Estratégia de Investimento em Renda Fixa nos EUA
Embora muitos investidores possam ter uma alocação dedicada aos elementos tradicionais de renda fixa dos EUA, eles podem não estar expostos a áreas mais específicas do espaço que poderiam otimizar sua gestão de ativos, aumentando o rendimento e o retorno nas condições de mercado.
A abordagem da VanEck
A estratégia de investimento em títulos de alto rendimento Fallen Angel fornece acesso a títulos fallen angel de alto rendimento, que são títulos que foram originalmente emitidos com classificações de grau de investimento antes de serem rebaixados para alto rendimento. Isso lhes dá uma proposta de valor única que os diferencia do mercado de alto rendimento mais amplo.
- Os fallen angels tendem a ser vendidos antes do rebaixamento e da entrada no índice, abaixo do que pode ser considerado um valor justo. Portanto, as estratégias de investimento em fallen angels são uma abordagem contrária ao investimento em títulos expostos a vendas pesadas, a fim de capturar sua recuperação subsequente. Sua exposição de maior qualidade ajuda a reduzir o risco de inadimplência e a absorver a ampla volatilidade do mercado.
A estratégia de taxa flutuante de grau de investimento fornece acesso a notas de taxa flutuante (FRNs), que oferecem uma alocação conservadora de grau de investimento com duração de taxa de juros próxima de zero e o potencial de se beneficiar de taxas de juros de curto prazo mais altas por meio de cupons mais altos.
- Esse asset management inclui somente emissores corporativos e financeiros, inclinando sua exposição a FRNs de prazos mais longos. O foco no grau de investimento garante alta qualidade de crédito para mitigar o risco de inadimplência, enquanto o perfil de vencimento mais longo permite que os investidores se beneficiem de spreads de crédito mais altos.
Por que agora?
- A volatilidade do mercado e uma forte desaceleração do crescimento levaram a deslocamentos em áreas duramente atingidas da economia e a um aumento nos rebaixamentos de classificações. Esperamos um volume recorde de fallen angels este ano, o que pode contribuir para fortes retornos absolutos e desempenho superior vs. alto rendimento amplo.
- Os descontos atuais sobre os fallen angels recebidos são maiores do que a média histórica ao longo da vida do índice.
- Com a expectativa de que as taxas permaneçam baixas no curto prazo, os títulos de taxa flutuante podem fornecer diversificação das taxas de juros contra essas opções de duração mais longa, sem sacrificar o rendimento.
As estratégias de renda fixa passivamente gerenciadas da VanEck proporcionam aos investidores uma exposição ponderada a classes de ativos potencialmente sub-representadas ou oferecem uma abordagem diferenciada para categorias de investimento estabelecidas.
A capacidade de se beneficiar de todo o espectro de crédito e duração foram os catalisadores nos bastidores da incursão da VanEck em abordagens gerenciadas passivamente para notas de taxa flutuante e alto rendimento de fallen angel (em queda) no início de 2010.