EE. UU. Renta variable
La inversión en ventajas competitivas se basa en un concepto simple: Invierta en empresas con ventajas competitivas sostenibles que cotizan a valuaciones atractivas.
El enfoque VanEck
Más de 100 analistas de renta variable de Morningstar utilizan un riguroso proceso patentado para determinar si una empresa tiene una ventaja económica o ventajas competitivas sostenibles, lo que puede permitirles obtener una rentabilidad del capital superior a la media durante un largo período de tiempo. También se determina que las empresas incluidas en el índice cotizan a precios atractivos en relación con la estimación de valor razonable de Morningstar.
- La estrategia Wide Moat sigue el índice Morningstar® Wide Moat Focus IndexSM y contiene al menos 40 empresas estadounidenses con precios atractivos y ventajas competitivas sostenibles.
- El análisis de valor razonable de Morningstar permite que el fondo de inversión se dirija a empresas que cotizan a precios atractivos en cada revisión trimestral en un esfuerzo por evitar pagar en exceso a las empresas calificadas como fondo.
- Morningstar ha identificado cinco fuentes principales de ventajas económicas: costos de cambio, activos intangibles, efecto de red, ventaja de costos y escala eficiente.
- La aplicación de la filosofía de inversión de trinchera (ventaja económica) de Morningstar a las empresas estadounidenses históricamente ha generado un exceso de rentabilidad en relación con el mercado accionario general de EE. UU.
¿Por qué ahora?
- El índice Morningstar® Wide Moat Focus Index SM ha mostrado solidez durante muchos períodos de incertidumbre. Tuvo un desempeño relativamente bueno en 2008 y el cuarto trimestre de 2018, en comparación con el mercado general de acciones de EE. UU.
- Valuaciones atractivas tanto en términos absolutos como relativos. Las valuaciones son mucho más atractivas que el mercado en general, lo que indica un mayor potencial alcista si el mercado reconoce los precios erróneos de las acciones de la cartera en función de las evaluaciones de valor razonable de Morningstar.
El término trinchera de una empresa se refiere a su capacidad para mantener las ventajas competitivas que se espera que la ayuden a defenderse de la competencia y mantener la rentabilidad en el futuro. La filosofía de Morningstar de invertir en empresas con ventajas competitivas ofrece a los inversionistas acceso a su análisis prospectivo de renta variable, el cual busca identificar estas trincheras y determinar el valor razonable de cada empresa.
Esta filosofía se puso a disposición de los inversionistas en 2012 con el lanzamiento de una estrategia centrada en los EE. UU., pero desde entonces se ha aplicado a acciones internacionales y globales.