Een korte pauze na een sterke goudrally?

Maandelijkse inzichten in de goudmarkt en de economie van Imaru Casanova, Portfolio Manager, met haar unieke visie op mijnbouw en de voordelen van goud voor uw portefeuille.

Gemengd nieuws zorgt voor vlakke prijzen in mei

Goud kreeg ook wat steun van inflatiecijfers (CPI en PCE van mei) die door de markt werden geïnterpreteerd als een toename van de kans op renteverlagingen door de Amerikaanse Federal Reserve (Fed). Eind juni hield de markt rekening met twee verlagingen van 25 basispunten in 2024, vergeleken met slechts één verlaging van 25 basispunten eind mei. Lagere reële rentetarieven zijn historisch gezien ondersteunend geweest voor hogere goudprijzen. Goud sloot op 28 juni op $2.326,75 per ounce, vrijwel ongewijzigd ten opzichte van de slotkoers op 31 mei van $2.327,33.

Rally van mijnbouwers stokt (ondanks positieve vooruitzichten)

We hebben een overzicht samengesteld van de aankondigingen, nieuwtjes en updates die bedrijven in de goudmijnsector in juni hebben gepubliceerd. In totaal hebben we ongeveer 45 persberichten geregistreerd. Deze berichten omvatten boorresultaten, aflossingen van schulden en aandelenfinanciering, en de afronding van fusies en overnames. Daarnaast werden nieuwe economische studies gepresenteerd, evenals eerste schattingen van resources. Er waren ook vergunningen en goedkeuringen van regelgevende instanties voor verschillende projecten, bouwupdates inclusief de verklaring van de eerste goudstaven van nieuwe mijnen die hun productie naderen, en mijnspecifiek nieuws met herzieningen van productierichtlijnen. Ook werden uitgebreide beoordelingen van bedrijven en beleggingen gedeeld tijdens beleggersdagen, en er werd een nieuw levenscyclusplan gepresenteerd voor een van de grootste goudmijnen ter wereld.

Agnico Eagle's Detour Lake van dichterbij bekeken

We hadden de gelegenheid om de Detour Lake-mijn van Agnico Eagle (5,01% van de nettoactiva van de portefeuille) in Ontario te bezoeken. De mijn en haar potentieel kunnen zeker worden gezien als een lichtpunt voor de goudindustrie. We maakten een rondleiding door de open groeve, de verwerkingsfabriek, de afvalstoffendam, de locatie waar het ondergrondse exploratieportaal zal worden gebouwd, de onderhoudswerkplaats en het trainingscentrum (simulator voor voertuigoperaties). Over het algemeen waren onze indrukken positief. De mijn, de fabriek en het team presteerden goed. Het bezoek aan de locatie volgde op de publicatie van een nieuw levenscyclusplan voor de mijn en een ondergronds project voor de mijn. Het bedrijf organiseerde ook een twee uur durende technische sessie om de details van het nieuwe plan en project door te nemen voorafgaand aan het bezoek ter plaatse. Het plan voor 2024 is een bijstelling van het bestaande productieprofiel van de dagbouwmijn en bevat bijgewerkte kostenberekeningen. Het bedrijf heeft ook een voorlopige economische beoordeling afgerond voor een voorgesteld project voor ondergrondse mijnbouw en optimalisatie van de verwerkingscapaciteit, waaruit blijkt dat het potentieel bestaat om de totale productie van de Detour Lake mijn te verhogen tot een gemiddelde van ongeveer een miljoen ounces goud per jaar over een periode van 14 jaar, beginnend in 2030.

Portfoliomanager Imaru Casanova bezoekt de Detour Lake mijn van Agnico Eagle in Ontario.

De jaarlijkse goudproductie zal naar verwachting stijgen tot ongeveer één miljoen ounce per jaar tussen 2030 en 2043, wat een toename van ongeveer 43% of 300.000 ounce per jaar betekent ten opzichte van de gemiddelde jaarlijkse productie van 2024 tot 2029. Van 2044 tot 2054 is het plan om de voorraad van de mijn verder te verwerken, met een gemiddelde jaarlijkse productie van ongeveer 300.000 ounce goud. Extra exploratie kan de productie in de komende jaren verder verhogen en de levensduur van de mijn tot na 2054 verlengen. Met dalende kosten naarmate de productie de komende twintig jaar toeneemt, zal de kasstroomgeneratie van Detour Lake aanzienlijk groeien (zie onderstaande grafiek). Met een route naar een miljoen ounce heeft Detour Lake het potentieel om van een van de 10 grootste goudmijnen ter wereld naar een van de top 5 te stijgen, en dat in een van de meest aantrekkelijke mijnbouwjurisdicties. Dit biedt beleggers in Agnico Eagle veel redenen tot enthousiasme en biedt Agnico een uitstekende kans om te bewijzen waarom zij de hoogste kwaliteit goudmijnonderneming ter wereld is en om haar historische waarderingspremie ten opzichte van concurrenten te rechtvaardigen.

"De weg naar een producent van één miljoen ounce" van Agnico Eagle