Bitcoin ChainCheck de VanEck, mayo 2024
31 mayo 2024
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Tenga en cuenta que VanEck tiene exposición a bitcoin.
En nuestro Bitcoin ChainCheck de mayo de 2024, profundizamos en los cambios producidos en el ecosistema del bitcoin tras el reciente evento halving. El análisis de este mes observa un importante retroceso de las inscripciones (-79 %) y de los ingresos en minería de bitcoin (-49 %). En respuesta al endurecimiento del entorno operativo, el hash rate total de la red cayó un 4 % en el mes, y los valores mineros de bitcoin cayeron un 9 %. Estos retos están llevando a muchos mineros a explorar aplicaciones de IA o fusiones y adquisiciones para conseguir diversificación o más escala.
- Acción del precio del Bitcoin
- Actividad, adopción y tarifas de la red Bitcoin
- Salud y rentabilidad del mercado de Bitcoin
- Mineros de Bitcoin
- Cuadro de mando mensual del Bitcoin ChainCheck
Algunas conclusiones para mayo de 2024:
Acción del precio del Bitcoin
- Sentimiento del mercado: Los precios del bitcoin mostraron un ligero descenso del 2 % en los últimos 30 días, situándose actualmente en $64.815. A pesar de este pequeño revés, el BTC sigue subiendo un 136 % interanual.
- Operaciones regionales: Los ajustes posteriores al halving y la disponibilidad de ETF han provocado cambios notables en los comportamientos de los mercados regionales, con el bitcoin mostrando una clara fortaleza relativa durante las horas de negociación en EE. UU.
| Variación intermensual (%) | Variación interanual (%) | |
| Variación de precios intermensual en horas de Asia ($) | -4 | 8 |
| Variación de precios en horas de EE. UU. | 4 | 82 |
| Variación de precios en horas de la UE | -2 | 41 |
Fuente: Glassnode, al 28/5/24. La rentabilidad pasada no es garantía de resultados futuros.
- Porcentajes de financiamiento: El costo anualizado de futuros de bitcoin experimentó una reducción significativa hasta del 10 %, lo que posiblemente indica una menor especulación o un menor sentimiento alcista en el mercado.
Actividad, adopción y tarifas de la red Bitcoin
- Transacciones diarias: Este mes se ha producido un notable aumento del 20 % en las transacciones, probablemente debido a los reajustes en curso después del halving. Dicha actividad se sitúa en el percentil 98 de actividad.
- Inscripciones ordinales: Se ha producido una fuerte reducción del 79 % en las inscripciones diarias, lo que sugiere un fuerte alejamiento del mercado de estos activos.
- Volumen total de transferencia: El valor total de las transferencias en toda la red disminuyó un 13 % hasta los 44.600 millones de dólares, aunque se mantuvieron unos sólidos parámetros de actividad en el percentil 85 histórico.
- Comisiones promedio por transacción: Las tarifas experimentaron un drástico descenso del 78 %, con una media de $3,68, lo que apunta a una menor congestión de la red a medida que han disminuido las inscripciones.
Salud y rentabilidad del mercado de Bitcoin
- Porcentaje de direcciones con ganancias: Se observó un ligero descenso, ya que el 93 % de las direcciones aún son rentables. Como hemos observado, cuando esta cifra alcanza el 100 % tras un intervalo de varios años, como ocurrió en enero, el bitcoin tiende a repetir máximos históricos en el año siguiente.
- Ganancias/pérdidas netas no realizadas: Este ratio descendió a 0,56, lo que interpreta un sentimiento prudente, pero no excesivamente pesimista.
Mineros de Bitcoin
- Ingresos diarios totales de los mineros de BTC: Los mineros se enfrentaron a una fuerte caída de los ingresos del 49 %, hasta los $30,83 millones, lo que refleja el impacto de la reducción de las comisiones por transacción y de las recompensas mineras después del halving. Hemos observado algunas fusiones y adquisiciones recientes entre los mineros de bitcoin, con RIOT, que cotiza en EE. UU., haciendo una oferta por la canadiense Bitfarms (BITF) después de acumular una participación del 10 % en el mercado abierto, lo que sigue al cierre de la compra de US Bitcoin por parte de Hut8 Mining a finales del año pasado.
Gráfico del mes: Comisiones promedio a 30 días de BTC (USD)
Fuente: Glassnode, VanEck Research al 28/5/24. La rentabilidad pasada no es garantía de resultados futuros.
| Cuadro de mando mensual del Bitcoin ChainCheck al 28 de mayo de 2024 | ||||
| Promedio a 30 días | Variación a 30 días (%) | Variación a 365 días (%) | Percentil a los últimos 30 días frente a toda la historia (%) |
|
| Precio del Bitcoin | $64,815 | -2 | 136 | 99 |
| Direcciones activas diarias | 687,147 | -16 | -18 | 62 |
| Nuevas direcciones diarias | 282,394 | -21 | -30 | 54 |
| Transacciones diarias | 571,778 | 20 | 8 | 98 |
| Inscripciones diarias | 8,359 | -79 | -97 | 16 |
| Volumen total de transferencias (USD) | $44,602,891,094 | -13 | 105 | 85 |
| % de oferta activa, últimos 180 días | 24% | 3 | 21 | 29 |
| % de oferta activa, últimos 3 años y más | 46% | 2 | 16 | 100 |
| Comisiones promedio (USD) | $3.68 | -78 | -51 | 83 |
| Comisiones promedio (BTC) | 0.00006 | -78 | -79 | 17 |
| Porcentaje de direcciones de BTC con ganancias | 93% | -1 | 37 | 79 |
| Ratio de ganancias/pérdidas no realizadas | 0.56 | -3 | 94 | 77 |
| Consumo mundial de energía (TWh) | 117 | -3 | 69 | 99 |
| Ganancias diarias totales de los mineros de BTC (USD) | $30,832,877 | -49 | 4 | 85 |
| Capitalización bursátil total de criptoactivos (USD) (MM) | $141,047 | -9 | 164 | 91 |
| Volumen de transferencias de los mineros a las bolsas (USD) | $2,289,134 | -44 | -42 | 67 |
| Dominio de Bitcoin | 53% | 0.38 | 15 | 78 |
| Base anualizada de futuros de Bitcoin | 10% | -28 | 270 | 66 |
Fuente: Glassnode, VanEck Research al 28/5/24. La rentabilidad pasada no es garantía de resultados futuros.
Notas:
El ratio de beneficios/pérdidas netos no realizados (NUPL) puede calcularse al restar la capitalización bursátil alcanzada de la capitalización bursátil. A su vez, el resultado se divide por la capitalización bursátil. Cuando un alto porcentaje de la capitalización bursátil de Bitcoin consiste en beneficios no realizados, puede interpretarse que los inversionistas son codiciosos. Lectura de referencia: aquí.
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