VanEck Semiconductor UCITS ETF (SMH) Riepilogo posizioni e performance

Esaminate i principali contributi positivi e negativi che hanno determinato la buona performance dell'ETF SMH nel secondo trimestre del 2023.

Panoramica delle prestazioni dell'SMH per il 2° trimestre 2023

Il VanEck Semiconductor UCITS ETF ha registrato una forte performance nel secondo trimestre del 2023, con un aumento del 14,87% in tale periodo. La performance è dovuta in gran parte all'esposizione a NVIDIA Corp. ($NVDA) e alla sua esposizione alla crescente domanda di GPU per i modelli di intelligenza artificiale. I semiconduttori continuano a essere uno dei principali motori dell'innovazione tecnologica a livello globale, sia che si tratti di sistemi complessi su chip o di memorie e componenti di base, riteniamo che il settore rappresenti un trend di lungo termine che gli investitori dovrebbero prendere in considerazione.

Posizioni principali di SMH al 30 giugno 2023

Non costituiscono raccomandazioni ad acquistare o vendere alcun titolo. I titoli e le posizioni possono variare.

Le due società che hanno dato il miglior contribuito all'SMH nel secondo trimestre 2023

NVIDIA Corp. (NVDA) – 11,9% Peso medio | 5,81% Contributo al ritorno

Nel secondo trimestre, Nvidia ha superato le aspettative, raggiungendo un EPS di 2,70 dollari (superando le previsioni di 62 centesimi) e registrando un fatturato totale di 13,51 miliardi di dollari, superando in modo significativo i dati previsti. Questo notevole successo è stato determinato dalle robuste vendite nei data center, che hanno superato le stime degli esperti di quasi il 30%, oltre che dalle elevate vendite nei settori dei videogiochi e della visualizzazione professionale (ProViz).

Le previsioni per il prossimo trimestre sembrano promettenti, con un aumento delle vendite del 27%, un aumento della redditività per vendita e una spesa operativa prudente. Gli analisti di mercato hanno reagito positivamente a questi risultati, rivedendo al rialzo le proprie aspettative per Nvidia. Riconoscendo le ottime prestazioni di Nvidia nei data center e il potenziamento del settore dei videogiochi, hanno sottolineato gli sforzi strategici della società per soddisfare la crescente domanda, diversificando il proprio portafoglio di prodotti. Tuttavia, è stato espresso un certo grado di cautela a causa delle potenziali sfide legate alle vendite di chip in Cina e alle prestazioni sotto tono del settore automobilistico.

Broadcom Inc. (AVGO) – 10,01% Peso | 3,37% Contributo al ritorno

Nel secondo trimestre, Broadcom ha superato le aspettative con un aumento del fatturato del 3,5% e un utile per azione (EPS) superiore alle previsioni del 2,0% o di 0,30 dollari. Gli analisti si sono detti ottimisti sulla forte crescita della rete, trainata dalla domanda di intelligenza artificiale, che ha dato impulso al settore dei semiconduttori prima del lancio del nuovo iPhone. Tra i fattori positivi si annoverano l'accordo con Apple, il previsto aumento dei ricavi dell'IA e l'ottimismo sulla chiusura degli accordi. Questo ha portato a un aumento delle stime e a un target di prezzo medio più alto, pari a 847,31 dollari.

I due principali contributi negativi per SMH nel 2° trimestre

QUALCOMM Inc. (QCOM) – 5,75% Peso medio | -0,56% Contributo al ritorno

In seguito ai risultati del terzo trimestre di Qualcomm, le azioni sono scese ampiamente. Il fatturato della società, pari a 8,44 miliardi di dollari, è stato dello 0,8% inferiore alle aspettative, mentre l'EPS di 1,87 dollari ha superato le previsioni di 0,06 dollari. Tra i suoi segmenti, il fatturato di QCT (business relativo alla tecnologie) è stato inferiore all'obiettivo ma l'EBT (utile ante imposte) è stato in linea, mentre la divisione QTL (business delle licenze) non ha raggiunto gli obiettivi né in termini di fatturato né di EBT. La guidance del management per il quarto trimestre indica che il punto medio degli obiettivi di fatturato e di EPS è inferiore al consenso precedente. Gli analisti hanno generalmente etichettato i risultati e le prospettive del terzo trimestre come deludenti, citando le sfide della Cina, Huawei e gli adeguamenti delle scorte che hanno avuto un impatto maggiore del previsto. Nonostante ciò, alcuni analisti ritengono che la valutazione sia favorevole e rimangono ottimisti sulle prospettive a lungo termine della società.

Texas Instruments (TXN) – 6,92% Peso medio | -0,3% Contributo al ritorno

Texas Instruments ha registrato un trimestre relativamente negativo con un -2,5%, dopo una previsione di utili deboli. La società ha comunicato di prevedere un utile per azione compreso tra 1,68 e 1,92 dollari per il terzo trimestre, a fronte di una previsione degli analisti di 1,90 dollari. La società di chip analogici ha dovuto far fronte a una riduzione degli ordini in tutte le sue linee di business, ad eccezione dell'industria automobilistica, con i clienti che hanno fatto affidamento sulle scorte esistenti. Le scorte della società sono nel frattempo in aumento e si prevede che la tendenza continui nel terzo e quarto trimestre del 2023. Il fatturato del secondo trimestre è stato di 4,53 miliardi di dollari, il 13% in meno rispetto al primo trimestre, ma ha superato la stima media degli analisti di 4,35 miliardi di dollari. La società ha registrato un EPS di 1,87 dollari, in calo del 23,7% rispetto all'anno precedente.

Performance standardizzata