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Bitcoin: Meno volatili di molte azioni comprese nell'S&P 500?

03 agosto 2020

Storicamente si parla dei bitcoin nei notiziari e tra gli investitori come di una asset class nuovo e volatile, estranea ai tradizionali mercati azionari e dei capitali. La volatilità degli ultimi anni è perlopiù dovuta al fatto che la criptovaluta risente della modesta dimensione complessiva del mercato, di ostacoli normativi e di una penetrazione generalmente limitata nei principali mercati azionari e dei capitali. Sebbene i bitcoin continuino a essere un attivo volatile, potrebbe essere una sorpresa per ricercatori e investitori apprendere quali altri importanti asset sono stati più volatili dei bitcoin.

I bitcoin sembrano meno volatili di molte azioni comprese nell'S&P 500

Fonte: FactSet. Dati del 30/6/2020. La volatilità è misurata dalla deviazione standard giornaliera.

In un nostro studio a lungo termine sui bitcoin abbiamo confrontato le correlazioni tra la criptovaluta e le asset class tradizionali, e ora rileviamo un'altra tendenza interessante sul fronte della volatilità. Nell'attuale ricerca sulla volatilità condotta su un arco di 90 giorni e da inizio anno, abbiamo esaminato l'andamento della criptovaluta (misurato dalla sua deviazione standard giornaliera¹al 30 giugno 2020) rispetto ai titoli compresi nell'indice S&P 500. Il risultato è che i bitcoin sono stati meno volatili rispetto a 172 titoli presenti nell'S&P 500 su un periodo di 90 giorni e rispetto a 155 titoli da inizio anno.

Sebbene al momento non siano disponibili exchange trade funds (ETF) su bitcoin, siamo convinti che – in base al confronto suindicato – questi prodotti potrebbero esibire caratteristiche di volatilità analoghe a molte azioni che compongono indici ed ETF noti, ad esempio l'indice S&P 500 e prodotti correlati.

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