Überhöhte Indexrenditen können nicht mithalten mit dem MOAT

Starke Ergebnisse im Jahr 2023 verstärken die langfristige Outperformance

Für die Aktienmärkte war das Jahr 2023 das Jahr der “Magnificent 7”. Am 31. Dezember 2023 machten diese 7 Mega-Cap-Aktien 22.52 % des breit angelegten Morningstar US Market Index aus. Im Jahr 2023 entfielen zudem mehr als 50% der Gesamtrendite des Index im Kalenderjahr auf sie.

Quelle: Morningstar, Stand: Dezember 2023. Zeitraum der Daten: 1. Januar 2023 bis 31. Dezember 2023. Die Wertentwicklung eines Index ist kein Indikator für die Wertentwicklung eines Fonds. Es ist nicht möglich, direkt in einen Index zu investieren.

Diese 7 Mega-Cap-Werte machen jedoch nur eine Gewichtung von 8,95% im Morningstar Wide Moat Focus Index aus (Stand: 31. Dezember 2023). Trotz der fast zweiprozentigen Einbußen bei der Wertentwicklung aufgrund der Untergewichtung der Magnificent 7 in Höhe von 13,57% erzielte der Morningstar Wide Moat Focus Index (der Moat-Index) im Jahr 2023 eine starke absolute Rendite und übertraf den Morningstar US Market Index im Jahr 2023 um 5,97%.

Der Moat-Index verwendet eine gleichgewichtete Index-Methode, was seinen Erfolg im Jahr 2023 noch beeindruckender macht. In einem Jahr, das von Mega-Cap-Werten dominiert wurde, blieben die gleichgewichteten Indizes im Allgemeinen hinter ihren marktgewichteten Pendants zurück. Trotz dieses zweiten Gegenwinds glänzte der Moat-Index mit seinem Prozess.

Quelle: Morningstar, Dezember 2023. Zeitraum der Daten: 14/02/2007 – 31/12/2023. Die Wertentwicklung eines Index ist kein Indikator für die Wertentwicklung eines Fonds. Es ist nicht möglich, direkt in einen Index zu investieren.

Langfristig hat sich der Fokus des Moat-Index auf die Identifizierung von Unternehmen mit einem breiten Economic Moat ausgezahlt. Der Morningstar Wide Moat Focus Index hat sich in sechs der letzten acht Jahre besser entwickelt als der Morningstar US Market Index. Ebenso beeindruckend ist die Tatsache, dass der Moat-Index den Morningstar US Market Index in 66 % der rollierenden 12-Monats-Zeiträume seit seiner Auflegung im Jahr 2007 übertroffen hat.

Das Morningstar-Aktienresearch-Team hat kürzlich eine detaillierte Analyse der Performance und Positionierung des Wide Moat Focus Index im Jahr 2023 durchgeführt. Zusätzlich zu der oben beschriebenen Aufschlüsselung der Wertentwicklung sind die wichtigsten Ergebnisse dieser Analyse:

• Zurechnungsanalyse: Sowohl die Sektorpositionierung als auch die Titelauswahl erwiesen sich im Jahr 2023 als vorteilhaft.
• Bewertungsanalyse: Trotz der jüngsten Outperformance bietet der Index weiterhin einen attraktiven Abschlag zum Fair Value.
• Sektorpositionierung: Die Gewichtung der Sektoren hat sich im Jahr 2023 in eine defensivere Haltung verschoben.
• Analyse von Stil und Marktkapitalisierung: Der Index hat sich in Richtung eines wertorientierten Stils und einer kleineren Marktkapitalisierung entwickelt.
• Portfolio-Highlights: Meta Platforms, Salesforce und MarketAxess haben sich im Jahr 2023 als besonders leistungsstark erwiesen.

Es ist erwähnenswert, dass jeder Anleger eine andere persönliche Kapitalrendite haben kann. Der Zeitpunkt des Einstiegs in Investitionen hat Auswirkungen auf die Gesamtwertentwicklung des Portfolios. Der Einstieg in den Markt zu einem günstigen Zeitpunkt kann zu vorteilhaften Ergebnissen führen, z. B. zur Nutzung potenzieller Marktaufschwünge und zur Maximierung der Rendite. Umgekehrt können Anleger bei einem falschen Einstiegszeitpunkt einer erhöhten Volatilität und möglichen finanziellen Verlusten ausgesetzt sein. Marktbedingungen, Wirtschaftsindikatoren und vermögenswertspezifische Faktoren tragen alle zu den Auswirkungen des Einstiegszeitpunkts bei. Anleger, die diese Variablen sorgfältig abwägen und zum richtigen Zeitpunkt Entscheidungen treffen, sind besser in der Lage, die Komplexität der Finanzmärkte zu bewältigen und die langfristige Stabilität ihrer Anlageportfolios zu verbessern. Für das Risikomanagement und die Erzielung der gewünschten finanziellen Ergebnisse ist es von entscheidender Bedeutung, die Folgen des Timings von Investitionen zu verstehen.

Der Wert einer Anlage schwankt ständig, und es lohnt sich, einen Blick auf die historischen Drawdowns zu werfen, um die Risikofolgen Ihrer Entscheidungen besser zu verstehen. Der maximale Rückgang des Morningstar Wide Moat Focus Index für den Zeitraum von März 2007 bis Januar 2024 beträgt 42,4%. Bitte denken Sie daran, dass Investitionen in Aktien mit Risiken verbunden sind.

Besuchen Sie die Übersichtsseite VanEck Morningstar US Wide Moat UCITS ETF, um mehr über den MOTU zu erfahren.