Fabless Halfgeleiderbedrijven: Winnaars in het tijdperk van de CHIPS Act
09 juli 2024
Leestijd 3 min
De wereldwijde halfgeleiderindustrie ondergaat een transformatie die wordt aangedreven door overheidsinitiatieven zoals de CHIPS Act in de Verenigde Staten. Deze inspanningen zijn bedoeld om de halfgeleiderproductie te stimuleren, maar de gevolgen reiken veel verder dan de fabrieken. Een belangrijke begunstigde van deze toename in productiecapaciteit is de chipontwerpsector. Door hun productie uit te besteden, kunnen chipontwerpers profiteren van de toegenomen concurrentiekracht en efficiëntie van de halfgeleiderproductie.
CHIPS Act vanuit een hoog perspectief
De CHIPS Act, officieel bekend als de CHIPS and Science Act, is een substantieel overheidsinitiatief om de halfgeleiderindustrie in de Verenigde Staten nieuw leven in te blazen. Met meer dan 52 miljard dollar voor productie en onderzoek probeert deze wet de afhankelijkheid van buitenlandse productie te verminderen, banen te creëren en de toeleveringsketen veilig te stellen. Hoewel deze doelen ambitieus zijn, is de bredere impact op het ecosysteem van halfgeleiders net zo belangrijk.
Totaal huidige financiering per bedrijf
| Bedrijf | Bedrag | Locaties van fabrieken |
| Intel | $ 8,5 miljard | Arizona, New Mexico, Oregon, Ohio |
| TSMC | $6,6 miljard | Arizona |
| Samsung | $6,4 miljard | Texas |
| Micron | $ 6,14 miljard | New York |
| Global Foundries | $ 1,5 miljard | New York, Vermont |
| Microchip Technology | $162 miljoen | Colorado, Oregon |
| Polar Semiconductor | $120 miljoen | Minnesota |
| BAE Systems | $35 miljoen | New Hampshire |
| Totaal | $ 17,1 miljard |
Verhoogde productiecapaciteit
De toename van de productiecapaciteit is aanzienlijk. Tot nu toe heeft Intel USD 8,5 miljard op basis van de Act ontvangen voor zijn halfgeleiderprojecten, waaronder nieuwe fabrieken in Ohio, Arizona, New Mexico en Oregon. Ook TSMC en Samsung hebben aanzienlijke financiering ontvangen om hun activiteiten in de VS uit te breiden. De Semiconductor Industry Association schat dat de CHIPS Act al meer dan 450 miljard dollar aan private investeringen heeft opgeleverd, waardoor de wereldwijde productiecapaciteit nog verder is toegenomen.
Deze wetgevende financiering en soortgelijke wereldwijde initiatieven zullen de halfgeleiderindustrie een nieuwe vorm geven. Hoewel het primaire doel is om de toeleveringsketens veilig te stellen en de afhankelijkheid van buitenlandse productie te verminderen, zijn de voordelen voor chipontwerpers duidelijk. Een grotere productiecapaciteit, gestimuleerd door aanzienlijke investeringen, zou een meer concurrerende omgeving kunnen creëren, waardoor de productiekosten dalen en de toegang tot geavanceerde technologieën verbetert. Fabless bedrijven, ook wel chipontwerpbedrijven genoemd, kunnen deze voordelen benutten en zich richten op innovatie en ontwikkeling, en uiteindelijk profiteren van de toegenomen flexibiliteit en schaalbaarheid van de wereldwijde halfgeleiderproductie.
Fundamenteel voordeel voor fabless halfgeleiderbedrijven
Chipontwerpbedrijven hebben meestal geen eigen productiefaciliteiten en vertrouwen op externe fabrikanten om hun ontwerpen te produceren. Dankzij dit model, het fabless model, kunnen deze bedrijven zich richten op innovatie en ontwikkeling zonder de zware kapitaalinvesteringen die nodig zijn voor het bouwen en onderhouden van fabs. Naarmate de wereldwijde productiecapaciteit toeneemt, ontstaan er verschillende voordelen voor chipontwerpers:
- Lagere productiekosten: Als meer fabrieken met elkaar concurreren, zullen de productiekosten waarschijnlijk dalen. Deze concurrentie tussen fabrikanten kan leiden tot lagere prijzen voor chipproductie, wat in het voordeel is van ontwerpers die betere deals kunnen sluiten.
- Verbeterde toegang tot geavanceerde technologie: Meer investeringen in de productie betekenen ook dat er meer geavanceerde technologie beschikbaar zal zijn. Fabs zullen hun processen upgraden om meer klanten aan te trekken, waardoor chipontwerpers toegang krijgen tot geavanceerde productietechnieken die het rendement en de efficiëntie van hun ontwerpen kunnen verbeteren.
- Grotere flexibiliteit en schaalbaarheid: Naarmate er meer fabs online komen, zullen chipontwerpers meer flexibiliteit hebben bij het kiezen van fabricagepartners. Dankzij deze flexibiliteit kunnen ze hun productie snel aanpassen aan de vraag op de markt, waardoor het risico op onderbrekingen in de toeleveringsketen afneemt.
- Focus op kerncompetenties: Door de productie uit te besteden, kunnen chipontwerpers zich concentreren op hun kerncompetenties - innovatief ontwerp en ontwikkeling. Deze focus kan leiden tot meer baanbrekende producten en een sterkere concurrentiepositie op de markt.
Potentiële dynamische verschuiving van aanbod-vraag
Met aanzienlijke investeringen in de bouw en uitbreiding van fabricagefabrieken (fabs) zal de wereldwijde productie van halfgeleiders stijgen. Deze toename in productiecapaciteit zou een onevenwicht tussen vraag en aanbod kunnen creëren dat in het voordeel is van de chipontwerpers.
Historisch gezien kent de halfgeleiderindustrie periodes van hoogconjunctuur en laagconjunctuur. In tijden van grote vraag heeft de productiecapaciteit vaak moeite om bij te blijven, wat leidt tot tekorten en hogere prijzen. Omgekeerd geldt dat wanneer het aanbod groter is dan de vraag, de prijzen dalen en de productie concurrerender wordt. De huidige golf van investeringen is bedoeld om een veerkrachtigere en flexibelere toeleveringsketen op te bouwen, maar het betekent ook dat meer fabrieken in staat zullen zijn om een hoger volume chips te produceren.
Bron: VanEck per 21 juni 2024.
Hoe te beleggen in halfgeleiderbedrijven
Fondsen zoals VanEck Semiconductor UCITS ETF (SMH) profiteren op twee manieren van de CHIPS-wet: investeren in halfgeleiderfabrieken die hogere inkomsten zouden moeten zien uit nieuwe fabrieken en alloceren aan fabless chipontwerpers die profiteren van meer concurrerende prijzen dankzij de toegenomen productie. Naarmate het halfgeleiderlandschap evolueert, zijn chipontwerpers klaar om de vruchten te plukken van een robuuster en dynamischer productie-ecosysteem, dat de volgende golf van technologische vooruitgang voortstuwt.
Houd rekening met de risicofactoren van een Semiconductor ETF voordat u belegt: het sectorconcentratierisico, het aandelenmarktrisico en het risico van beleggen in de IT-sector. Raadpleeg het KID van het fonds en het prospectus voor andere belangrijke informatie voordat u belegt.
Als u meer ETF-inzichten wilt ontvangen, schrijf u dan in voor onze nieuwsbrief.
BELANGRIJKE INFORMATIE
Dit is een marketingbericht. Raadpleeg het prospectus van de UCITS en het essentiële-informatiedocument voordat u definitieve beleggingsbeslissingen neemt. Deze informatie is afkomstig van VanEck (Europe) GmbH. VanEck (Europe) GmbH is aangesteld als distributeur van VanEck-producten in Europa door VanEck Asset Management B.V., een beheermaatschappij onder Nederlands recht en geregistreerd bij de Nederlandse Autoriteit Financiële Markten (AFM). VanEck (Europe) GmbH, met als vestigingsadres Kreuznacher Str. 30, 60486 Frankfurt, Duitsland, is een financiële dienstverlener die onder toezicht staat van BaFin, de Duitse toezichthouder voor de financiële markten.
De informatie is alleen bedoeld om algemene en voorlopige informatie aan beleggers te verstrekken en mag niet worden opgevat als beleggings-, juridisch of fiscaal advies VanEck (Europe) GmbH en hun geassocieerde en gelieerde bedrijven (samen "VanEck") aanvaarden geen aansprakelijkheid met betrekking tot enige investerings-, desinvesterings- of retentiebeslissing die de investeerder op basis van deze informatie neemt. De visies en meningen die hier worden gegeven, zijn die van de auteur(s) en komen niet noodzakelijkerwijs overeen met die van VanEck. De meningen zijn actueel op de datum van publicatie en kunnen worden aangepast op basis van veranderende marktomstandigheden. Bepaalde verklaringen in dit artikel kunnen ramingen, voorspellingen en andere op de toekomst gerichte verklaringen zijn die niet overeenkomen met de werkelijkheid. Wij achten de informatie die afkomstig is van derden, betrouwbaar. Deze informatie is echter niet onafhankelijk gecontroleerd. De nauwkeurigheid en volledigheid ervan kunnen daarom niet worden gegarandeerd. Er kunnen broker- of transactiekosten in rekening worden gebracht.
Alle rendementsinformatie is gebaseerd op historische gegevens en voorspelt geen toekomstige rendementen. beleggen brengt risico's met zich mee, waaronder mogelijk verlies van de hoofdsom.
Niets in dit materiaal mag in welke vorm dan ook worden verveelvoudigd en er mag ook niet naar worden verwezen in andere publicaties zonder de uitdrukkelijke schriftelijke toestemming van VanEck.
© VanEck (Europe) GmbH
Belangrijke kennisgeving
Uitsluitend voor informatie- en advertentiedoeleinden.
Deze informatie is afkomstig van VanEck (Europe) GmbH. VanEck (Europe) GmbH is aangesteld als distributeur van VanEck-producten in Europa door VanEck Asset Management B.V., een beheermaatschappij onder Nederlands recht en geregistreerd bij de Nederlandse Autoriteit Financiële Markten (AFM). VanEck (Europe) GmbH, met als vestigingsadres Kreuznacher Str. 30, 60486 Frankfurt, Duitsland, is een financiële dienstverlener die onder toezicht staat van BaFin, de Duitse toezichthouder voor de financiële markten. De informatie is uitsluitend bedoeld om beleggers te voorzien van algemene en voorlopige informatie en mag niet worden opgevat als beleggings-, juridisch of fiscaal advies. VanEck (Europe) GmbH en de aan VanEck (Europe) GmbH verbonden en gelieerde bedrijven (samen "VanEck") wijzen elke aansprakelijkheid van de hand met betrekking tot beslissingen die de belegger op basis van deze informatie neemt ten aanzien van het kopen, verkopen of aanhouden van beleggingen. De visies en meningen die hier worden gegeven, zijn die van de auteur(s) en komen niet noodzakelijkerwijs overeen met die van VanEck. De meningen zijn actueel op de datum van publicatie en kunnen worden aangepast op basis van veranderende marktomstandigheden. Bepaalde verklaringen in deze bijdrage kunnen ramingen, voorspellingen en andere op de toekomst gerichte verklaringen zijn die niet overeenkomen met de werkelijkheid. Wij achten de informatie die afkomstig is van derden, betrouwbaar. Deze informatie is echter niet onafhankelijk gecontroleerd. De nauwkeurigheid en volledigheid ervan kunnen daarom niet worden gegarandeerd. Alle indices die worden vermeld, zijn maatstaven voor het vergelijken van algemene marktsectoren en rendementen. Het is niet mogelijk om rechtstreeks in een index te beleggen.
Alle rendementsgegevens hebben betrekking op het verleden en bieden geen garantie voor toekomstige resultaten. Beleggen brengt risico's met zich mee, waaronder mogelijk verlies van de hoofdsom. Lees het prospectus en de essentiële beleggersinformatie voordat u gaat beleggen.
Niets in dit materiaal mag in welke vorm dan ook worden verveelvoudigd en er mag ook niet naar worden verwezen in andere publicaties zonder de uitdrukkelijke schriftelijke toestemming van VanEck.
© VanEck (Europe) GmbH
