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Déléguer le travail d’évaluation

17 mai 2021

 

La partie du processus de recherche moat économique de Morningstar que j’apprécie le plus est que Morningstar attribue une « juste valeur » à chacune des actions qu’elle couvre. Sur la base de cette juste valeur, à chaque revue trimestrielle de l’indice Morningstar® Wide Moat Focus IndexSM, les actions wide moat surévaluées quittent l’indice, et les actions sous-évaluées y entrent.

Il n’y a pas beaucoup de ETF qui offrent cet avantage.

Bien que l’indice Morningstar Wide Moat Focus ne soit rien d’autre qu’une stratégie de valeur, il est intéressant de noter que l’indice a récemment évolué vers un biais de « valeur ».

Les opportunités de valorisation déterminent l’exposition au style

Opportunités d’évaluation

La taille des cercles augmente de la date de début à la date de fin. 31 mars 2021, représentée par un contour blanc.

Source : Morningstar : La Morningstar Style Box représente l’exposition basée sur les titres à la capitalisation boursière (de la micro à la grande capitalisation) et au style (de la valeur profonde à la croissance élevée).

Certains de ces changements pourraient vous surprendre. En mars 2021, l’indice a ajouté Google et vendu Bank of America.

Un rapport prix/juste valeur attractif fait entrer Alphabet (GOOGL) dans l’indice Moat

Un rapport prix/juste valeur attractif fait entrer Alphabet (GOOGL) dans l’indice Moat

Source : Morningstar : Données en date du 31/3/2021. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. À des fins d’illustration uniquement.

Bank of America (BAC) sort de l’indice Moat après avoir été surévalué

Bank of America (BAC) sort de l’indice Moat après avoir été surévalué

Source : Morningstar : Données en date du 31/3/2021. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. À des fins d’illustration uniquement.

Revue du 1er trimestre de l’indice Moat : Achats et ventes

Composants de l’indice ajouté
Entreprise Code
Alphabet Inc A GOOGL
Facebook Inc A FB
Cerner Corp CERN
ServiceNow, Inc. NOW
Tyler Technologies Inc TYL
Roper Technologies Inc ROP
Adobe Inc. ADBE
Northrop Grumman Corp NOC
Dominion Energy Inc D
Composants de l’indice supprimé
Entreprise Code
US Bancorp USB
Microchip Tech MCHP
Lam Research Corp LRCX
Applied Materials Inc AMAT
Polaris Inc PII
Bank of America Corp BAC
John Wiley & Sons Inc. A JW.A
Charles Schwab Corp SCHW
American Express Co AXP

Source : Morningstar :

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L'indice Morningstar® Wide Moat Focus IndexTM est une marque de Morningstar Inc, cédée sous licence pour être utilisée à des fins particulières par VanEck. Le VanEck Morningstar US Wide Moat UCITS ETF n’est pas parrainé, approuvé, vendu ou promu par Morningstar, et Morningstar ne donne aucune indication quant au bien-fondé d'un placement dans le fonds VanEck Morningstar US Wide Moat UCITS ETF.

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