Krypto/Bitcoin weiter im Spiel: ein Jahr der kleinen Schritte

Autoren: Gabor Gurbacs, Director, Digital Asset Strategy, und Kyle DaCruz, Product Manager

Auf der Consensus Invest 2018 erklärte Jan van Eck, CEO von VanEck, dass man 2018 als das Jahr der Regulierung bezeichnen könnte, vor allem, weil die U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) und globale Aufsichtsbehörden beim Thema Digital Assets aktiv geworden sind. Seiner Ansicht nach sollte man 2019 keine Wunder oder die große Trendwende erwarten, sondern eher als ein Jahr der kleinen Schritte für Digital Assets, mit inkrementellen Verbesserungen bei Projekten, Technologien und regulatorischen Lösungen sehen.

Mit einem Kurseinbruch von USD 19.500 auf USD 3.000 mögen manche hoffen, dass der Bitcoin-Hype jetzt vorbei und die Welt damit wieder sicherer geworden ist. Bei einigen großen Unternehmen hat es jedoch greifbare Fortschritte gegeben. Im Folgenden sind solche Highlights aufgeführt – Ankündigungen, Markteinführungen und Veranstaltungen, die in der Gesamtschau zur weiteren Entwicklung des Marktes für Digital Assets beitragen können.

Digital Assets: Kleine Fortschritte

• Square: Bitcoin-Integration

  Bei Square, einem Spezialisten für digitale Zahlungen, können Kunden mit der Cash-App des Unternehmens künftig auch Bitcoins kaufen und verkaufen. Unternehmensangaben zufolge werden weitere Neuerungen für die App geprüft, um die Verwendung von Bitcoins für Transaktionen zu erleichtern. Im Januar meldete Square einen Umsatz von USD 166 Mio. aus dem Bitcoin-Geschäft im Jahr 2018. Besonders erfreulich war der Umsatzanstieg in der zweiten Jahreshälfte 2018 gegenüber dem ersten Halbjahr. Die Initiativen von Square zu Bitcoins als Zahlungsoption sind ein weiterer Schritt zur Etablierung und Verbreitung von Bitcoins, nicht nur als Wertspeicher, sondern auch als Währung.

• US-Bundesstaaten akzeptieren Steuerzahlungen in Bitcoins

  Im November 2018 kündigte Ohio an, dass man künftig Steuerzahlungen von Unternehmen in Bitcoins akzeptieren werde. Obwohl Bitcoins vorerst als einziges digitales Asset akzeptiert werden und diese Zahlungsoption nur Unternehmen zur Verfügung steht, ist davon auszugehen, dass künftig auch natürliche Personen davon Gebrauch machen können und die Regelung auch auf andere digitale Assets ausgeweitet wird. Mehrere andere Bundesstaaten wie New Hampshire, Indiana und Wyoming prüfen ähnliche Gesetzesvorhaben.

• Samsung: Wallets für den Massenmarkt

  Das neue Flaggschiffgerät von Samsung, das Galaxy S10, brachte eine erfreuliche Überraschung für Digital Asset-Enthusiasten. Ein wichtiges Feature des neuesten Modells ist ein spezielles Wallet für die privaten Schlüssel bei Kryptowährungen. Diese Funktionalität bedeutet eine Erweiterung der Speicheroptionen für Digital Asset-Schlüssel und erspart Neueinsteigern den Kauf eines speziellen Gerätes. Samsung ist einer der größten Mobiltelefonhersteller weltweit und verschafft mit dieser neuen Funktionalität einem breiteren Publikum Zugang zu Digital Assets.

• Robinhood: größere Reichweite mit “BitLicense“¹

  Robinhood Crypto LLC erhielt im Januar 2019 eine “BitLicense“, die es dem Unternehmen erlaubt, im Staat New York im Bereich Digital Assets geschäftlich tätig zu werden. Die auf die Generation der Millenials ausgerichtete Robinhood-App bietet eine benutzerfreundliche Plattform für den Kauf und Verkauf von Aktien, ETFs und Optionen sowie verschiedener Digital Assets. Neben New York können auch Nutzer in 37 anderen US-Bundesstaaten mit dieser App derzeit Digital Assets kaufen und verkaufen. Robinhood will einen einfachen Zugang zu Digital Assets für einen breiteren Markt bieten.

• Neuerung am Futures-Markt

  Bitcoin-Futures wurden erstmals 2017 sowohl an der Chicago Board Options Exchange (CBOE) als auch an der Chicago Mercantile Exchange (CME) gelistet. Mit einem Zuwachs von 229% beim durchschnittlichen täglichen Handelsvolumen seit Februar 2018 ist der Markt für Bitcoin-Futures seither stark gewachsen. Außerdem haben die VanEck-Tochter MV Index Solutions (MVIS²) und die Technologiebörse NASDAQ eine Partnerschaft zur Einführung eines "regulierten Krypto 2.0-Futures-Kontrakts" bekannt gegeben. Intercontinental Exchange hat seinerseits die Einführung von Bakkt angekündigt. Dabei handelt es sich um ein globales Ökosystem für Digital Assets, das einen eintägigen Bitcoin-Future-Kontrakt mit physischer Lieferung beinhalten soll. Diese neuen Entwicklungen dürften Digital Assets in der Wahrnehmung institutioneller Anleger in puncto Risiko salonfähiger machen.

• NASDAQ: Verstärkte Überwachung an den Börsen

  Kritisch sieht die SEC in Bezug auf Digital Assets vor allem die Manipulationsrisiken. Bei der NASDAQ ist man dieses Problem nun angegangen. Die NASDAQ gab bekannt, dass bei einer Reihe von Digital Assets ihre SMARTS-Marktüberwachungstechnologie zum Einsatz kommt. Diese Technologie erkennt Muster für illegale Praktiken wie Spoofing³ und Wash Trades⁴. Wenn mehr Börsen, an denen Digital Assets gehandelt werden, ähnliche Maßnahmen ergreifen, entschärft dies Risiken aus der Sicht von Anlegern und der SEC.

• Der weltweit erste Krypto Basket Index ETP

  Weltweit entwickelt sich verstärkt Nachfrage nach Digital Asset-Produkten. An diesem Trend kommen auch die europäischen Börsen nicht vorbei. An der SIX Swiss Exchange ist seit 2018 der Amun Crypto Basket Index ETP gelistet. Der ETP ist an den Amun Crypto Basket Index gekoppelt, der von Amun und der VanEck-Tochter MVIS entwickelt wurde und darauf abzielt, die fünf wichtigsten Digital Assets nach Marktkapitalisierung und Liquidität abzubilden. Das Produkt ermöglicht Anlegern ein stärker diversifiziertes passives Engagement auf dem Markt für Digital Assets.

• Facebook springt auf den Krypto-Zug

  Facebook hat im Geheimen an einer eigenen Kryptowährung gearbeitet, so ein Bericht der New York Times⁵. Facebook-Mitarbeiter bestätigten, dass das Unternehmen innerhalb des nächsten Jahres eine Währung einführen will, die es Nutzern ermöglicht, über den unternehmenseigenen Messaging-Dienst WhatsApp Zahlungen zu leisten. Über den Kanal eines der größten Social Media-Netzwerke der Welt bekämen viele Menschen Zugang zu diesem Markt, die bisher noch nicht damit in Berührung gekommen sind.

Wir erwarten für das Jahr 2019 weitere Entwicklungen zu sehen, die zur Festigung der Grundstruktur des Marktes beitragen können. Letzten Endes kann eine Vielzahl kleinerer Schritte den Markt genauso weit bringen wie ein großer Wurf.