GDX en GDXJ: Vragen en antwoorden

Goud wordt al lang beschouwd als een duurzame waardeopslag, zelfs onder de slechtste economische omstandigheden. Goud wordt in perioden van voorspoed vaak vergeten, maar heeft nog verschillende andere, belangrijke functies naast die van veilige haven. Goud verbetert van oudsher al de portefeuillediversificatie, fungeert als inflatiehedge en biedt prijsstijgingspotentieel.

Bij een daadwerkelijke belegging in goud komen unieke overwegingen kijken, zoals fiscale behandeling of de opslag en bescherming van het metaal. Ook zijn veel beleggers op zoek naar aandelen van bedrijven die goud zoeken en winnen, een benadering die zijn eigen overwegingen kent. In deze Vragen en antwoorden behandelen we veelgestelde vragen over het beleggen in goudmijnbouwbedrijven en specifiek over de VanEck Gold Miners UCITS ETF (GDX) en VanEck Junior Gold Miners UCITS ETF (GDXJ).

• V: Wat zijn goudmijnbouwbedrijven?
• V: Waarin verschilt het beleggen in goudmijnbouwbedrijven van het beleggen in goud?
• V: Hoe passen goud en goudmijnbouwaandelen in een portefeuille?
• V: Welke ETFs heeft VanEck die beleggen in goudmijnbouwbedrijven?
• V: Hoe kunnen beleggers ETFs van VanEck kopen?

V: Wat zijn goudmijnbouwbedrijven?

A: De goudmijnbouwsector bestaat uit bedrijven die hun primaire bedrijfsactiviteiten uitvoeren op het gebied van de exploratie, winning en raffinage van het edele metaal.

De levenscyclus van het goudmijnbouwproces is extreem lang en moeizaam. Er is ook een aanzienlijke hoeveelheid kapitaal voor nodig. Veel nieuwe en kleine mijnbouwbedrijven redden het niet, door de hoeveelheid tijd die nodig is om materiaal te produceren dat kan worden geraffineerd. Gemiddeld is er 20 jaar nodig voordat een mijn over kan gaan tot productie.

Goudmijnbouwbedrijven worden vaak geclassificeerd in drie primaire groepen:

• Majors: zijn vaak minder volatiele, ontwikkelde mijnbouwbedrijven met grotere portefeuilles dan hun kleinere concurrenten. Dit zijn bedrijven met voldoende kapitaal, een jarenlange geschiedenis en wereldwijde bedrijfsactiviteiten.
• Mid-tiers: een mix van bedrijven met een omvangrijke en gediversifieerde goudproductie, aanzienlijk groeipotentieel en kleinere marktkapitalisatie. Zij lopen over het algemeen minder risico dan hun concurrenten op het gebied van exploratie.
• Juniors: verhoogd risico, maar met een mogelijk hoger rendement; gericht op de exploratie en ontwikkeling van nieuwere mijnbouwactiviteiten. Ook vaak overnamedoelen van grotere, meer gevestigde exploitanten.

V: Waarin verschilt het beleggen in goudmijnbouwbedrijven van het beleggen in goud?

A: Alhoewel goudmijnbouwbedrijven zwaar worden beïnvloed door schommelingen in de goudprijs, zijn ze ook onderhevig aan aandelenmarktrisico's en tonen ze van oudsher ook hogere volatiliteitsniveaus dan het metaal zelf. Zij hebben een hogere bèta-blootstelling aan goudprijzen, wat betekent dat ze de neiging hebben in waarde toe te nemen wanneer de prijzen stijgen en te dalen wanneer de prijzen dalen.

Deze hefboomblootstelling aan de goudprijzen zorgt ervoor dat ze aantrekkelijk zijn bij verschillende marktomstandigheden. Beleggers moeten wel rekening houden met het verhoogde risico en zich ervan bewust zijn dat goudmijnbouwbedrijven niet altijd dezelfde beleggingservaring bieden als goud.

V: Hoe passen goud en goudmijnbouwaandelen in een portefeuille?

A: Beleggers overwegen doorgaans allocaties aan goud of goudmijnbouwbedrijven voor portefeuillediversificatie en als inflatiehedge. Goud biedt echter ook mogelijkheden voor opwaartse waardestijging. In feite heeft goud sinds het begin van de eeuw beter gepresteerd dan Amerikaanse aandelen, Amerikaanse obligaties en Amerikaans schatkistpapier.¹ Bovendien kunnen aandelen in goudmijnbouwbedrijven vanwege hun gerichte blootstelling en liquiditeit door beleggers ook tactisch worden gebruikt voor een korte- of langetermijnvisie met een zeer liquide en goedkope ETF.

Goud fungeert van oudsher ook als veilige haven bij onrust op de markt. Sinds 2008 heeft goud beter gepresteerd dan Amerikaanse aandelen en Amerikaanse obligaties tijdens de grootste marktcrisissen.

Fysiek goud vs. Amerikaanse aandelen en obligaties in recente marktcrisissen

Bron: Morningstar. Gegevens per juni 2020. Amerikaanse aandelen worden vertegenwoordigd door de S&P 500 Index, fysiek goud wordt vertegenwoordigd door de LBMA PM Gold Price en Amerikaanse staatsobligaties worden vertegenwoordigd door de Bloomberg Barclays US 1-3 Year Treasury Bond Index. Resultaten uit het verleden vormen geen indicatie voor toekomstige resultaten. Indices zijn geen effecten waarin kan worden belegd. De prestaties van een index zijn geen weergave van de prestaties van een fonds.

V: Welke ETFs heeft VanEck die beleggen in goudmijnbouwbedrijven?

A: De VanEck^®Gold Miners UCITS ETF (GDX) is de eerste ETF voor goudmijnbouwbedrijven in de VS. Het streeft ernaar om, vóór aftrek van kosten en vergoedingen, de prijs en yield van de NYSE Arca Gold Miners Index (GDMNTR) zo nauwkeurig mogelijk te repliceren. Dit is een pure-play, wereldwijde index, die zich richt op het volgen van de rendementen van de grootste beursgenoteerde bedrijven die voornamelijk actief zijn in de goudmijnbouw.

De VanEck Junior Gold Miners UCITS ETF (GDXJ) streeft ernaar om, vóór aftrek van kosten en vergoedingen, de prijs en yield van de MVIS^® Global Junior Gold Miners Index (MVGDXJTR) zo nauwkeurig mogelijk te repliceren. Deze index is erop gericht de algehele prestaties van bedrijven met kleinere kapitalisaties te volgen, die voornamelijk actief zijn in de goud- en zilvermijnbouw.

V: Hoe kunnen beleggers ETFs van VanEck kopen?

A: Lees hier meer: GDX en GDXJ.