GLIN ETF: Preguntas y Respuestas

• ¿Cuál es la estrategia de inversión de GLIN?
• ¿Qué son las inversiones GARP?
• ¿Cómo identifica el índice GLIN diferentes oportunidades de crecimiento atractivas a precios razonables?
• ¿Por qué tiene sentido invertir en GARP en la India?
• ¿Cuáles son las características del índice GLIN en comparación con los índices de referencia?
• ¿Cuál es el rol de GLIN en la cartera general de un cliente?

¿Cuál es la estrategia de inversión de GLIN?

El VanEck India Growth Leaders ETF (GLIN) busca replicar el índice MarketGrader India All-Cap Growth Leaders. El Índice selecciona empresas indias con una sólida base y un atractivo potencial de crecimiento a un precio razonable. Con frecuencia, esto se conoce como inversión de crecimiento a precio razonable, o GARP (por sus siglas en inglés).

¿Qué son las inversiones GARP?

GARP (Growth at a Reasonable Price, crecimiento a precio razonable) es una estrategia de inversión que combina diferentes aspectos de crecimiento e inversión de valor para la selección de acciones. El enfoque GARP identifica empresas con características de fuerte crecimiento (o que muestran un fuerte crecimiento de beneficios e ingresos) con precios que no reflejan un optimismo excesivo. Esto ofrece un mejor perfil de riesgo/remuneración en comparación con un enfoque centrado únicamente en el crecimiento o el valor.

En esencia, la inversión GARP tiene como objetivo evitar los extremos que suponen invertir únicamente en crecimiento (lo que puede llevar a pagar demasiado por una acción) o invertir únicamente en valor (con el riesgo de perder oportunidades de crecimiento o de invertir en empresas de menor calidad).

¿Cómo identifica el índice GLIN diferentes oportunidades de crecimiento atractivas a precios razonables?

En primer lugar, el proveedor del índice (MarketGrader) otorga una puntuación única basada en datos fundamentales a cada empresa de la India que reúne los requisitos. La puntuación de una acción se basa en los datos disponibles para todo el público, así como en 24 métricas diferentes que miden el crecimiento, el valor y la calidad (flujo de caja y rentabilidad). Al calcular la puntuación, se toman en cuenta los siguientes factores (en orden de importancia): crecimiento, valor y calidad. Las acciones con puntuaciones altas suelen presentar características GARP. En cambio, las acciones con puntuaciones bajas pueden tener un crecimiento bajo, valoraciones altas o una combinación de ambos.

Fuente: VanEck, abril de 2024.

A continuación, el índice selecciona las 80 acciones más destacadas según su clasificación, las pondera de acuerdo con la capitalización bursátil y se reequilibra de forma semestral.

¿Por qué tiene sentido invertir en GARP en la India?

En nuestra opinión, la India presenta una atractiva oportunidad de inversión para aquellos inversores que deseen participar en la iniciativa de crecimiento de los mercados emergentes. Sin embargo, las valuaciones de la India pueden hacer reflexionar a algunos inversionistas, pues siguen siendo elevadas en comparación con el promedio histórico de los últimos 20 años.

La valuación de la India está en los niveles más altos de los últimos 20 años

Fuente: Factset, al 31/03/2024. La rentabilidad pasada no es garantía de resultados futuros.

A finales de marzo, el PER correspondiente a los últimos 12 meses de GLIN estaba justo por debajo del promedio de valuación a largo plazo del índice MSCI India. Al invertir en GLIN, los inversores podrían eludir los problemas de valoración y, al mismo tiempo, participar en una oportunidad de crecimiento dinámico.

¿Cuáles son las características del índice GLIN en comparación con los índices de referencia?

El índice basado en reglas e impulsado por datos fundamentales incluye un crecimiento sólido, buen valor y nombres de alta calidad, y excluye el crecimiento débil, el mal valor y los nombres de baja calidad.

La metodología GARP subyacente que impulsa la estrategia genera características de cartera que se desvían del índice MSCI India. El índice GLIN tiene mayores niveles de ventas y crecimiento de EPS (ganancias por acción), un PER (ratio precio-beneficio) más bajo y un porcentaje mucho menor de PEG (relación precio/beneficio a crecimiento). Una opción popular para medir el GARP en una cartera es examinar la relación PEG. La relación PEG es una medida de valuación (pecio/beneficio) dividida por una métrica de crecimiento. Si la relación PEG es de menos de 1, esto suele indicar que una cartera proporciona un valor relativamente atractivo para una determinada unidad de crecimiento. Por último, un porcentaje mucho menor de la cartera tiene un crecimiento negativo de EPS.

Fuente: VanEck, Bloomberg, al 31/03/24.

La P/E proyectada representa la media armónica ponderada de la relación precio-beneficio proyectada a 12 meses. P/B representa la media armónica ponderada del valor contable. El crecimiento de las ventas representa la media armónica ponderada del crecimiento de las ventas durante los 12 meses anteriores. El crecimiento de EPS representa la media armónica ponderada del crecimiento de EPS durante los 12 meses anteriores. PEG representa el promedio armónico ponderado de la relación precio-beneficio de los últimos 12 meses de cada componente, dividida por el crecimiento de sus ventas durante los 12 meses anteriores. El crecimiento negativo de las ventas y el crecimiento negativo de EPS representan la ponderación de la cartera que consta de acciones con ventas negativas y crecimiento de EPS.

En general, creemos que un enfoque GARP es una forma adecuada de abordar la inversión en un mercado que puede presentar valuaciones elevadas.

¿Cuál es el rol de GLIN en la cartera general de un cliente?

Según el perfil de riesgo de un cliente en particular, GLIN se puede utilizar como complemento de una estrategia central de acciones de mercados emergentes para impulsar la exposición a las acciones de la India y evitar valuaciones potencialmente excesivas. Los clientes también pueden considerar la opción de utilizar un enfoque principal/satélite para invertir en la India con GLIN como porción principal y VanEck Digital India ETF (DGIN) como satélite. DGIN proporciona exposición específica a la economía digital de la India y no incorpora ninguna metodología GARP. Al utilizar estas dos estrategias en conjunto, los clientes pueden acceder a la amplia oportunidad económica establecida dentro de un entorno sensible a la valuación, al mismo tiempo que participan en un área prometedora de crecimiento dentro de la economía de la India.

^* Los retornos de menos de un año no están anualizados.

Los datos del índice anteriores al 1 de mayo de 2020 reflejan los del índice MVIS India Small Cap (MVSCIFTR). A partir del 1 de mayo de 2020, los datos del índice reflejan los del índice subyacente del Fondo, MarketGrader India All Cap Growth Leaders Index (MGINGRNR) y no están destinados al uso de terceros.

Los datos de rendimiento citados representan rentabilidades pasadas. La rentabilidad pasada no es garantía de resultados futuros. La rentabilidad de la inversión y el valor principal de una inversión fluctuarán, de modo que las acciones de los inversionistas, cuando se reembolsen, podrían valer más o menos que su costo original. La rentabilidad puede ser inferior o superior a los datos de rentabilidad citados. Llame al 800.826.2333 o visite vaneck.com para obtener información sobre la rentabilidad actual hasta fin del mes más reciente.

El ratio de gastos brutos del fondo es del 0.80%. Van Eck Associates Corporation (el "Asesor") aceptó renunciar a las cuotas y/o pagar los gastos del Fondo en la medida necesaria para evitar que los gastos operativos del Fondo (excluyendo las comisiones y gastos del fondo adquirido, los gastos por intereses, los gastos comerciales, los impuestos y los gastos extraordinarios) superen el 0,70 % de los activos netos diarios promedio del Fondo por año hasta el 1 de mayo de 2025, como mínimo. Durante ese tiempo, se espera que la limitación de gastos continúe hasta que la Junta de Fideicomisarios del Fondo tome medidas para descontinuar toda o una parte de dicha limitación de gastos.