Moat-Index hält konträren Vorteil im heutigen Markt
06 August 2024
Lesezeit 2 MIN
- Die konträre Positionierung des Morningstar Wide Moat Focus Index (leichter Value-Bias und kleinere Large Caps) könnte ihn angesichts der Marktdynamik gut positionieren.
- Das Verhältnis von Wachstumsaktien zu Value-Aktien ist so hoch wie seit März 2000 und der Internetblase nicht mehr.
- Die Marktbreite war im Jahr 2024 so gering wie seit Ende der 1990er Jahre nicht mehr.
VanEck Morningstar US Sustainable Wide Moat UCITS ETF (MOAT) und der ihm zugrunde liegende Index, der Morningstar Wide Moat Focus Index, haben dank der Morningstar-Aktienresearch-Methode eine konträre Positionierung in US-Aktien eingenommen. Der Fokus des Index auf attraktive Bewertungen hat ihn zu einer leichten Wertorientierung geführt und seine gleichgewichtige Methodik hat ihn von Unternehmen mit grosser Marktkapitalisierung weggeführt. Dies war ein Hindernis aufgrund der knappen Mega-Cap-Wachstumsführerschaft im Jahr 2024, könnte sich aber angesichts der aktuellen Marktdynamik als vorteilhaft erweisen.
Abkehr von Mega-Cap-Wachstum bei Verdoppelung des S&P 500 Index (12/2022 bis 6/2024)
Quelle: Morningstar. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für künftige Ergebnisse. Die Indexperformance ist kein Indikator für die Wertentwicklung eines Fonds. Es ist nicht möglich, in einen Index zu investieren.
Das Verhältnis zwischen Large-Cap-Wachstums- und Value-Aktien hat ein Niveau erreicht, das zuletzt im März 2000, dem Höhepunkt der Dot-Com-Blase, zu beobachten war.
Das Verhältnis von Wachstums- zu Substanztiteln erreicht das Niveau der Dotcom-Blase (1/1990 bis 7/2024)
Quelle: Morningstar. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für künftige Ergebnisse. Die Indexperformance ist kein Indikator für die Wertentwicklung eines Fonds. Es ist nicht möglich, in einen Index zu investieren. Die Grafik zeigt das Verhältnis zwischen dem Russell 1000 Growth Index und dem Russell 1000 Value Index.
Die Marktbreite ist ebenfalls extrem niedrig, was bedeutet, dass es in den letzten Perioden nur eine sehr enge Führungsposition gab. Dies zeigt sich in den rollierenden einjährigen Überrenditen der gleichgewichteten Version des S&P 500 Index gegenüber der nach Marktkapitalisierung gewichteten Hauptbenchmark. Die Marktbreite, gemessen an dieser relativen Performance, hat sich in der Vergangenheit nach diesen extremen Niveaus schnell ausgeweitet, was auf eine gute Ausgangslage für den gleichgewichteten Moat-Index hindeuten könnte.
Marktbreite auf niedrigen Niveaus (1/1990 – 6/2024)
Quelle: Morningstar. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für künftige Ergebnisse. Die Indexperformance ist kein Indikator für die Wertentwicklung eines Fonds. Es ist nicht möglich, in einen Index zu investieren.
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VanEck Morningstar US Sustainable Wide Moat UCITS ETF (MOAT) strebt die möglichst exakte Nachbildung der Kurs- und Renditeentwicklung des Morningstar Wide Moat Focus Index (vor Gebühren und Aufwendungen) an. Anleger sollten sich darüber im Klaren sein, dass eine Anlage in MOAT mit Risiken verbunden ist. Ausführlichere Informationen zu den mit diesem ETF verbundenen Risiken finden Sie im Prospekt und im Key Information Document (KID) auf der Fondsseite .
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