Moat Index: Come la ponderazione equa aumenta i rendimenti in eccesso
23 ottobre 2024
Tempo di lettura 2 MIN
Comunicazione di marketing
Basato sulla ricerca azionaria lungimirante di Morningstar, il Morningstar® Wide Moat Focus Index ("Moat Index") comprende società di qualità con vantaggi competitivi duraturi che sono negoziate a valutazioni vantaggiose. I vantaggi competitivi di queste aziende costituiscono un vantaggio competitivo che dovrebbe aiutare le aziende a difendersi dalla concorrenza e a mantenere la redditività in futuro.
Morningstar ha identificato cinque fonti di vantaggi competitivi, tra cui costi di commutazione, valori immateriali, effetto rete, vantaggio di costo e scala efficiente. Il suo team di ricerca azionaria effettua uno screening del Moat e della valutazione per stabilire i costituenti dell'indice, quindi viene applicato uno schema di equiponderazione. Il report di Morningstar si concentra sull'approccio di equiponderazione e analizza il modo in cui ha contribuito ai ritorni corretti per il rischio a lungo termine del Moat Index.
Punti principali:
- Performance storica: Dalla sua introduzione nel 2007, la strategia di equiponderazione del Moat Index ha reso di più in 11 anni su 18 rispetto alla sua controparte ponderata per la capitalizzazione di mercato.
- Miglioramento dei rendimenti corretti per il rischio: la strategia di equiponderazione ha contribuito a una performance corretta per il rischio più solida nel tempo, ottenendo un rapporto Sharpe più elevato rispetto agli indici ponderati per la capitalizzazione di mercato.
- Potenziale di diversificazione: L'equiponderazione riduce la dipendenza da un singolo titolo a grande capitalizzazione e offre notevoli vantaggi in termini di diversificazione in un'allocazione strategica più ampia.
- Sfide a breve termine: La recente predominanza di titoli a grandissima capitalizzazione come i Magnifici 7, in particolare nel 2023-2024, ha posto delle difficoltà per la strategia di equiponderazione, poiché il sottopeso di questi titoli comporta una sottoperformance rispetto ai benchmark ponderati per la capitalizzazione di mercato.
- Forza a lungo termine: L'approccio di equiponderazione consente a ciascuna posizione di influire in modo significativo sui rendimenti dell'indice, evitando la dipendenza da pochi titoli fortemente ponderati, una dinamica che storicamente ha contribuito a generare rendimenti eccellenti.
Scarica il Rapporto Morningstar: Scoperta dei benefici dell'equiponderazione del Moat Index
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VanEck ha una comprovata esperienza di risultati che risale al 2012 per la nostra strategia principale, il VanEck Morningstar Wide Moat ETF (MOTU). Le strategie moat di VanEck sono tutte alimentate dalla potente lente di ricerca di Morningstar su diversi stili di investimento, capitalizzazioni di mercato e regioni geografiche, per offrire agli investitori un'ampia gamma di soluzioni per soddisfare diversi obiettivi di investimento.
Principali fattori di rischio
Rischio di cambio: Poiché l'intero fondo o una parte di esso è investito in titoli denominati in valuta estera, la sua esposizione ai cambi e alle loro variazioni di valore rispetto alla valuta di riferimento può generare ritorni inferiori e il valore di alcune valute estere potrebbe subire forti oscillazioni.
Rischio del mercato azionario: I prezzi dei titoli detenuti dal fondo sono soggetti ai rischi associati all'investimento nel mercato azionario, incluse le condizioni economiche generali e i cali di valore improvvisi e imprevedibili. Un investimento nel fondo potrebbe comportare perdite economiche.
Rischio di diversificazione limitata: Il Fondo può investire una percentuale relativamente elevata dei propri attivi in un numero più contenuto di emittenti o può investire una percentuale maggiore dei propri attivi in un unico emittente. Di conseguenza, i guadagni e le perdite su un unico investimento possono avere un impatto maggiore sul net asset value del fondo e possono aumentare la volatilità del fondo rispetto ai fondi più diversificati.
Rischio associato agli investimenti in società di piccole dimensioni: I titoli delle società di piccole dimensioni possono essere più volatili e meno liquidi rispetto ai titoli delle società più grandi. Le società di piccole dimensioni, quando confrontate con realtà più estese, potrebbero evidenziare un’esperienza più breve sul versante dell'operatività, risorse finanziarie più contenute, minore forza concorrenziale, una linea di prodotti meno diversificata, una maggiore suscettibilità alle pressioni del mercato e un minore spazio di negoziazione per i propri titoli.
Per ulteriori informazioni sui rischi, consultare la sezione "Fattori di rischio" del prospetto informativo del fondo, disponibile sul sito www.vaneck.com. Legga sempre il KID e il prospetto prima di investire in un fondo.
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INFORMAZIONI IMPORTANTI
La presente è una comunicazione commerciale. Si prega di consultare il prospetto dell'UCITS e il KID prima di prendere qualsiasi decisione finale di investimento.
Queste informazioni sono redatte da VanEck Switzerland AG, che è stata nominata distributore dei prodotti VanEck in Svizzera dalla Società di gestione VanEck Asset Management B.V., costituita ai sensi della legge olandese e registrata presso l' Authority for the Financial Markets (AFM) dei Paesi Bassi. La sede legale di VanEck Switzerland AG è Genferstrasse 21, 8002 Zurigo, Svizzera.
Le informazioni hanno l'unico scopo di offrire agli investitori indicazioni generiche e preliminari. Non devono pertanto essere interpretate come consulenza d'investimento, legale o fiscale. VanEck Switzerland AG e le sue affiliate (congiuntamente "VanEck") declinano ogni responsabilità per decisioni d'investimento, disinvestimento o mantenimento delle posizioni assunte dall'investitore sulla base di queste informazioni. Le opinioni e i pareri espressi sono quelli degli autori, ma non corrispondono necessariamente a quelli di VanEck. Le opinioni sono aggiornate alla data di pubblicazione e soggette a modifiche in base alle condizioni del mercato. Alcune dichiarazioni contenute nel presente documento possono costituire proiezioni, previsioni e altre indicazioni prospettiche che non riflettono i risultati effettivi. Le informazioni fornite da fonti terze sono ritenute affidabili e non sono state sottoposte a verifica indipendente per accertarne l'accuratezza o la completezza; pertanto non possono essere garantite. Possono essere applicate commissioni di intermediazione o di negoziazione. Una copia dell'ultimo prospetto, dello Statuto, del Documento contenente le informazioni chiave, della relazione annuale e della relazione semestrale è disponibile sul nostro sito web www.vaneck.com o può essere richiesta gratuitamente al rappresentante in Svizzera: First Independent Fund Services Ltd, Feldeggstrasse 12, CH-8008 Zurigo, Svizzera.
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VanEck Asset Management B.V., la società di gestione di VanEck Morningstar US Wide Moat UCITS SMID e VanEck Morningstar US ETF Moat UCITS ETF (gli "ETF"), comparto di VanEck UCITS ETFs plc, è una società di gestione di OICVM di diritto olandese registrata presso l'Autorità olandese per i mercati finanziari (AFM). L'ETF, registrato presso la Central Bank of Ireland, è a gestione passiva e replica un indice azionario. L'investimento nell'ETF deve essere interpretato come l'acquisizione di quote dell'ETF e non delle attività sottostanti.
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Tutte le informazioni sulla performance si basano su dati storici e non sono predittive di ritorni futuri. L'investimento è soggetto a rischi, compresa l’eventuale perdita del capitale.
Nessuna parte di questo materiale può essere riprodotta in alcuna forma né essere citata in un'altra pubblicazione senza l'esplicita autorizzazione scritta di VanEck.
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