y los asesores financieros, comprender estas dinámicas es crucial para navegar por el camino que tenemos por delante.

El VanEck Semiconductor ETF (SMH) incluye a Nvidia, Broadcom, TSMC y otras empresas clave

Fuente: VanEck. No pretende ser una recomendación de compra o venta de ninguno de los valores mencionados en este documento.

La IA sigue abriendo camino

La inteligencia artificial sigue siendo la fuerza motriz del mercado de los semiconductores. Empresas como Nvidia, Broadcom, TSMC y Marvell siguen dominando, beneficiándose de la demanda aparentemente insaciable de IA. Nvidia ha consolidado su papel como el referente absoluto en semiconductores de IA, aunque las tasas de crecimiento podrían moderarse en comparación con su excepcional rendimiento en 2023 y 2024. Mientras tanto, Marvell se posiciona como uno de los principales beneficiarios en este sector, especialmente a medida que adapta sus soluciones a las tendencias impulsadas por la IA y la demanda de hiperescaladores.

Se espera que los fuertes ingresos del mercado de chips de IA continúen en 2025 (2023-2025)

Fuente: Gartner a partir de 2024. Sólo con fines ilustrativos. La rentabilidad pasada no es garantía de resultados futuros. No pretende ser una previsión o predicción de resultados futuros.^* Cifras proyectadas.

El auge de hiperescaladores, como Amazon y Google, que desarrollan sus propias soluciones de IA (por ejemplo, los chips Tranium y Tensor) marca un cambio en el panorama competitivo. Broadcom y AMD también desempeñan papeles importantes, ya que esta desagregación introduce alternativas viables que podrían remodelar el mercado. Aunque las soluciones de Nvidia aún son vitales para las cargas de trabajo especializadas, esta diversificación destaca un creciente ecosistema de empresas que compiten por una cuota de mercado en el sector de la IA. Además, la posición dominante de TSMC como fabricante de vanguardia garantiza su continuidad como componente esencial de la expansión de la IA en 2025 y años posteriores.

Desafíos y oportunidades para los sectores tradicionales

No todos los segmentos compartieron el ascenso meteórico de la IA. Los chips de automoción, analógicos y para smartphones se enfrentaron a importantes obstáculos en 2024, con un exceso de oferta que afectó a la rentabilidad y el crecimiento. Sin embargo, 2025 trae consigo el potencial de recuperación a medida que estos sectores se estabilicen y se beneficien de los repuntes cíclicos. Se espera que los chips automotrices ganen terreno a medida que crezca el mercado de vehículos eléctricos (VE) y se acelere la demanda de sistemas avanzados de asistencia al conductor (ADAS).

Los semiconductores analógicos y centrados en el IoT también presentan potencial de recuperación, con la estabilización de los mercados finales clave impulsando un renovado interés de los inversores. Compañías como Texas Instruments y Analog Devices pueden ver mejoras a medida que se recupera la dinámica del mercado en estas áreas. En el caso de los teléfonos inteligentes, la recuperación puede ser más lenta, pero el lanzamiento de dispositivos de nueva generación y el enfoque en mejorar la eficiencia podrían crear oportunidades selectivas.

Varios sectores están preparados para ganar tracción gracias al crecimiento de los semiconductores

Ingresos del mercado mundial de semiconductores 2020-2025, por segmento

Fuente: Statista a partir de 2024. Sólo con fines ilustrativos. La rentabilidad pasada no es garantía de resultados futuros. Solo con fines ilustrativos. No pretende ser una previsión o predicción de resultados futuros.^* Cifras proyectadas.

Empresas infravaloradas en ascenso

Mientras los líderes del mercado acaparan los titulares, las empresas infravaloradas en chips de memoria y equipos de semiconductores ofrecen atractivas oportunidades de posicionamiento estratégico. Empresas como SK Hynix y Micron están preparadas para crecer a medida que se estabilice el mercado de las memorias, impulsadas por unas relaciones más sólidas con los clientes y un cambio hacia una demanda basada en contratos. SK Hynix está posicionada para beneficiarse de la demanda de memoria de gran ancho de banda (HBM), cada vez más vital para las aplicaciones de IA. Western Digital, aunque menos concentrada en HBM, también ofrece un potencial alcista a medida que el mercado se estabiliza.

Por el lado de los equipos, Applied Materials y Lam Research destacan como beneficiarios clave de los ciclos de demanda de la industria, ofreciendo un valor convincente. Con una mejora de los fundamentos y una alineación estratégica con las tendencias tecnológicas futuras, estas empresas representan facilitadores críticos del ecosistema de los semiconductores. Los actores emergentes como Onto Innovation y ACMR Technologies también presentan historias de crecimiento intrigantes a medida que sus soluciones innovadoras ganan tracción en el mercado más amplio.

El arte de equilibrar: Optimismo y cautela

Aunque la trayectoria de los semiconductores de IA sigue siendo positiva, la historia nos recuerda que se trata de una industria cíclica. La acumulación de existencias y la prolongación de los ciclos de crecimiento podrían introducir volatilidad. Las empresas que gestionen con éxito los elevados costes fijos y marginales de la IA surgirán probablemente como líderes a largo plazo. Además, como los hiperescaladores siguen explorando alternativas al dominio de Nvidia, el ecosistema de la IA puede experimentar una mayor fragmentación, con Broadcom y AMD configurando cada vez más la dinámica competitiva.

Para los inversores, es clave equilibrar la exposición a áreas de alto crecimiento con la diversificación en sectores infravalorados. Los semiconductores forman parte integral de casi todos los aspectos de la tecnología moderna, por lo que una asignación meditada de la cartera es fundamental para captar valor a largo plazo.

Puntos clave para el mercado de semiconductores en 2025

• Manténgase en consonancia con la IA: Líderes del mercado como Nvidia, Marvell y TSMC seguirán a la vanguardia del crecimiento de la IA. Esté atento a la evolución de las alternativas de chips basados en hiperescaladores, como Broadcom y AMD.
• Vigile la recuperación: Los sectores automotriz, IoT y analógico pueden repuntar, ofreciendo un potencial alcista para las carteras diversificadas. Empresas como Texas Instruments y Analog Devices podrían registrar mejoras en estos segmentos.
• Descubra el valor oculto: Los chips de memoria (SK Hynix, Micron, Western Digital) y los equipos semiconductores (Applied Materials, Lam Research, Onto Innovation) representan oportunidades infravaloradas.
• Monitoree los riesgos de fragmentación: La creciente diversidad de las soluciones de IA podría crear presiones competitivas, pero también abrir las puertas a nuevos actores y tecnologías.
• Manténgase alerta: Los desafíos de los inventarios y los riesgos cíclicos requieren un seguimiento cuidadoso, incluso cuando las perspectivas de crecimiento sigan siendo sólidas.

Una hoja de ruta para los inversores en semiconductores

Para quienes invierten en el espacio de los semiconductores, 2025 es un año en el que conviene seguir mirando al futuro, aunque con cautela. La evolución del sector, impulsada por la IA y las tecnologías emergentes, crea un terreno fértil para el crecimiento al tiempo que exige un posicionamiento estratégico. ETFs como el VanEck Semiconductor ETF (SMH) ofrecen una exposición diversificada tanto a los innovadores líderes como a los actores emergentes, lo que los convierte en valiosas herramientas para navegar por este dinámico sector.

A medida que avanzamos a través de 2025, mantenerse informado y adaptable será clave para capitalizar las oportunidades que presenta este sector fundamental. La historia de los semiconductores está lejos de haber terminado y este año puede ser uno de sus capítulos más emocionantes.