Le renouveau de l’énergie nucléaire : les opportunités dans le secteur de l'uranium

Pourquoi l’énergie nucléaire est en hausse

Des facteurs géopolitiques et économiques récents ont rendu l’énergie nucléaire de plus en plus attrayante. Ne produisant pratiquement pas de carbone et fonctionnant 24 heures sur 24, l’énergie nucléaire offre une alternative stable et durable aux sources d’énergie renouvelables intermittentes telles que l’énergie éolienne et l’énergie solaire. Selon l’Agence internationale de l’énergie atomique (AIEA), 59 réacteurs nucléaires sont actuellement en construction dans le monde, les petits réacteurs modulaires (PRM) innovants constituant la prochaine phase du développement nucléaire.

Aux États-Unis, de grandes entreprises technologiques telles que Microsoft et Amazon ont signé des accords à long terme pour acheter de l’énergie nucléaire afin de répondre à l’immense demande d’électricité des centres de données d’intelligence artificielle et de garantir des opérations à faible émission de carbone. En Europe, les gouvernements locaux ont prolongé la durée de vie opérationnelle de 75 des 109 réacteurs initialement prévus pour le déclassement, ce qui a encore stimulé la demande d’uranium.

Prix de l’uranium : Un baromètre de la demande de l’industrie

Les prix de l’uranium ont grimpé en flèche ces dernières années, reflétant une demande croissante. Les prix au comptant ont triplé entre 2020 et fin 2023, avant de se stabiliser en 2024 autour de 80 $/livre. À la suite de la catastrophe de Fukushima en 2011, les prix de l’uranium ont connu une baisse importante, en raison des inquiétudes mondiales et du sentiment du public à l’encontre de l’énergie nucléaire. Toutefois, depuis le début des années 2020, le regain d’intérêt pour l’énergie nucléaire a entraîné une remontée des prix.

Combler le déficit d’approvisionnement

Actuellement, la demande mondiale d’uranium dépasse l’offre des mines primaires. Les approvisionnements secondaires, y compris les stocks et les inventaires, ont contribué à combler cette lacune, mais leur disponibilité est limitée. À l’avenir, les mines en sommeil, telles que la mine canadienne de McArthur River (la plus grande mine d’uranium à haute teneur au monde) seront rouvertes pour combler les déficits d’approvisionnement. Toutefois, l’exploitation de nouvelles mines reste une entreprise de longue haleine, qui nécessite 10 à 15 ans de préparation.

Opportunités d’investissement dans l’uranium

Le renouveau du secteur de l’uranium a également ravivé l’intérêt des investisseurs. Les principales pistes sont les suivantes :

• Sociétés d’extraction d’uranium : les sociétés d’extraction et de transformation.
• ETFs : les fonds négociés en bourse, comme l', qui suit les performances des exploitants de mines d’uranium et des sociétés du secteur des infrastructure nucléaire à l’échelle mondiale.
• Fonds physiques d’uranium : Fonds détenant de l’uranium en tant que matière première tangible.

Les valorisations des sociétés minières d'uranium ont considérablement augmenté, ce qui témoigne de la croissance du secteur. L’indice MarketVector Global Uranium and Nuclear Energy Infrastructure Index, qui représente le secteur, a augmenté de près de 40 % entre février 2023 et octobre 2024. Il n’est pas possible d’investir directement dans un indice et sa performance peut ne pas être équivalente à celle du fonds. Vous devez tenir compte des performances à long terme.

Néanmoins, l’investisseur doit tenir compte des risques associés à l’investissement dans un ETF nucléaire, à savoir : le risque de concentration sectorielle ou industrielle, les risques de liquidité et le risque lié à l'investissement dans des entreprises du secteur des ressources naturelles.

Alimenter l’avenir : L’importance stratégique de l’uranium

Alors que l’énergie nucléaire connaît une renaissance sous l’effet des avancées technologiques, des changements géopolitiques et de l’augmentation de la demande d’énergie, l’uranium se trouve au cœur de cette transformation. Pour les investisseurs, le secteur offre des opportunités intéressantes, qu’il s’agisse de participer au boom minier ou d’investir dans des technologies innovantes qui façonnent l’avenir de l’industrie nucléaire. Avec l’accélération des efforts déployés au niveau mondial pour parvenir à des émissions nettes nulles, l’énergie nucléaire et l’uranium sont appelés à jouer un rôle central dans la transition énergétique.

Prévisions de l’offre et de la demande (2024-2034) : Malgré les efforts déployés pour augmenter la production d’uranium, un déficit d’approvisionnement devrait persister, ce qui souligne la nécessité de mettre en place des projets " greenfield " pour combler ce déficit. Les prix au comptant de l’uranium devraient rester élevés, en raison de la croissance soutenue de la demande et des chaînes d’approvisionnement limitées.

Source : Bloomberg, analyse de VanEck. Les performances passées ne sont pas un indicateur des résultats futurs.

Cet article fait partie d’un livre blanc plus complet. Pour en savoir plus, consultez nos publications consacrées à l'investissement dans le secteur nucléaire.