VanEck conferma la propria fiducia sull'oro che tocca i massimi storici

Abbiamo dalla scorsa estate e le ragioni per investire nel metallo giallo non sono così convincenti da anni. Negli ultimi giorni il prezzo dell'oro ha raggiunto i massimi storici, superando il precedente record registrato a settembre 2011. Le quotazioni attuali lasciano intravedere un rialzo sostenuto e duraturo, simile al rally strutturale osservato nel periodo 2001-2008.

La persistenza di tassi reali negativi e la dinamica tra domanda e offerta sembrano favorire la tesi di un andamento positivo del metallo. L'oro continua a essere una risorsa scarsa e il fatto che dal 2016 non siano stati scoperti nuovi giacimenti auriferi non può che continuare a mettere pressione sull'offerta. La domanda di oro ha registrato un continuo aumento anche perchè gli investitori erano alla ricerca di un'esposizione al metallo, oltre all'incremento delle proprie riserve auree da parte delle Banche centrali.

È da tempo che gli investitori sono attratti dai molteplici benefici potenziali dell'oro. Storicamente, l'oro ha migliorato la diversificazione dei portafogli, ha fornito copertura contro l'inflazione e si è rivelato un bene rifugio in tempi di incertezza per i mercati. Alcuni potrebbero essere sorpresi dagli straordinari ritorni complessivi che l'oro ha offerto da inizio secolo, dimostrando il proprio potenziale di apprezzamento.

Sovraperformance dell'oro (1/1/2000 – 30/6/2020)

Fonte: Morningstar. Le azioni statunitensi sono rappresentate dall'S&P 500 Index; le obbligazioni statunitensi sono rappresentate dal Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index; l'oro fisico è rappresentato dal prezzo dell'asta pomeridiana della LBMA; i Treasury statunitensi sono rappresentati dal Bloomberg Barclays US 1-3 Year Treasury Bond Index. Le performance passate non sono indicativi dei risultati futuri. Gli indici non sono titoli in cui sia possibile investire. La performance di un indice non è indicativa del risultato di un fondo.

Gli investitori possono considerare di investire in oro fisico o di esporsi al metallo giallo tramite società che svolgono attività di esplorazione ed estrazione, oppure ancora attraverso società aurifere. Questi investimenti risentono delle variazioni delle quotazioni dell'oro, ma presentano profili di rischio/rendimento diversi. Storicamente, l'oro fisico ha mostrato un profilo di volatilità più basso ed è una componente di base del prezzo dell'oro. Benché siano storicamente un investimento più volatile esposto a maggiori fluttuazioni al rialzo e al ribasso, le società aurifere sono riemerse dopo un periodo di ricambio dei management e di ristrutturazioni finanziarie e aziendali e sono ora in grado di restituire valore agli azionisti.