La forza del settore dei semiconduttori: I vantaggi competitivi creano il successo collettivo

I semiconduttori sono all'avanguardia della tecnologia moderna e guidano la funzionalità dei dispositivi elettronici in diversi settori. Questi piccoli componenti hanno un ruolo fondamentale nel funzionamento di una miriade di cose: dagli smartphone ai server di cloud computing, per arrivare all'intelligenza artificiale (IA).

L'adozione continua di tecnologie digitali in vari settori, come quello sanitario, automobilistico, dell'elettronica di consumo e dell'automazione industriale, dovrebbe spingere la domanda di semiconduttori anche in futuro. Mentre continuiamo a cavalcare l'onda del progresso tecnologico, i semiconduttori e l'intelligenza artificiale (IA) potrebbero essere ancora in prima linea sul fronte di questa evoluzione. Insieme, essi stimolano la crescita reciproca, dando impulso a un'era di rivoluzione tecnologica senza precedenti. Il futuro dell'IA è ancorato alla creazione di nuovi chip per semiconduttori ottimizzati per l'IA: una dinamica che, a nostro avviso, è destinata ad alimentare una crescita significativa nei prossimi 5 anni.

Il settore dei semiconduttori presenta grandi opportunità

L'approccio di Morningstar nel valutare i c.d. economic moat fornisce una visione preziosa del panorama dei semiconduttori. Gli economic moat sono vantaggi competitivi sostenibili potenzialmente in grado di consentire alle società di difendersi dalla concorrenza e preservare la redditività futura. Le aziende con ampie possibilità nel settore dei semiconduttori comprendono quelle specializzate in chip periferici, apparecchiature per chip e processori grafici. Tali aziende mostrano una forte posizione competitiva e probabilmente conserveranno per decenni questa loro posizione dominante sul mercato.

Esposizioni "Moat" dell'ETF SMH

Forti vantaggi competitivi nelle due maggiori partecipazioni di SMH¹

• NVIDIA (NVDA- Valutazione Moat: Ampio: Il vantaggio competitivo di Nvidia nel mercato delle GPU deriva dal suo ruolo pionieristico nella tecnologia di elaborazione grafica, dalla continua innovazione e dalla profonda esperienza nell'elaborazione in parallelo. L'azienda gode di un economic moat ampio grazie al sua grande portafoglio di brevetti, alla ricerca e allo sviluppo all'avanguardia e al solido ecosistema di software e strumenti per sviluppatori. Tutti questi fattori hanno consolidato la sua posizione dominante nel settore dei giochi, della visualizzazione professionale e, in particolare, nel fiorente campo dell'intelligenza artificiale. Le GPU di Nvidia sono molto apprezzate per le applicazioni di deep learning e intelligenza artificiale, e ciò crea un circolo virtuoso in cui l'aumento dell'utilizzo dell'intelligenza artificiale spinge la domanda dei suoi prodotti, rafforzando ulteriormente la sua leadership di mercato. A questo vantaggio si aggiungono le elevate barriere all'ingresso nel mercato delle GPU, tra cui le ingenti spese di capitale e il know-how tecnologico. Tutti questi elementi scoraggiano i potenziali concorrenti e proteggono la posizione di Nvidia nell'ambito del settore.
  

  Beni immateriali

  

  Costi di switch

• Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM) - Valutazione dell'economic moat: Ampio: TSM presenta un vantaggio competitivo significativo grazie alle sue avanzate capacità tecnologiche, alla scala e all'efficienza nella produzione di chip logici. Considerato che TSM è la principale aziende produttrice di semiconduttori in outsourcing per chip logici, i suoi servizi sono insostituibili per clienti che comprendono produttori di apparecchiature originali integrati verticalmente e aziende di semiconduttori senza impianti produttivi. L'ampio economic moat di TSM è ulteriormente rafforzato dagli ingenti investimenti di capitale e dalle competenze tecniche necessarie per competere in questo settore; tali fattori creano elevate barriere all'ingresso. Inoltre, l'attenzione dell'azienda per la ricerca e lo sviluppo, unita alla sua reputazione di affidabilità, qualità e puntualità nelle consegne, consolida la sua posizione critica nella catena globale di fornitura dei semiconduttori, rendendola indispensabile per i leader del settore e mantenendo il suo dominio sul mercato.
  

  Vantaggio in termini di costi

  

  Beni immateriali

Accedere a un gruppo di aziende vincenti?

Il VanEck Semiconductor UCITS ETF (SMH) potrebbe essere un modo interessante per gli investitori di accedere al potenziale di crescita delle società di semiconduttori. Anziché cercare di individuare i singoli titoli vincenti nel settore dei semiconduttori, in continua evoluzione, SMH offre un'esposizione alle 25 società di semiconduttori attualmente più liquide quotate negli Stati Uniti. Tali società coprono l'intera catena del valore del settore, dalla progettazione e produzione di chip ai macchinari di produzione.

SMH detiene un'ampia gamma di aziende, ognuna leader nell'ecosistema dei semiconduttori con un proprio economic moat e una nicchia specializzata, dalle aziende specializzate nell'Intelligenza Artificale a quelle specializzate nell'hardware. Questa combinazione consente di affrontare una bassa concorrenza reciproca, dal momento che i top player "vincono insieme" e traggono tutti dei benefici dalla crescita della domanda di semiconduttori.

Prima di investire, considerare i fattori di rischio di un ETF sui semiconduttori: Rischio di concentrazione settoriale o industriale, rischio di mercato azionario e rischio di investimento nel settore IT. Consultare il documento contenente le informazioni chiave e il Prospetto del fondo per altre informazioni importanti prima di investire.

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