Worden defensieaandelen ethische beleggingen?
16 mei 2024
De afgelopen maanden is de Europese defensiesector geprezen door politici. In het Verenigd Koninkrijk kondigde premier Rishi Sunak eind april aan dat hij de defensie-industrie van het land in staat van paraatheid zou brengen, in navolging van soortgelijke opmerkingen van de Franse president Emmanuel Macron enkele weken eerder.1
Sinds de Russische invasie van Oekraïne in 2022 hebben Europese landen zich gerealiseerd dat ze hun legers en defensie-industrieën moeten versterken en nieuw leven moeten inblazen. Anders zullen ze niet in staat zijn de democratieën van Europa te verdedigen.
Deze verschuiving in sentiment is sterker geworden in 2024, waarbij wordt verwacht dat de defensie-uitgaven van de Europese NAVO-bondgenoten zullen stijgen om te voldoen aan de afgesproken 2% van het bruto binnenlands product. Dat is een aanzienlijke stijging ten opzichte van 1,47% 10 jaar eerder in 2014.
Defensie-uitgaven als percentage van BBP NAVO Totaal en NAVO Europa
Defensie-uitgaven in prijzen van 2015 en als % van het BBP NAVO-Europa
De moraal van beleggen
Nergens was de genoemde versoepeling van de houding duidelijker dan in een gezamenlijke verklaring van het Britse ministerie van Financiën en de Britse organisatie voor vermogensbeheer, de Investment Association. "Investeren in defensiebedrijven draagt bij aan onze nationale veiligheid, verdedigt de burgerlijke vrijheden die we allemaal genieten, en levert tegelijkertijd lange-termijnrendementen op voor pensioenfondsen en particuliere beleggers," aldus de verklaring.
Dit gaat in tegen het vroegere ESG concept, dat stelde dat elk bedrijf dat wapens maakt slecht is en dat er niet in belegd moet worden. De tijden veranderen echter en zo ook de opvattingen van sommige mensen.
Dat gezegd hebbende, blijven sommige grote institutionele beleggers zoals pensioenfondsen terughoudend om in defensie te beleggen. Dat kan te maken hebben met zorgen over het overtreden van de regelgeving met betrekking tot wat door de Europese Unie als "duurzaam" wordt beschouwd, maar ook met zorgen over hun reputatie.
"Als politici erin willen slagen om veel meer kapitaal van particuliere beleggers aan te trekken, zullen er waarschijnlijk nog meer gerichte maatregelen nodig zijn in de EU en Denemarken om een grotere acceptatie van en meer begrip voor de beleggingen te creëren," zei Thomas Vile Jensen, adjunct-directeur van Insurance & Pension Denmark, onlangs in IPE.com.2
Grijs gebied
Het leger is bezig met een lobby bij pensioenfondsen. "De ESG-doelen waren nooit bedoeld om ons ervan te weerhouden onszelf te verdedigen. Ik weet niet wat er onethisch is aan zelfverdediging," zei Rob Bauer, voorzitter van de militaire commissie van de NAVO, op het IVP Institute for Pension Education 2024 voorjaarsseminar over pensioenfondsen.
Zowel politici als militairen willen graag investeringskapitaal vrijmaken om te investeren in de uitbreiding van de Europese defensie-industriële basis, voor het geval het continent zichzelf op een bepaald moment moet verdedigen en om agressie af te schrikken. Bovendien erkennen ze dat meer investeringen in aandelen van defensiebedrijven de financieringskosten effectief verlagen.
Het is duidelijk dat het debat over de vraag of defensiebedrijven als ethische beleggingen beschouwd kunnen worden – of in ieder geval niet onethisch – aan het veranderen is. Voor sommigen blijft de zaak misschien zwart-wit: Bedrijven die wapens maken om te doden zullen nooit aanvaardbare investeringen zijn. Voor anderen is het echter een grijs gebied en het ziet ernaar uit dat defensieaandelen steeds meer als ESG belegging gezien zullen worden.
BELANGRIJKE INFORMATIE
Dit is een marketingbericht. Raadpleeg het prospectus van de UCITS en het essentiële-informatiedocument voordat u definitieve beleggingsbeslissingen neemt. Deze informatie is afkomstig van VanEck (Europe) GmbH. VanEck (Europe) GmbH is aangesteld als distributeur van VanEck-producten in Europa door VanEck Asset Management B.V., een beheermaatschappij onder Nederlands recht en geregistreerd bij de Nederlandse Autoriteit Financiële Markten (AFM). VanEck (Europe) GmbH, met als vestigingsadres Kreuznacher Str. 30, 60486 Frankfurt, Duitsland, is een financiële dienstverlener die onder toezicht staat van BaFin, de Duitse toezichthouder voor de financiële markten.
De informatie is alleen bedoeld om algemene en voorlopige informatie aan beleggers te verstrekken en mag niet worden opgevat als beleggings-, juridisch of fiscaal advies VanEck (Europe) GmbH en hun geassocieerde en gelieerde bedrijven (samen "VanEck") aanvaarden geen aansprakelijkheid met betrekking tot enige investerings-, desinvesterings- of retentiebeslissing die de investeerder op basis van deze informatie neemt. De visies en meningen die hier worden gegeven, zijn die van de auteur(s) en komen niet noodzakelijkerwijs overeen met die van VanEck. De meningen zijn actueel op de datum van publicatie en kunnen worden aangepast op basis van veranderende marktomstandigheden. Bepaalde verklaringen in dit artikel kunnen ramingen, voorspellingen en andere op de toekomst gerichte verklaringen zijn die niet overeenkomen met de werkelijkheid. Wij achten de informatie die afkomstig is van derden, betrouwbaar. Deze informatie is echter niet onafhankelijk gecontroleerd. De nauwkeurigheid en volledigheid ervan kunnen daarom niet worden gegarandeerd. Er kunnen broker- of transactiekosten in rekening worden gebracht.
Alle rendementsinformatie is gebaseerd op historische gegevens en voorspelt geen toekomstige rendementen. beleggen brengt risico's met zich mee, waaronder mogelijk verlies van de hoofdsom.
Niets in dit materiaal mag in welke vorm dan ook worden verveelvoudigd en er mag ook niet naar worden verwezen in andere publicaties zonder de uitdrukkelijke schriftelijke toestemming van VanEck.
© VanEck (Europe) GmbH
Belangrijke kennisgeving
Uitsluitend voor informatie- en advertentiedoeleinden.
Deze informatie is afkomstig van VanEck (Europe) GmbH. VanEck (Europe) GmbH is aangesteld als distributeur van VanEck-producten in Europa door VanEck Asset Management B.V., een beheermaatschappij onder Nederlands recht en geregistreerd bij de Nederlandse Autoriteit Financiële Markten (AFM). VanEck (Europe) GmbH, met als vestigingsadres Kreuznacher Str. 30, 60486 Frankfurt, Duitsland, is een financiële dienstverlener die onder toezicht staat van BaFin, de Duitse toezichthouder voor de financiële markten. De informatie is uitsluitend bedoeld om beleggers te voorzien van algemene en voorlopige informatie en mag niet worden opgevat als beleggings-, juridisch of fiscaal advies. VanEck (Europe) GmbH en de aan VanEck (Europe) GmbH verbonden en gelieerde bedrijven (samen "VanEck") wijzen elke aansprakelijkheid van de hand met betrekking tot beslissingen die de belegger op basis van deze informatie neemt ten aanzien van het kopen, verkopen of aanhouden van beleggingen. De visies en meningen die hier worden gegeven, zijn die van de auteur(s) en komen niet noodzakelijkerwijs overeen met die van VanEck. De meningen zijn actueel op de datum van publicatie en kunnen worden aangepast op basis van veranderende marktomstandigheden. Bepaalde verklaringen in deze bijdrage kunnen ramingen, voorspellingen en andere op de toekomst gerichte verklaringen zijn die niet overeenkomen met de werkelijkheid. Wij achten de informatie die afkomstig is van derden, betrouwbaar. Deze informatie is echter niet onafhankelijk gecontroleerd. De nauwkeurigheid en volledigheid ervan kunnen daarom niet worden gegarandeerd. Alle indices die worden vermeld, zijn maatstaven voor het vergelijken van algemene marktsectoren en rendementen. Het is niet mogelijk om rechtstreeks in een index te beleggen.
Alle rendementsgegevens hebben betrekking op het verleden en bieden geen garantie voor toekomstige resultaten. Beleggen brengt risico's met zich mee, waaronder mogelijk verlies van de hoofdsom. Lees het prospectus en de essentiële beleggersinformatie voordat u gaat beleggen.
Niets in dit materiaal mag in welke vorm dan ook worden verveelvoudigd en er mag ook niet naar worden verwezen in andere publicaties zonder de uitdrukkelijke schriftelijke toestemming van VanEck.
© VanEck (Europe) GmbH
