De derde akte van de Fed komt nog

Nu de volatiliteit de markt blijft geselen, heeft directeur Jan van Eck  de weg naar de toekomst besproken met Michael Batnick en Josh Brown. Het gesprek ging over drie belangrijke conclusies die Jan heeft getrokken in zijn investment outlook:

• De Federal Reserve (Fed) zou het stimuleringsbeleid afbouwen en afschaffen, een dynamiek die nu tot uiting komt op de markten omdat de zogenaamde 'Fed put' voorbij is. 
• Zelfs na de recente opleving bevindt de stijging van de grondstoffenprijzen zich nog steeds in de beginfase en weerspiegelt deze het begin van een nieuwe supercyclus.
• Alhoewel crypto onderhevig is aan periodes van aanzienlijke volatiliteit, vertegenwoordigt het wel een transformationele beleggingskans op lange termijn.

Het einde van de 'Fed put' heeft nog één laatste akte

Naast de extreem lage rente ondersteunde de Fed de kapitaalmarkten met de aankoop van assets op de obligatiemarkt. Op 1 juni begint de Fed met de afbouw van de balans van $ 8,5 biljoen, omdat ze de opbrengsten van $ 30 miljard aan verlopende schatkistpapieren en $ 17,5 miljard aan verlopende, door hypotheken gedekte effecten niet langer maandelijks opnieuw zullen beleggen. Omdat de markten zich aan deze nieuwe dynamiek moeten aanpassen, is er meer volatiliteit te verwachten.

Een nieuwe supercyclus begint voor grondstoffen

Negeer de overdreven berichten over stijgende grondstoffenprijzen. De hoge inflatie wordt veroorzaakt door invloeden die al lang aanwezig waren voor Rusland Oekraïne binnenviel. Zelfs als de impact van de Russische invasie in Oekraïne begint af te nemen, verwachten we dat de grondstoffenprijzen op recordhoogte zullen blijven, gezien de fundamentele ontkoppeling van de markt. De overgang binnen de grondstoffensector is een meerjarige trend die nog maar net begonnen is.

Disruptie van het financiële systeem door crypto is blijvend

Ondanks de recente volatiliteit in de cryptosector, zijn we ervan overtuigd dat de acceptatie van stablecoins enorm zal toenemen (vooral in opkomende markten) en gestimuleerd wordt door toepassingen zoals door NFT mogelijk gemaakte ticketing, gaming en sociale berichtgeving en belangrijker nog, fysieke goederen en diensten. De gedecentraliseerd financieel ecosysteem (DeFi) wordt steeds groter, waardoor DeFi een potentiële concurrent voor traditionele financiële dienstverleners en internationale investeringsbanken wordt. Nu de techprijzen steeds gecorrigeerd worden, denken we dat er goede aankoopkansen zijn in tech en crypto.