DAPP: Frage und Antwort

Der Bereich der digitalen Vermögenswerte hat in den letzten Jahren ein exponentielles Wachstum erlebt, und die Unternehmen an der Spitze der Branche sind in verschiedenen Geschäftsbereichen tätig, darunter Börsen für digitale Vermögenswerte, Mining-Gesellschaften und andere Infrastrukturunternehmen. Die Renditen digitaler Vermögenswerte haben bei Privatanlegern und institutionellen Investoren großes Interesse geweckt, und das breitere Ökosystem bietet eine Vielzahl von Investitionsmöglichkeiten. Dieser Blog soll häufig gestellte Fragen zu digitalen Vermögenswerten beantworten, insbesondere VanEck Crypto and Blockchain Innovators UCITS ETF (DAPP).

• Q: Welche Möglichkeiten gibt es derzeit im Bereich der digitalen Vermögenswerte?
• Q: Was ist der Unterschied zwischen Bitcoin und Ethereum?
• Q: Welche Arten von Unternehmen gelten als Unternehmen für digitale Vermögenswerte?
• Q: Warum sollte jemand in ein Unternehmen und nicht in die zugrunde liegende Anlageklasse investieren?
• Q: Welche Risiken sind mit digitalen Vermögenswerten verbunden?
• Q: Wie passt DAPP in ein Portfolio?

Q: Welche Möglichkeiten gibt es derzeit im Bereich der digitalen Vermögenswerte?

A: Digitale Vermögenswerte können als Wertaufbewahrungsmittel, Wachstumsinvestition oder als Alternative zu festverzinslichen Anlagen dienen.

• Wertanlage: Bitcoin gilt als „digitales Gold” und zeichnet sich durch eine begrenzte Menge und Fungibilität aus. Trotz der Volatilität handelt es sich nach wie vor um die Anlageklasse mit der besten Performance in den letzten Jahren, und viele Marktteilnehmer argumentieren, dass das begrenzte Angebot dafür sorgt, dass Bitcoin im Laufe der Zeit nicht abgewertet wird.
• Wachstumschancen gibt es in verschiedenen Formen:
• Aktien – Unternehmen für digitale Vermögenswerte decken verschiedene Geschäftsbereiche ab, die das Ökosystem für digitale Vermögenswerte unterstützen, und weisen hohe Wachstumszahlen auf (z. B.: Coinbase).
• Private Unternehmen – es gibt viele Firmen, die ähnliche Tätigkeiten wie börsennotierte Unternehmen ausüben, aber noch nicht an die Börse gegangen sind.
• Token – im Allgemeinen mit einem bestimmten Projekt oder einer bestimmten Anwendung verbunden. Investoren können sich auf zwei verschiedene Arten an einem Projekt beteiligen: 1) einen Token kaufen und ihn im Rahmen des Projekts/der Anwendung ausgeben oder 2) den Token kaufen und halten, in der Hoffnung, dass er im Wert steigt.
• Festverzinsliche Anlagen: Es gibt neue Möglichkeiten für festverzinsliche Anlagen, die Investoren zur Verfügung stehen, welche gewillt sind, Liquidität und Bargeld im Krypto-Ökosystem bereitzustellen.

Q: Was ist der Unterschied zwischen Bitcoin und Ethereum?

A: Bitcoin kann als reines Wertaufbewahrungs- oder Tauschmittel betrachtet werden, während Ethereum als Toolkit für die Entwicklung neuer Anwendungen oder Anwendungsfälle angesehen werden kann.

Bitcoin (BTC) ist eine digitale Währung, die online gehandelt und in Wallets mit Kryptowährung gespeichert werden kann. Die zugrunde liegende Blockchain-Technologie wurde verwendet, um Ethereum zu starten, ein Netzwerk von Anwendungen und Verträgen, das mit Ether (ETH), der Kryptowährung des Netzwerks, betrieben wird. Ähnlich wie BTC wird auch ETH als Kryptowährung gehandelt. Ihr Hauptzweck besteht jedoch nicht darin, sich als alternatives Geldsystem zu etablieren, sondern vielmehr, den Betrieb der Ethereum Smart Contract- und dezentralen Anwendungsplattform zu erleichtern und zu monetarisieren.

Q: Welche Arten von Unternehmen gelten als Unternehmen für digitale Vermögenswerte?

A: Es gibt viele verschiedene Geschäftszweige im Bereich der digitalen Vermögenswerte, und die Unternehmen haben viele verschiedene Schwerpunkte.

Quelle: VanEck

Diese Unternehmen unterscheiden sich deutlich von den digitalen Vermögenswerten selbst. Unternehmen für Vermögenswerte reichen vom Mining digitaler Vermögenswerte über Hardware bis hin zu Börsen, die den Handel mit digitalen Vermögenswerten unterstützen. Sie können sich entweder nur in einem dieser Geschäftsbereiche engagieren oder aber auch in mehreren. Dies ist abhängig von ihren Zielen, Fähigkeiten und ihrem Fokus innerhalb des breiteren digitalen Bereichs. Weitere Informationen über Unternehmen für digitale Vermögenswerte hier.

Q: Warum sollte jemand in ein Unternehmen und nicht in die zugrunde liegende Anlageklasse investieren?

A: Einzelne Unternehmen sind zentralisierte Organisationen, die auf ein gemeinsames Ziel hinarbeiten, nämlich Gewinne und Cashflows für Investoren und Anteilseigner zu erwirtschaften, zusammen mit anderen Merkmalen, welche die Mehrheit der börsennotierten Unternehmen gemeinsam haben. Bei digitalen Vermögenswerten andererseits handelt es sich um dezentrale Softwareprotokolle, die weder einen CEO noch Stimmrechte für Anteilseigner haben.

Unternehmen, die sich mit digitalen Vermögenswerten befassen, generieren auch Cashflows im Zusammenhang mit ihren verschiedenen Geschäftsbereichen, während die große Mehrheit der Kryptowährungen keine Cashflows generiert. Damit ein Nutzer beim Bitcoin-Handel einen Gewinn erzielt, muss er Bitcoin zu einem Preis verkaufen, der über dem Kaufpreis liegt. Dies ist nicht das Gleiche wie ein geschäftsbezogener Cashflow.

Die Unternehmen sind derzeit ebenfalls reguliert, so dass die Anleger Zugang zu digitalen Vermögenswerten im bekannten Format eines traditionellen Aktien-ETFs erhalten können.

Q: Welche Risiken sind mit digitalen Vermögenswerten verbunden?

A: Da es sich um Unternehmen in einer frühen Phase einer Anlageklasse handelt, bestehen die Hauptrisiken in der Volatilität, den aufsichtsrechtlichen Bestimmungen und dem Potenzial für höhere Bewertungen.

• Volatilität bei digitalen Vermögenswerten – Die Volatilität bei digitalen Vermögenswerten kann sich auf Unternehmen auswirken, deren Rentabilität und Umsatzkennzahlen eng mit dem Preis der digitalen Vermögenswerte selbst verbunden sein können.
• Regulierung – Änderungen von Gesetzen und Vorschriften könnten den Zugang zu digitalen Vermögenswerten und die Stimmung unter den Anlegern erheblich beeinflussen, was sich wiederum negativ auf die Unternehmen für digitale Vermögenswerte auswirken könnte.
• Bewertung – Unternehmen für digitale Vermögenswerte können überbewertet werden, wenn die digitale Akzeptanz zunimmt. Das wiederum kann dazu führen, dass die Kurse von Unternehmen mit digitalen Vermögenswerten fallen oder eine hohe Volatilität aufweisen.

Q: Wie passt DAPP in ein Portfolio?

A: Der VanEck Crypto and Blockchain Innovators UCITS ETF kann ein Engagement in einer Wachstums-, Disruptions-, Innovations- oder alternativen Anlage bieten und gleichzeitig als Core-Satellite-Allokation dienen. Diese Titel sind (noch) nicht in den breiten Marktbenchmarks enthalten, und das Renditeprofil deutet auf eine geringe Korrelation mit dem breiten Markt hin. Die Anleger erhalten über einen längeren Zeithorizont Diversifizierung und Alpha-Potenzial. Es ist auch wichtig zu betonen, dass der MVIS® Global Digital Asset Equity Index ein neuer Index ohne lange Erfolgsbilanz ist und dass die Korrelationen sowohl zu digitalen Vermögenswerten als auch zu breiten Aktienbenchmarks höchstwahrscheinlich nicht statisch bleiben werden.

Wöchentliche Korrelation der Renditen (4.4. 2021 – 25.9. 2021)

Quelle: Morningstar Direct, Stand der Daten: 30. September 2021.